JPMorgan und Citigroup streichen Prognosen für eine Zinssenkung im Juli in den USA
- Nach einem starken Beschäftigungsbericht haben JPMorgan und Citigroup ihre Vorhersagen für eine Zinssenkung im Juli gestrichen und die Erwartungen auf Zinssenkungen im September oder Dezember verschoben.
- Viele Banken, wie HSBC und Barclays, haben ebenfalls ihre Prognosen angepasst und erwarten nun frühestens im September Zinssenkungen.
- Die Prognose von Citigroup für eine Zinssenkung im Juli hing von schwächeren Daten zum Arbeitsmarkt ab, die sich nicht wie erwartet entwickelten.
JPMorgan und Citigroup haben ihre Prognosen für eine Zinssenkung im Juli verworfen. Der Arbeitsmarktbericht vom letzten Freitag war der Auslöser für diese Änderung. Jetzt erwarten die meisten Sell-Side-Ökonomen und andere professionelle Fed-Beobachter eine oder zwei Zinssenkungen später in diesem Jahr, entweder im September oder Dezember.
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Nick Timiraos von der Wall Street Journal berichtete: „JPM und Citi haben ihre Forderungen nach einer Zinssenkung im Juli nach dem Arbeitsmarktbericht vom letzten Freitag aufgegeben. Die meisten Sell-Side-Ökonomen und andere professionelle Fed-Beobachter erwarten nun eine oder zwei Zinssenkungen in diesem Jahr, entweder im September oder Dezember.“
Großbanken hatten Hoffnungen auf Zinssenkungen
Die meisten anderen Banken haben die Idee von Fed-Zinssenkungen vor September Wochen, wenn nicht Monate, aufgegeben. Allerdings zeigen aktuelle Daten, dass Schwächen bei Stellenangeboten und der Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor die Markterwartungen verändert haben. Jetzt sprechen die Wahrscheinlichkeiten für Fed-Zinssenkungen, die bereits im September beginnen könnten, nicht erst im Dezember.
Die Prognose von Citigroup für eine Zinssenkung im Juli war die erste von vier, die für dieses Jahr erwartet wurden. Andrew Hollenhorst, der Chef-Ökonom der USA der Bank, erwähnte am vergangenen Mittwoch, dass diese Prognose von weicheren Daten des Arbeitsmarktes abhing. Hollenhorsts Team prognostizierte einen Anstieg der nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigten um 140.000 und eine Arbeitslosenquote von 4 %, gegenüber 3,9 % zuvor.
Das zinsfestsetzende Gremium der Fed wird später in dieser Woche zum letzten Mal vor Juli zusammentreten. Unabhängig davon, was die Mai-Arbeitsmarktdaten zeigen, wird die Fed wahrscheinlich keine Absicht für eine Zinssenkung im Juli signalisieren. Hollenhorst bemerkte: „Fed-Vorsitzender Jerome Powell wird explizit alle Treffen für eine potenzielle Zinssenkung auf der Tabelle halten. Er könnte auch betonen, dass das Gremium die Daten beobachtet und Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung treffen wird.“
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JPMorgan-Ökonomen hielten zunächst an ihrer Prognose für eine Zinssenkung im Juli fest, basierend auf den April-Inflationswerten. Michael Feroli, der Chef-Ökonom der USA von JPMorgan, und seine Kollegen stellten in einem Notiz vom 15. Mai fest: „Wir müssen wahrscheinlich weitere Abkühlungen in der Arbeitsmarktaktivität sehen, damit sich das auswirkt.“ JPMorgan hatte geschätzt, dass die Beschäftigten im Mai um 150.000 gestiegen sind.
Starke Beschäftigung widerlegt Prognosen
Der Beschäftigungsschub in den USA im letzten Monat widerwartete die Erwartungen einer Verlangsamung und stellte Fragen zur Timing zukünftiger Zinssenkungen. Das US-Arbeitsministerium berichtete, dass Arbeitgeber im Mai 272.000 Arbeitsplätze hinzufügten, weit mehr als die erwarteten 185.000 neuen Rollen. Diese unerwartete Zunahme trat trotz der höchsten Kreditkosten in über 20 Jahren auf, von denen viele Analysten erwartet hatten, dass sie die Wirtschaft belasten würden.
Laut den neuesten Daten zu Fed-Zinssenkungen haben viele große Banken unterschiedliche Prognosen. Zum Beispiel erwarten Bank of America, BNP Paribas und RBC die erste Senkung im Dezember, mit Senkungen von jeweils 25 Basispunkten. Citigroup und Morgan Stanley prognostizieren eine signifikante Senkung von 75 Basispunkten im September. Währenddessen prognostizieren HSBC und Barclays bescheidenere Senkungen von 25 Basispunkten im September.
Die US-Zentralbank hat seit 2022 die Zinssätze aggressiv angehoben, um die Inflation zu bekämpfen, die das Tempo der Preiserhöhungen misst. Die Fed hat auf starke Beschäftigung als Beweis hingewiesen, dass die Wirtschaft die aktuellen Zinssätze verkraften kann. Die neuesten Beschäftigungszahlen widersprechen jedoch anderen Daten, die Anzeichen einer Abschwächung andeuten, was die Argumente für die Senkung der Kreditkosten bald untergraben könnte.
Bericht von Cryptopolitan von Jai Hamid
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
