تراجعت كل من جي بي مورغان وسيتي غروب عن توقعاتهما بخفض سعر الفائدة في يوليو/تموز. وكان تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة الماضي بمثابة الحافز لهذا التغيير. ويتوقع الآن معظم خبراء الاقتصاد في شركات الوساطة المالية وغيرهم من المراقبين المحترفين لسياسات الاحتياطي الفيدرالي خفضًا أو خفضين لسعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، إما في سبتمبر/أيلول أو ديسمبر/كانون الأول.
اقرأ أيضاً: ليس أمام البنوك المركزية خيار سوى تأجيل خفض أسعار الفائدة
ذكر نيك تيميراوس من صحيفة وول ستريت جورنال أن "بنك جيه بي مورغان وسيتي تراجعا عن توقعاتهما بخفض سعر الفائدة في يوليو/تموز بعد صدور تقرير الوظائف يوم الجمعة الماضي. ويتوقع معظم خبراء الاقتصاد في شركات الوساطة وغيرهم من المراقبين المحترفين لسياسات الاحتياطي الفيدرالي الآن خفضًا أو خفضين لسعر الفائدة هذا العام إما في سبتمبر/أيلول أو ديسمبر/كانون الأول".
كانت البنوك الكبرى تأمل في خفض أسعار الفائدة
تخلّت معظم البنوك الأخرى عن فكرة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل سبتمبر، منذ أسابيع، إن لم يكن أشهر. ومع ذلك، تُظهر البيانات الحديثة أن ضعف فرص العمل المتاحة وخلق وظائف في القطاع الخاص قد غيّر توقعات السوق. الآن، ترجّح كفة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بدءًا من سبتمبر، وليس الانتظار حتى ديسمبر.
كان توقع سيتي غروب لخفض سعر الفائدة في يوليو/تموز هو الأول من بين أربعة توقعات هذا العام. وذكر أندرو هولنهورست، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في البنك، يوم الأربعاء الماضي أن هذا التوقع يعتمد على بيانات سوق العمل الأقل قوة. وتوقع فريق هولنهورست زيادة قدرها 140 ألف وظيفة في القطاعات غير الزراعية، ومعدل بطالة يبلغ 4%، ارتفاعًا من 3.9%.
من المقرر أن تجتمع لجنة تحديد أسعار الفائدة التابعة للاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع للمرة الأخيرة قبل حلول شهر يوليو. وبغض النظر عما ستكشف عنه بيانات الوظائف لشهر مايو، فمن غير المرجح أن يُشير الاحتياطي الفيدرالي إلى أي نية لخفض أسعار الفائدة في يوليو. وأشار هولنهورست إلى أن "رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، سيُبقي جميع الاجتماعات مطروحة صراحةً لإمكانية خفض أسعار الفائدة. وقد يُشدد أيضًا على أن اللجنة تُراقب البيانات وستتخذ القرارات بناءً على كل اجتماع على حدة"
اقرأ أيضاً: جيروم باول يقول إن تخفيضات أسعار الفائدة لن تفيد الاقتصاد الأمريكي
في البداية، تمسك خبراء الاقتصاد في بنك جيه بي مورغان بتوقعاتهم بخفض سعر الفائدة في يوليو/تموز، استنادًا إلى قراءات التضخم في أبريل/نيسان. وذكر مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في جيه بي مورغان، وزملاؤه في مذكرة بتاريخ 15 مايو/أيار: "ربما نحتاج إلى مزيد من التباطؤ في نشاط سوق العمل حتى يتحقق ذلك". وكان جيه بي مورغان قد قدّر زيادة عدد الوظائف بمقدار 150 ألف وظيفة في مايو/أيار.
التوظيفtrondefiالتوقعات
defiالارتفاع الكبير في التوظيف بالولايات المتحدة الشهر الماضي التوقعات بتباطؤ النمو، وأثار تساؤلات حول توقيت خفض أسعار الفائدة مستقبلاً. وأفادت وزارة العمل الأمريكية بأن أصحاب العمل أضافوا 272 ألف وظيفة في مايو، متجاوزين بذلك بكثير العدد المتوقع البالغ 185 ألف وظيفة جديدة. وجاءت هذه الزيادة غير المتوقعة على الرغم من بلوغ تكاليف الاقتراض أعلى مستوياتها منذ أكثر من 20 عاماً، وهو ما توقع العديد من المحللين أن يؤثر سلباً على الاقتصاد.
وفقًا لأحدث البيانات المتعلقة بتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، تتباين توقعات العديد من البنوك الكبرى. فعلى سبيل المثال، يتوقع بنك أوف أمريكا، وبي إن بي باريبا، وآر بي سي أول تخفيض في ديسمبر، بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها. بينما يتوقع سيتي غروب ومورغان ستانلي تخفيضًا كبيرًا بمقدار 75 نقطة أساس في سبتمبر. في المقابل، يتوقع إتش إس بي سي وباركليز تخفيضات أكثر اعتدالًا بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.
رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بقوة منذ عام 2022 لمكافحة التضخم، الذي يقيس وتيرة ارتفاع الأسعار. وقد أشار الاحتياطي الفيدرالي إلىtronسوق العمل كدليل على قدرة الاقتصاد على التعامل مع المعدلات الحالية. ومع ذلك، تتعارض أحدث بيانات التوظيف مع بيانات أخرى، مما يشير إلى بوادر تباطؤ، وهو ما قد يُضعف قريباً الحجج المؤيدة لخفض تكاليف الاقتراض.
تقرير من جاي حامد Cryptopolitan
