جيه بي مورغان و سيتي غروب يلغيان توقعات خفض أسعار الفائدة في يوليو للولايات المتحدة

ألغت JPMorgan وCitigroup توقعاتهما لخفض أسعار الفائدة في يوليو. كان تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة الماضي هو الحافز لهذا التغيير. الآن، يتوقع معظم الاقتصاديين في الجانب البائع ومراقبي الاحتياطي الفيدرالي المحترفين خفضًا واحدًا أو اثنين لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، إما في سبتمبر أو ديسمبر.

اقرأ أيضًا: البنوك المركزية ليس لديها خيار سوى تأجيل خفض أسعار الفائدة

نيك تيميراوس من صحيفة وول ستريت جورنال أفاد، "ألغت JPM وCiti دعواتهما لخفض أسعار الفائدة في يوليو بعد تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة الماضي. يتوقع معظم الاقتصاديين في الجانب البائع ومراقبي الاحتياطي الفيدرالي المحترفين الآن خفضًا واحدًا أو اثنين لأسعار الفائدة هذا العام إما في سبتمبر أو ديسمبر."

كانت البنوك الكبرى تأمل في خفض أسعار الفائدة

تخلت معظم البنوك الأخرى عن فكرة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل أسابيع، إن لم يكن أشهر، من الآن. ومع ذلك، أظهرت البيانات الأخيرة أن ضعف فرص العمل وخلق الوظائف في القطاع الخاص غيّر توقعات السوق. الآن، ترجح الاحتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بدءًا من سبتمبر، وليس الانتظار حتى ديسمبر.

كانت توقعات Citigroup لخفض أسعار الفائدة في يوليو هي الأولى من بين أربع توقعات لهذا العام. ذكر أندرو هولينهورست، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في البنك، يوم الأربعاء الماضي أن هذه التوقعات تعتمد على بيانات سوق عمل أكثر ليونة. توقع فريق هولينهورست زيادة قدرها 140,000 في الرواتب غير الزراعية ومعدل بطالة بنسبة 4%، مقارنة بـ 3.9% سابقًا.

من المقرر أن تجتمع لجنة تحديد أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع لآخر مرة قبل يوليو. بغض النظر عما تكشفه بيانات وظائف مايو، من غير المرجح أن يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى أي نية لخفض أسعار الفائدة في يوليو. وأشار هولينهورست إلى ذلك، "سيحافظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول صراحةً على جميع الاجتماعات كخيار محتمل لخفض أسعار الفائدة. قد يؤكد أيضًا أن اللجنة تراقب البيانات وستتخذ القرارات اجتماعًا تلو الآخر."

اقرأ أيضًا: جيروم باول يقول إن خفض أسعار الفائدة لن يفيد الاقتصاد الأمريكي

احتفظ اقتصاديو JPMorgan في البداية بتوقعاتهم لخفض أسعار الفائدة في يوليو بناءً على قراءات التضخم في أبريل. ذكر مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في JPMorgan، وزملاؤه في مذكرة بتاريخ 15 مايو، "ربما نحتاج إلى رؤية مزيد من التبريد في نشاط سوق العمل لكي يتحقق ذلك." كانت JPMorgan قد قدرت زيادة الرواتب بمقدار 150,000 في مايو.

التوظيف القوي يتحدى التوقعات

أدى الارتفاع في التوظيف في الولايات المتحدة الشهر الماضي إلى تحدي توقعات التباطؤ وثار تساؤلات حول توقيت خفض أسعار الفائدة المستقبلية. أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن أرباب العمل أضافوا 272,000 وظيفة في مايو، متجاوزين بكثير الدوريات الجديدة المتوقعة البالغة 185,000. حدث هذا الزيادة غير المتوقعة على الرغم من أعلى تكاليف الاقتراض في أكثر من 20 عامًا، وهو ما توقعه العديد من المحللين أن يثقل كاهل الاقتصاد.

وفقًا لأحدث البيانات حول خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، لدى العديد من البنوك الكبرى توقعات متفاوتة. على سبيل المثال، تتوقع Bank of America وBNP Paribas وRBC أن يكون أول خفض في ديسمبر، بخصم 25 نقطة أساس لكل منهما. تتوقع Citigroup وMorgan Stanley خفضًا كبيرًا قدره 75 نقطة أساس في سبتمبر. في الوقت نفسه، تتوقع HSBC وBarclays خفضًا أكثر تواضعًا قدره 25 نقطة أساس في سبتمبر.

رفعت البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بشكل عدواني منذ عام 2022 لمكافحة التضخم، الذي يقيس وتيرة زيادة الأسعار. أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى قوة التوظيف كدليل على أن الاقتصاد يمكنه تحمل الأسعار الحالية. ومع ذلك، تتعارض أحدث أرقام الوظائف مع بيانات أخرى، مما يشير إلى علامات تليين، والتي قد تقوض قريبًا الحجج لخفض تكاليف الاقتراض.

تقرير من كريبتوبوليتان بقلم جاي حميد