JPMorgan et Citigroup annulent leurs prévisions de baisse des taux en juillet pour les États-Unis
- Après un rapport sur l'emploi solide, JPMorgan et Citigroup ont annulé leurs prévisions de baisse des taux pour juillet, révisant leurs attentes à une baisse en septembre ou décembre.
- De nombreuses banques, comme HSBC et Barclays, ont également ajusté leurs prévisions, anticipant désormais des baisses de taux au plus tôt en septembre.
- La prédiction de Citigroup concernant une baisse des taux en juillet dépendait de données plus faibles sur le marché du travail, qui ne se sont pas matérialisées comme prévu
JPMorgan et Citigroup ont écarté leurs prévisions pour une baisse des taux en juillet. Le rapport sur l'emploi de vendredi dernier a été le catalyseur de ce changement. Maintenant, la plupart des économistes de la vente et autres observateurs professionnels de la Fed s'attendent à une ou deux baisses de taux plus tard cette année, en septembre ou en décembre.
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Nick Timiraos du Wall Street Journal a rapporté : « JPM et Citi ont abandonné leurs appels pour une baisse des taux en juillet après le rapport sur l'emploi de vendredi dernier. La plupart des économistes de la vente et autres observateurs professionnels de la Fed anticipent désormais une ou deux baisses de taux cette année, soit en septembre, soit en décembre. »
Les grandes banques espéraient des baisses de taux
La plupart des autres banques ont renoncé à l'idée de baisses de taux de la Fed avant septembre, il y a des semaines, voire des mois. Cependant, les données récentes montrent que la faiblesse des offres d'emploi et de la création d'emplois dans le secteur privé a changé les attentes du marché. Maintenant, les probabilités favorisent des baisses de taux de la Fed dès septembre, plutôt que d'attendre décembre.
La prévision de baisse des taux de Citigroup en juillet était la première des quatre attendues cette année. Andrew Hollenhorst, chef économiste américain de la banque, a mentionné mercredi dernier que cette prévision dépendait de données plus molles sur le marché du travail. L'équipe de Hollenhorst prévoyait une augmentation de 140 000 emplois non agricoles et un taux de chômage de 4 %, en hausse par rapport à 3,9 %.
Le comité de fixation des taux de la Fed doit se réunir plus tard cette semaine pour la dernière fois avant juillet. Indépendamment de ce que révèlent les données sur l'emploi de mai, la Fed signalera peu probablement toute intention de baisser les taux en juillet. Hollenhorst a noté : « Le président de la Fed, Jerome Powell, maintiendra explicitement toutes les réunions sur la table pour une éventuelle baisse des taux. Il pourrait également souligner que le comité surveille les données et prendra des décisions réunion par réunion. »
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Les économistes de JPMorgan ont initialement maintenu leur prévision de baisse des taux en juillet basée sur les lectures de l'inflation d'avril. Michael Feroli, chef économiste américain de JPMorgan, et ses collègues ont déclaré dans une note du 15 mai : « Nous devons probablement voir un nouveau refroidissement de l'activité du marché du travail pour que cela se produise. » JPMorgan avait estimé que les paies avaient augmenté de 150 000 en mai.
Un fort recrutement défie les prédictions
La vague d'embauches aux États-Unis le mois dernier a défiait les attentes d'un ralentissement et a soulevé des questions sur le calendrier des futures baisses de taux. Le département du Travail des États-Unis a signalé que les employeurs ont ajouté 272 000 emplois en mai, dépassant largement les 185 000 nouveaux postes anticipés. Cette augmentation inattendue s'est produite malgré les coûts d'emprunt les plus élevés depuis plus de 20 ans, ce que de nombreux analystes s'attendaient à voir peser sur l'économie.
Selon les dernières données sur les baisses de taux de la Fed, de nombreuses grandes banques ont des prédictions variées. Par exemple, Bank of America, BNP Paribas et RBC s'attendent à une première baisse en décembre, avec des baisses de 25 points de base chacune. Citigroup et Morgan Stanley prévoient une baisse significative de 75 points de base en septembre. Pendant ce temps, HSBC et Barclays prévoient des baisses plus modérées de 25 points de base en septembre.
La banque centrale américaine a augmenté agressivement les taux d'intérêt depuis 2022 pour combattre l'inflation, qui mesure le rythme des augmentations de prix. La Fed a pointé du doigt un emploi fort comme preuve que l'économie peut supporter les taux actuels. Cependant, les derniers chiffres de l'emploi contredisent d'autres données, suggérant des signes de ralentissement qui pourraient bientôt saper les arguments en faveur d'une baisse des coûts d'emprunt.
Cryptopolitan, reportage par Jai Hamid
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
