La prohibición japonesa del uso de información privilegiada sobre criptomonedas establece un nuevo rumbo para los reguladores globales

Japón se está preparando para imponer su primera prohibición al uso de información privilegiada en criptomonedas, una medida que podría inspirar a los reguladores a ajustar los estándares globales y mejorar la integridad y la transparencia del mercado.

Cryptopolitan informó a principios de esta semana, citando actualizaciones de Nikkei Asia, que la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) está otorgando al organismo regulador del mercado, la Comisión de Vigilancia de Valores y Bolsas (SESC), autoridad para investigar operaciones ilícitas con criptomonedas y realizar denuncias penales. 

El cambio amplió el alcance de la Ley de Instrumentos Financieros e Intercambio (FIEA), que anteriormente no se aplicaba a las criptomonedas.

Un nuevo marco otorga al SESC la autoridad para investigar casos de personas que comercian con información secreta y, si se las encuentra culpables, sugerir un recargo o remitir el asunto a las autoridades correspondientes para su procesamiento penal.

La FSA dijo que ultimará los detalles a través de un grupo de trabajo a finales de año y presentará enmiendas legislativas durante las sesiones parlamentarias en 2026.

Japón comienza a impulsar condiciones comerciales más justas

Hasta ahora, la supervisión del mercado de activos digitales por parte de Japón se basaba principalmente en la autorregulación de las plataformas de intercambio de criptomonedas y la Asociación Japonesa de Intercambio de Activos Virtuales y Criptomonedas. Según informes, los reguladores estaban insatisfechos con el sistema de monitoreo de datos de transacciones por no haber implementado las leyes necesarias para disuadir la manipulación o el uso de información privilegiada.

Traspasar la supervisión al SESC significaría que el gobierno está creando un sistema más transparente y ejecutable que podría sancionar a quienes se aprovechan de los inversores. Los funcionarios esperan que las reformas también atraigan más inversiones en criptomonedas, ya que sus protecciones serían casi similares a las de los mercados tradicionales.

Según Nikkei Asia, en agosto había 7,88 millones de cuentas de criptomonedas activas en Japón, más de cuatro veces la cifra registrada hace cinco años.

Cessiah Lopez, jefe de políticas e investigación de Superteam UK, dijo que Japón podría presionar a otras economías importantes, particularmente a Estados Unidos, para que aclaren sus propias reglas sobre el uso de información privilegiada sobre criptomonedas.

“El uso de información privilegiada erosiona la integridad de nuestros sistemas financieros internacionales y contribuye a socavar la creencia de la comunidad cripto en la democratización del acceso a la riqueza”, declaró López. “Cualquier medida que ayude a armonizar la protección contra este tipo de información a escala global debe ser bienvenida”

Señaló que la legislación estadounidense sobre el uso de información privilegiada en criptomonedas sigue siendo bastante fragmentada, ya que aborda los casos de uso de información privilegiada uno por uno, basándose en la legislación bursátil tradicional. Esto ha provocado que los organismos de control del mercado de valores tengan un historial de aplicación inconsistente, y algunos infractores en las finanzas descentralizadas podrían fácilmente salir indemnes.

Claridad legislativa versus aplicación caso por caso

Según John Park, director de Corea en la Fundación Arbitrum, el cambio en el mandato de cumplimiento de Japón se debió a “una elección entre claridad legislativa y improvisación caso por caso” 

Si el gobierno estipula prohibiciones sobre el uso de información privilegiada sobre criptomonedas dentro de la FIEA y dota al SESC de las mismas herramientas de investigación utilizadas para los valores, Park cree que otras jurisdicciones replicarán lo que Tokio .

“Eso crea una gran atracción”, explicó Park. “Los equipos de cumplimiento que estandarizan en torno a MiCA en Europa encontrarán legible el reglamento FIEA de Japón”

Agregó que las normas operativas para la integridad del mercado se están “endureciendo primero en Bruselas y Tokio”, sugiriendo que Estados Unidos podría eventualmente adaptarse a esas normas “por necesidad competitiva”

Park también mencionó que el modelo legislativo de Japón "se alinea con la filosofía de la UE y establece un alto estándar de integridad del mercado". Sin embargo, reiteró que "los centros regionales no se copian entre sí en líneas generales" 

“Es un bloque de claridad de facto que las instituciones encuentran legible, incluso si los códigos de normas locales no sondent”, conjeturó el director de KAF.

Si bien Japón podría estar dando un paso decisivo hacia la protección de los inversores, los reguladores aún no se han puesto de acuerdo sobre qué se considera “información privilegiada” en un mercado descentralizado.

Las leyes sobre el uso de información privilegiada en las finanzas tradicionales cubren claramente eventos deficomo fusiones, escisiones o daños relacionados con desastres. Sin embargo, los mercados de criptomonedas carecen de emisoresdento estructuras de gobernanza centralizadas, por lo que podría ser difícil determinar quién se considera información privilegiada o qué constituye información no pública.