El oro se encamina a su primera pérdida semanal en 3 meses mientras el platino alcanza un máximo de 11 años

Los precios del oro subieron ligeramente la mañana del viernes, pero no fue suficiente para cambiar el panorama general. Por primera vez en tres meses, el metal se encamina directamente hacia una pérdida semanal, arrastrado por los sólidos datos económicos de EE. UU. y la disminución del pánico sobre la independencia de la Reserva Federal.

Al cierre de la edición, el oro al contado subió un 0,3 % hasta los 3.349,49 dólares por onza, recuperando parte de la caída del 1,1 % del jueves. Aun así, durante la semana, ha caído un 0,2 %. Mientras tanto, los futuros del oro de EE. UU. cayeron un 0,3 % hasta los 3.354,70 dólares.

Este tropiezo coincide con el momento en que el platino está en una racha alcista. El metal blanco subió un 1 % hasta los 1.472,20 dólares por onza, alcanzando su precio más alto desde agosto de 2014, un máximo de casi 11 años. El paladio tampoco se quedó atrás, subiendo un 1,4 % hasta los 1.297,78 dólares, su nivel más alto desde agosto del año pasado. La plata se mantuvo plana en 38,12 dólares.

Trump provoca un drama en el Fed, los inversores reaccionan a los sólidos números de EE. UU.

Ha habido mucho ruido esta semana. Al principio, una fuente de Reuters afirmó que Donald Trump estaba abierto a despedir al presidente del Fed, Jerome Powell, lo que activó alarmas sobre la independencia del Fed. Pero a mediados de semana, Trump dijo que no planeaba despedir a Powell, aunque no perdió la oportunidad de criticar nuevamente las políticas de tipos del Fed.

Ese vaivén sacudió los mercados al principio, pero los temores se desvanecieron rápidamente. Sin embargo, como dijo el analista de commodities de UBS, Giovanni Staunovo, «los participantes del mercado siguen preocupados por la independencia del Fed. Por ahora, esos riesgos han disminuido y los datos económicos de EE. UU. se han mantenido sólidos, lo que limita el potencial alcista del oro».

Y está el otro gran factor: la economía de EE. UU. no parece estar desacelerándose. Las ventas minoristas de junio superaron las expectativas. Las solicitudes iniciales de desempleo para la semana que terminó el 12 de julio cayeron, mostrando menos despidos. Ese tipo de datos atenúa las esperanzas de recortes de tipos en el corto plazo, lo que ejerce presión sobre el oro.

Pero Staunovo señaló que Trump aún quiere que el Fed recorte los tipos agresivamente, lo que «pone un suelo al mercado». Por lo tanto, aunque el precio se está suavizando, no se está desplomando. La incertidumbre es lo que evita que el oro caiga en picado.

Los rendimientos de los bonos caen mientras se avecinan los datos de sentimiento

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron el viernes a medida que los inversores se preparaban para más señales económicas. A las 5:33 a. m. ET, el rendimiento a 10 años bajó poco más de 1 punto básico hasta el 4,45 %, mientras que el rendimiento a 2 años cayó 2 puntos básicos hasta el 3,89 %. El rendimiento a 30 años también se alivió en más de un punto hasta situarse en el 5 %. (Para los nuevos: 1 punto básico equivale al 0,01 % y los rendimientos se mueven en dirección opuesta a los precios de los bonos).

Los inversores están observando dos cosas el viernes. Primero, el Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan. La lectura preliminar de julio, prevista a las 10 a. m. ET, se prevé que suba a 61,8 desde 60,7. Ese es un movimiento sutil, pero suficiente para mostrar que la gente sigue confiando en la economía.

Segundo, el mercado está esperando datos sobre permisos de construcción y comienzos de viviendas, que se publicarán a las 8:30 a. m. ET. Estos números ayudarán a dar forma a las perspectivas del mercado de la vivienda, que ha estado recibiendo golpes por las altas tasas de hipoteca.

Todo esto importa porque alimenta directamente cómo la gente ve los futuros movimientos del Fed. Datos más fuertes significan que el Fed tiene más margen para mantener los tipos estables, lo que perjudica al oro. El metal amarillo no genera intereses, por lo que cuando los rendimientos de los bonos parecen atractivos, el oro comienza a perder su brillo.

Aún así, hay una base de apoyo a largo plazo. Adrian Ash, jefe de investigación en BullionVault, dijo: «Aunque el oro podría tener dificultades a corto plazo sin un nuevo choque de política específico, su tendencia alcista subyacente sigue firmemente en su lugar, respaldada por la compra de bancos centrales y, cada vez más, por la demanda de dinero real de lingotes asignados».

Dicho esto, Ash añadió que los inversores ya se han movido. «En los metales preciosos, el carnaval se ha desplazado del oro refugio seguro hacia la plata, el platino y el paladio como alternativas pro-crecimiento e industriales».

Y los números lo respaldan. Mientras el oro registraba una caída semanal del 0,2 %, el platino encabezaba las noticias con un máximo de casi 11 años, el paladio alcanzó su mejor nivel desde agosto pasado y la plata se mantuvo estable cerca de máximos multianuales.

El dólar de EE. UU. también jugó su papel. Aunque cayó un 0,4 % el viernes, aún está en camino a su segundo aumento semanal consecutivo. Un dólar más fuerte hace que el oro sea más caro para los compradores extranjeros, reduciendo la demanda.