Los precios del oro subieron levemente el viernes por la mañana, pero no fue suficiente para cambiar el panorama general. Por primera vez en tres meses, el metal se encamina directamente a una pérdida semanal, lastrado por lostrondatos económicos de EE. UU. y la disminución del pánico sobre la independencia de la Reserva Federal.
Al cierre de esta edición, el oro al contado subía un 0,3%, hasta los 3.349,49 dólares por onza, recuperando parte de la caída del 1,1% del jueves. Aun así, en la semana, ha bajado un 0,2%. Mientras tanto, los futuros del oro estadounidense caían un 0,3%, hasta los 3.354,70 dólares.
Este tropiezo se produce al mismo tiempo que el platino se encuentra en un momento de mayor volatilidad. El metal blanco subió un 1% hasta los 1.472,20 dólares por onza, alcanzando su precio más alto desde agosto de 2014, un máximo de casi 11 años. El paladio tampoco se quedó atrás, subiendo un 1,4% hasta los 1.297,78 dólares, su máximo desde agosto del año pasado. La plata se mantuvo estable en los 38,12 dólares.
Trump desata el drama de la Fed; los inversores reaccionan a las sólidas cifras de EE.UU
Esta semana ha habido mucho ruido. Al principio, una fuente de Reuters afirmó que Donald Trump estaba dispuesto a despedir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que hizo saltar las alarmas sobre la independencia de la entidad. Pero a mediados de semana, Trump declaró que no planeaba despedir a Powell , aunque no desaprovechó la oportunidad para volver a criticar las políticas de tipos de interés de la Reserva Federal.
Esa ida y vuelta sacudió los mercados al principio, pero los temores se disiparon rápidamente. Aun así, como dijo Giovanni Staunovo, analista de materias primas de UBS: «Los participantes del mercado siguen preocupados por la independencia de la Reserva Federal. Por ahora, esos riesgos han disminuido y los datos económicos de EE. UU. se han mantenido sólidos, lo que limita el alza del oro»
Y ahí está el otro factor importante: la economía estadounidense no parece estar desacelerándose. Las ventas minoristas de junio superaron las expectativas. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana que finalizó el 12 de julio disminuyeron, lo que indica menos despidos. Este tipo de datos reduce las esperanzas de recortes de tipos en el futuro cercano, lo que presiona al oro .
Pero Staunovo señaló que Trump aún quiere que la Fed recorte las tasas de forma agresiva, lo que "está poniendo un piso al mercado". Así que, aunque el precio se está suavizando, no se está desplomando. La incertidumbre es lo que impide que el oro se desplome.
Los rendimientos de los bonos caen mientras se avecinan datos de sentimiento
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense cayó el viernes, mientras los inversores se preparaban para nuevas señales económicas. A las 5:33 a. m. ET, el rendimiento a 10 años bajó poco más de 1 punto básico, hasta el 4,45 %, mientras que el rendimiento a 2 años bajó 2 puntos básicos, hasta el 3,89 %. El rendimiento a 30 años también bajó más de un punto, situándose en el 5 %. (Para quienes no conocen el mercado: 1 punto básico equivale al 0,01 % y el rendimiento se mueve en sentido contrario a los precios de los bonos)
Los inversores están pendientes de dos cosas el viernes. Primero, el Índice de Confianza del Consumidor de Michigan. Se prevé que la lectura preliminar de julio, prevista para las 10:00 a. m., hora del este, suba de 60,7 a 61,8. Es un movimiento sutil, pero suficiente para demostrar que la gente aúndent en la economía.
En segundo lugar, el mercado espera los datos sobre permisos de construcción y construcción de viviendas, que se publicarán a las 8:30 a. m., hora del este. Estas cifras contribuirán a definir las perspectivas del mercado inmobiliario, que se ha visto afectado por las altas tasas hipotecarias.
Todo esto importa porque influye directamente en cómo la gente percibe las futuras decisiones de la Fed. Datos mástronsignifican que la Fed tiene más margen para mantener estables las tasas, lo que perjudica al oro. El metal precioso no genera intereses, así que cuando los rendimientos de los bonos parecentrac, el oro empieza a perder su atractivo.
Aun así, existe una base de apoyo a largo plazo. Adrian Ash, jefe de investigación de BullionVault, afirmó: «Si bien el oro podría experimentar dificultades a corto plazo sin un nuevo shock político específico, su tendencia alcista subyacente se mantiene firme, respaldada por las compras de los bancos centrales y, cada vez más, por la demanda de dinero real de lingotes asignados»
Dicho esto, Ash añadió que los inversores ya han avanzado. «En el sector de los metales preciosos, el mercado ha pasado del oro, considerado refugio seguro, a la plata, el platino y el paladio como alternativas industriales que impulsan el crecimiento»
Y las cifras lo confirman. Mientras el oro registraba una ligera caída semanal del 0,2%, el platino acaparaba titulares con un máximo de casi 11 años, el paladio alcanzó su mejor nivel desde agosto pasado y la plata se mantuvo estable cerca de máximos de varios años.
El dólar estadounidense también contribuyó. Si bien bajó un 0,4% el viernes, sigue en camino de su segunda semana consecutiva de subidas. Un dólar mástronencarece el oro para los compradores extranjeros, lo que reduce la demanda.
