الذهب يتجه نحو أول خسارة أسبوعية في 3 أشهر بينما يصل البلاتين إلى أعلى مستوى في 11 عاماً

ارتفعت أسعار الذهب قليلاً صباح يوم الجمعة، لكن ذلك لم يكن كافياً لتغيير الصورة الأكبر. لأول مرة في ثلاثة أشهر، يتجه المعدن مباشرة نحو خسارة أسبوعية، مدفوعاً ببيانات اقتصادية أمريكية قوية وتهدئة المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

في وقت إعداد هذا التقرير، ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.3% إلى 3349.49 دولاراً للأونصة، مسترداً بعض الانخفاض بنسبة 1.1% الذي شهدته يوم الخميس. ومع ذلك، خلال الأسبوع، انخفض بنسبة 0.2%. في الوقت نفسه، انخفضت عقود الذهب الأمريكية بنسبة 0.3% إلى 3354.70 دولاراً.

يأتي هذا التراجع في نفس الوقت الذي يشهد فيه البلاتين أداءً قوياً. قفز المعدن الأبيض بنسبة 1% إلى 1472.20 دولاراً للأونصة، مسجلاً أعلى سعر له منذ أغسطس 2014، وهو أعلى مستوى في ما يقرب من 11 عاماً. لم يتخلف البلاديوم عن الركب، حيث ارتفع بنسبة 1.4% إلى 1297.78 دولاراً، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس العام الماضي. بقي الفضة ثابتاً عند 38.12 دولاراً.

ترامب يشعل دراما الاحتياطي الفيدرالي، والمستثمرون يتفاعلون مع أرقام أمريكية قوية

كان هناك الكثير من الضجيج هذا الأسبوع. في البداية، زعم مصدر لوكالة رويترز أن دونالد ترامب منفتح على فصل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مما أشعل مخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. ولكن بحلول منتصف الأسبوع، قال ترامب إنه لا يخطط لـ فصل باول—على الرغم من أنه لم يضيع فرصة لانتقاد سياسات أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى.

هز هذا التبادل المتبادل الأسواق في البداية، لكن المخاوف تلاشت بسرعة. ومع ذلك، كما قال المحلل في شركة UBS غيوفاني ستانو، "يبقى المشاركون في السوق قلقين بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الحالي، انخفضت هذه المخاطر، وظلت البيانات الاقتصادية الأمريكية قوية، مما يحد من الارتفاع المحتمل للذهب."

وهناك العامل الكبير الآخر: الاقتصاد الأمريكي لا يبدو أنه يتباطأ. تجاوزت مبيعات التجزئة في يونيو التوقعات. انخفضت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 12 يوليو، مما أظهر انخفاضاً في التسريحات. هذا النوع من البيانات يخفف الآمال في خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب، مما يضغط على الذهب.

ولكن لاحظ ستانو أن ترامب لا يزال يريد من الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بشكل عدواني، مما "يضع أرضية تحت السوق". لذلك، بينما يتراجع السعر، فهو لا ينهار. عدم اليقين هو ما يمنع الذهب من الانهيار الحر.

عوائد السندات تنخفض بينما تترقب بيانات المشاعر

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الجمعة بينما استعد المستثمرون لمزيد من الإشارات الاقتصادية. في الساعة 5:33 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، انزلق عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بمقدار يزيد قليلاً عن نقطة أساس واحدة إلى 4.45%، بينما انخفض عائد السندات لمدة سنتين بمقدار نقطتين أساسيتين إلى 3.89%. كما ارتاح عائد السندات لمدة 30 عاماً بأكثر من نقطة ليصل إلى 5%. (لأي شخص جديد: نقطة أساس واحدة تساوي 0.01% والعوائد تتحرك عكس أسعار السندات.)

ينظر المستثمرون إلى أمرين يوم الجمعة. أولاً، مؤشر ميشيغان لمعنويات المستهلك. من المتوقع أن يرتفع القراءة الأولية لشهر يوليو، المتوقعة في الساعة 10 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، إلى 61.8 من 60.7. هذه حركة طفيفة، لكنها كافية لإظهار أن الناس لا يزالون واثقين في الاقتصاد.

ثانياً، ينتظر السوق بيانات حول تصاريح البناء وبدايات الإسكان، المقرر إصدارها في الساعة 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. ستساعد هذه الأرقام في تشكيل نظرة عامة على سوق الإسكان، الذي تلقى ضربات من أسعار الرهون العقارية المرتفعة.

كل هذا مهم لأنه يغذي مباشرة كيفية نظر الناس إلى تحركات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية. البيانات الأقوى تعني أن الاحتياطي الفيدرالي لديه المزيد من المجال للحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة، مما يضر بالذهب. المعدن الأصفر لا يدر فائدة، لذلك عندما تبدو عوائد السندات جذابة، يبدأ الذهب في فقدان لمعانه.

ومع ذلك، هناك قاعدة من الدعم طويل الأجل. قال أدريان آش، رئيس الأبحاث في بوليون فولت، "بينما قد يواجه الذهب صعوبات على المدى القصير دون صدمة سياسة جديدة ومحددة، فإن اتجاهه الصاعد الأساسي لا يزال راسخاً، مدعوماً بالشراء من البنوك المركزية، وبشكل متزايد، الطلب الحقيقي على السبائك المخصصة."

ومع ذلك، أضاف آش أن المستثمرين انتقلوا بالفعل. "في المعادن الثمينة، انتقل الموكب من الذهب الآمن إلى الفضة والبلاتين والبلاديوم كبديلين صناعيين وداعمين للنمو."

والأرقام تدعم ذلك. بينما كان الذهب يتراجع بمعدل 0.2% أسبوعياً، كان البلاتين يصنع العناوين بأعلى مستوى في 11 عاماً تقريباً، ووصل البلاديوم إلى أفضل مستوى له منذ أغسطس الماضي، واستقرت الفضة بالقرب من أعلى مستوياتها في سنوات متعددة.

لعب الدولار الأمريكي أيضاً دوره. بينما كان هابطاً بنسبة 0.4% يوم الجمعة، لا يزال في مسار لثاني ارتفاع أسبوعي متتالٍ. يجعل الدولار الأقوى الذهب أكثر تكلفة للمشترين الأجانب، مما يقلل من الطلب.