L'oro punta alla prima perdita settimanale in 3 mesi mentre il platino tocca un massimo di 11 anni

I prezzi dell'oro sono aumentati leggermente venerdì mattina, ma non è bastato a cambiare il quadro generale. Per la prima volta in tre mesi, il metallo è diretto verso una perdita settimanale, trascinato in basso dai forti dati economici statunitensi e dal calo del panico riguardo all'indipendenza della Federal Reserve.

All'ora della stampa, l'oro spot è salito dello 0,3% a 3.349,49 dollari per oncia, recuperando parte del calo dell'1,1% di giovedì. Tuttavia, nel corso della settimana è sceso dello 0,2%. Nel frattempo, i futures sull'oro statunitensi sono scesi dello 0,3% a 3.354,70 dollari.

Questo passo falso arriva proprio mentre il platino è in forte ascesa. Il metallo bianco è balzato dell'1% a 1.472,20 dollari per oncia, toccando il prezzo più alto da agosto 2014, un massimo quasi di 11 anni. Il palladio non è rimasto indietro, salendo dell'1,4% a 1.297,78 dollari, il livello più alto da agosto dello scorso anno. L'argento è rimasto stabile a 38,12 dollari.

Trump scatena il dramma della Fed, gli investitori reagiscono ai solidi numeri statunitensi

C'è stato molto rumore questa settimana. All'inizio, una fonte di Reuters ha affermato che Donald Trump era aperto a licenziare il presidente della Fed Jerome Powell, innescando allarmi sull'indipendenza della Fed. Ma a metà settimana, Trump ha detto che non aveva intenzione di licenziare Powell—anche se non ha perso l'occasione di attaccare di nuovo le politiche sui tassi della Fed.

Questo va e vieni ha scosso i mercati all'inizio, ma le paure sono svanite rapidamente. Tuttavia, come ha dichiarato l'analista delle materie prime di UBS Giovanni Staunovo, "I partecipanti al mercato rimangono preoccupati per l'indipendenza della Fed. Per ora, questi rischi sono diminuiti e i dati economici statunitensi sono rimasti solidi, limitando l'ottimismo per l'oro".

E c'è un altro fattore importante: l'economia degli Stati Uniti non sembra rallentare. Le vendite al dettaglio di giugno hanno superato le aspettative. Le richieste iniziali di indennità di disoccupazione per la settimana che si è conclusa il 12 luglio sono diminuite, indicando un minor numero di licenziamenti. Questo tipo di dati affievolisce le speranze di un taglio dei tassi d'interesse a breve, esercitando pressione su oro.

Ma Staunovo ha notato che Trump vuole ancora che la Fed tagli i tassi in modo aggressivo, il che "sta ponendo un pavimento al mercato". Quindi, sebbene il prezzo si stia indebolendo, non sta crollando. È l'incertezza a impedire all'oro di precipitare.

I rendimenti dei titoli di stato scendono mentre si profilano i dati sul sentiment

I rendimenti dei Treasury statunitensi sono scesi venerdì mentre gli investitori si preparavano a ulteriori segnali economici. Alle 5:33 ET, il rendimento a 10 anni è sceso di poco oltre 1 punto base al 4,45%, mentre il rendimento a 2 anni è sceso di 2 punti base al 3,89%. Anche il rendimento a 30 anni si è attenuato di oltre un punto assestandosi al 5%. (Per chi è nuovo: 1 punto base equivale allo 0,01% e i rendimenti si muovono in direzione opposta ai prezzi dei bond).

Gli investitori stanno osservando due cose venerdì. In primo luogo, l'Indice del Sentimento dei Consumatori del Michigan. La lettura preliminare di luglio, prevista per le 10:00 ET, dovrebbe salire a 61,8 da 60,7. Si tratta di un movimento sottile, ma sufficiente a mostrare che le persone rimangono fiduciose nell'economia.

In secondo luogo, il mercato attende dati sui permessi di costruzione e sulle avvio di nuovi progetti immobiliari, in arrivo alle 8:30 ET. Questi numeri aiuteranno a delineare le prospettive del mercato immobiliare, che ha subito colpi a causa dei tassi ipotecari elevati.

Tutto questo è importante perché influisce direttamente su come le persone vedono i futuri movimenti della Fed. Dati più forti significano che la Fed ha più margine per mantenere i tassi invariati, il che danneggia l'oro. Il metallo giallo non genera interessi, quindi quando i rendimenti dei bond appaiono attraenti, l'oro inizia a perdere il suo splendore.

Tuttavia, c'è una base di supporto a lungo termine. Adrian Ash, capo della ricerca di BullionVault, ha dichiarato: "Sebbene l'oro possa faticare nel breve termine senza un nuovo shock politico specifico, il suo trend rialzista di fondo rimane saldamente in atto, sostenuto dagli acquisti delle banche centrali e, sempre di più, dalla domanda di denaro reale per lingotti allocati".

Detto questo, Ash ha aggiunto che gli investitori sono già passati oltre. "Nei metalli preziosi, il carnevale si è spostato dall'oro rifugio sicuro all'argento, al platino e al palladio come alternative pro-crescita e industriali".

E i numeri lo confermano. Mentre l'oro registrava un calo settimanale dello 0,2%, il platino faceva notizia con un massimo di quasi 11 anni, il palladio toccava il suo livello migliore da agosto dello scorso anno e l'argento si manteneva stabile vicino ai massimi pluridecennali.

Il dollaro statunitense ha anche giocato il suo ruolo. Sebbene venerdì fosse sceso dello 0,4%, è ancora in pista per il secondo aumento settimanale consecutivo. Un dollaro più forte rende l'oro più costoso per gli acquirenti esteri, riducendo la domanda.