- 金は3カ月ぶりとなる週次下落となり、わずかな金曜日の反発にもかかわらず0.2%下落しました。
- プラチナは1%上昇し、1,472.20ドルで2014年8月以来の高値を更新しました。
- 堅調な米国の小売売上高と失業保険新規請求件数のデータが金を押し下げ、FRBの利下げの可能性を減らしました。
金価格は金曜朝に小幅上昇しましたが、全体像を変えるには不十分でした。強固な米国経済データと連邦準備制度理事会の独立性に対するパニックの緩和により、この金属は3カ月ぶりに週次下落へと向かっています。
発行時点では、スポット金価格は0.3%上昇し、1オンスあたり3,349.49ドルとなり、木曜日の1.1%下落を一部回復しました。それでも週全体では0.2%下落しています。一方、米国金先物は0.3%下落し、3,354.70ドルとなりました。
この金価格の調整は、白金が急騰している時期と重なっています。貴金属である白金は1%上昇し、1オンスあたり1,472.20ドルまで跳ね上がり、2014年8月以来の高値、約11年ぶりの高値を更新しました。パラジウムも例外ではなく、1.4%上昇して1,297.78ドルとなり、昨年8月以来の高値を記録しました。一方、銀価格は38.12ドルで横ばいでした。
トランプ氏がFRBに混乱を引き起こす、堅調な米経済指標に投資家が反応
今週は多くの話題がありました。週初め、ロイター通信のソースはドナルド・トランプがFRB議長ジェローム・パウエルを解任する用意があると主張し、FRBの独立性に関する警報を鳴らしました。しかし、週中頃にはトランプはパウエルを解任する計画はないと述べましたが、FRBの利子政策を再び批判する機会を逃しませんでした。
当初はこの行き来の影響で市場が揺れましたが、懸念はすぐに薄れました。それでもUBSの商品アナリスト、ジョヴァンニ・スタウノボ氏は「市場参加者は依然としてFRBの独立性について懸念を抱いています。現時点ではこれらのリスクは低下しており、米国の経済データも堅調なため、金の価格上昇には上限が生じています」と述べています。
もう一つの大きな要因は、米国経済が減速しているようには見えないことです。6月の小売売上高は予想を上回りました。7月12日終了週の失業保険新規請求件数は減少し、解雇が減少していることを示しています。このようなデータは近い将来の利下げへの期待を薄れさせ、 金に圧力をかけています。
しかしスタウノボ氏は、トランプ氏が依然としてFRBに対して積極的な利下げを求めていることに言及し、「これが市場の下支えとなっている」と指摘しました。そのため、価格は軟化していますが崩壊はしておらず、不確実性が金の暴落を防いでいるのです。
債券利回りが低下する中、センチメント指標が注目される
米国国債利回りは金曜日に下落し、投資家がさらなる経済指標を警戒した。東部時間午前5時33分現在、10年物国債利回りはわずか1ベーシスポイント超下落して4.45%に、2年物は2ベーシスポイント下落して3.89%となった。また、30年物も1ポイント超低下し、5%で引けた。（初心者の方へ：1ベーシスポイントは0.01%に相当し、利回りと債券価格は逆相関の関係にあります。）
投資家は金曜日、2つの点に注目しています。まず、ミシガン大学消費者信頼感指数です。7月の速報値は東部時間午前10時に発表され、60.7から61.8への上昇が予想されています。これは微妙な動きですが、人々が依然として経済に自信を持っていることを示すには十分です。
次に、市場は東部時間午前8時30分に発表される建築許可と住宅着工数のデータを待っています。これらの数値は、高金利の影響を受けている住宅市場の見通しを形作る上で重要な役割を果たします。
これらすべてが重要なのは、将来のFRB（連邦準備制度理事会）の動向に対する人々の見方に直接影響を与えるからです。データが強ければ強いほど、FRBは金利据え置きの余地が大きくなり、それは金にとって不利に働きます。金は利息を生み出さないため、国債利回りが魅力的に見えるようになると、金の輝きは失われ始めます。
それでも、長期的な支持基盤は存在します。ブルオンバウルトのリサーチ責任者であるアドリアン・アッシュ氏は、「短期的には新たな具体的な政策ショックがない限り金は苦戦するかもしれませんが、中央銀行の買い支えや、割り当て済みの金塊に対する実需の高まりによって支えられ、中核的な上昇トレンドは確実に維持されています」と述べています。
ただし、アッシュ氏は投資家はすでに次の段階に移っていると付け加えた。「貴金属市場では、安全資産としての金から、成長志向で産業用途の代替となる銀、プラチナ、パラジウムへと注目が移っている。」
その数字もそれを裏付けている。金が週間で0.2%下落を続けた一方、プラチナは約11年ぶりの高値を記録し、パラジウムは昨年8月以来の高水準に達し、銀は多年ぶりの中堅水準で推移した。
米ドルも役割を果たした。金曜日に0.4%下落したものの、依然として2週連続の上昇傾向にある。ドル高は外国の買い手にとって金をより高価にし、需要を削ぐ要因となっている。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
