El oro sube a un nuevo máximo histórico por encima de los 3.726 dólares a medida que aumentan las apuestas de la Fed sobre un recorte

El oro acaba de batir otro récord. El lunes, el oro al contado subió a 3.726,19 dólares por onza, su nivel más alto en la historia, antes de cerrar en 3.723,81 dólares a las 09:50 GMT. Los futuros del oro estadounidense para diciembre tampoco se quedaron atrás, subiendo un 1,4% hasta los 3.758,40 dólares.

El aumento se produjo antes de una semana repleta de actividad en la que se espera que la Reserva Federal se pronuncie, y nuevos datos de inflación podrían preparar el escenario para más recortes de tasas.

Los operadores están haciendo apuestas más grandes a que la Fed ahora está bien encaminada en una postura moderada, especialmente después de que acabara de reducir las tasas de interés en 25 puntos básicos el miércoles pasado, su primer recorte desde diciembre.

Los inversores ahora están descontando dos recortes más este año, uno en octubre con un 93% de posibilidades, y otro en diciembre con un 81%, según la herramienta CME FedWatch.

Los oradores de la Fed y los datos de inflación impulsan las perspectivas del oro

La atención se centra ahora en lo que digan los funcionarios de la Fed esta semana. Jerome Powell, presidente de la Fed, tiene previsto hablar el martes, al igual que otros funcionarios. Además, los datos de inflación subyacente del PCE bajarán el viernes. Todo esto podría impulsar el metal aún más al alza si las cifras dan a la Fed más margen para volver a recortar los tipos.

Giovanni Staunovo, estratega de UBS, afirmó: «Preveo que el oro alcanzará nuevos máximos históricos esta semana, ya que es probable que los funcionarios de la Fed indiquen nuevos recortes de tasas, aunque tambiéndent de los datos sobre el ritmo y la magnitud de estos». Según Staunovo, la Fed está atenta a los datos, pero el tono es claro: se inclinan por una flexibilización monetaria.

Pero no son solo los tipos de interés los que impulsan este movimiento. Staunovo también señaló que los inversores occidentales finalmente están invirtiendo en oro, especialmente a través de ETF, que hasta ahora habían ignorado en gran medida.

“Se está produciendo un cambio en los factores que impulsan el precio del oro. Hasta ahora eran los bancos centrales y la demanda asiática; ahora también estamos empezando a ver que los inversores occidentales buscan aumentar sus reservas de oro, algo que se observa en las tenencias de ETF de oro, impulsados ​​por las expectativas de una caída de los tipos de interés en Estados Unidos”, afirmó.

Esto representa un cambio con respecto a lo que ha impulsado al metal amarillo este año. Hasta ahora, ha subido más del 40%, gracias a la tensión geopolítica, la incertidumbre económica y las compras masivas de los bancos centrales. Pero el nuevo actor, los inversores occidentales ávidos de recortes de tipos, es lo que lo está impulsando hacia nuevos niveles.

También existe cierta presión técnica que se suma a la situación. Los analistas indican que los precios podrían seguir probando la resistencia en torno a los 3705 $ y, una vez superada, podrían alcanzar un nuevo rango de entre 3719 $ y 3739 $. Staunovo añadió que, si se mantiene este impulso, es posible que alcance los 3900 $ para mediados de 2026.

Mientras tanto, el repunte no se limita al oro. La plata subió un 1,4% hasta los 43,67 dólares, su nivel más alto desde 2010. El platino subió un 0,8% hasta los 1.415,09 dólares, y el paladio avanzó un 1,9%, situándose en los 1.170,63 dólares. Sin embargo, todas las miradas siguen puestas en el metal precioso, y esta semana todo apunta a que tendrá más margen de mejora.