L'oro raggiunge un nuovo massimo storico sopra i 3.726 dollari mentre aumentano le scommesse di taglio della Fed

L'oro ha appena battuto un altro record. Lunedì, il prezzo spot dell'oro è balzato a 3.726,19 dollari l'oncia, il massimo storico, prima di attestarsi a 3.723,81 dollari alle 09:50 GMT. Anche i future sull'oro statunitense per dicembre non sono rimasti indietro, salendo dell'1,4% a 3.758,40 dollari.

Il picco è avvenuto prima di una settimana intensa in cui si prevede che la Federal Reserve parlerà e i nuovi dati sull'inflazione potrebbero preparare il terreno per ulteriori tagli dei tassi.

Gli operatori stanno scommettendo sempre di più sul fatto che la Fed sia ormai sulla buona strada di una politica accomodante, soprattutto dopo che mercoledì scorso ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, il primo taglio da dicembre.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli investitori stanno ora scontando altri due tagli quest'anno, uno a ottobre con una probabilità del 93% e un altro a dicembre con una probabilità dell'81%.

I relatori della Fed e i dati sull'inflazione guidano le prospettive dell'oro

L'attenzione si sposta ora su ciò che i funzionari della Fed diranno questa settimana. Jerome Powell, il presidente della Fed, dovrebbe intervenire martedì, e interverranno anche molti altri funzionari. Inoltre, i dati sull'inflazione PCE di base sono in calo venerdì. Tutto ciò potrebbe spingere il metallo prezioso ancora più in alto se i dati daranno alla Fed più margine per ulteriori tagli.

Giovanni Staunovo, stratega di UBS, ha affermato: "Mi aspetto che l'oro raggiunga nuovi massimi storici questa settimana, con i funzionari della Fed che probabilmente indicheranno ulteriori tagli dei tassi, ma i datident anche dal ritmo e dall'entità dei tagli". Secondo Staunovo, la Fed sta monitorando i dati, ma il tono è chiaro: propendono per un allentamento.

Ma non sono solo i tassi di interesse a guidare questa tendenza. Staunovo ha anche sottolineato che gli investitori occidentali stanno finalmente investendo in oro, soprattutto attraverso gli ETF, che fino ad ora avevano perlopiù ignorato.

"Si sta verificando un cambiamento nei fattori che sostengono l'oro. Finora erano le banche centrali e la domanda asiatica, ora stiamo iniziando a vedere anche gli investitori occidentali che cercano di aggiungere oro alle proprie posizioni, come si evince dalle partecipazioni negli ETF sull'oro, spinti dalle aspettative di un calo dei tassi di interesse statunitensi", ha affermato.

Si tratta di un cambiamento rispetto a ciò che ha guidato il metallo giallo quest'anno. Finora, è cresciuto di oltre il 40%, grazie alle tensioni geopolitiche, all'incertezza economica e ai massicci acquisti delle banche centrali. Ma il nuovo attore, gli investitori occidentali affamati di tagli ai tassi, è ciò che lo sta spingendo ora verso nuovi orizzonti.

A ciò si aggiunge anche una certa pressione tecnica. Gli analisti affermano che i prezzi potrebbero continuare a testare la resistenza intorno ai 3.705 dollari e, una volta superata, potrebbero salire in un nuovo range, compreso tra 3.719 e 3.739 dollari. Staunovo ha aggiunto che, se questo slancio dovesse reggere, i 3.900 dollari entro la metà del 2026 sono una possibilità concreta.

Nel frattempo, il rally non riguarda solo l'oro. L'argento è balzato dell'1,4% a 43,67 dollari, il massimo dal 2010. Il platino è salito dello 0,8% a 1.415,09 dollari, e il palladio ha guadagnato l'1,9%, attestandosi a 1.170,63 dollari. Ma tutti gli occhi sono ancora puntati sul metallo giallo, e ogni segnale questa settimana indica un ulteriore margine di crescita.