L'oro schizza a un nuovo massimo storico sopra $3.726 mentre crescono le scommesse sui tagli della Fed

L'oro ha appena infranto un altro record. Lunedì, l'oro spot è balzato a $3.726,19 per oncia, il massimo mai raggiunto, prima di assestarsi a $3.723,81 alle 09:50 GMT. I futures sull'oro statunitensi per dicembre non sono rimasti indietro, salendo del 1,4% a $3.758,40.

Il picco è arrivato prima di una settimana fitta in cui ci si aspetta che la Federal Reserve parli, e i nuovi dati sull'inflazione potrebbero preparare il terreno per ulteriori tagli dei tassi.

I trader stanno piazzando scommesse più consistenti sul fatto che la Fed sia ora su un percorso accomodante, specialmente dopo aver appena tagliato i tassi di interesse di 25 punti base mercoledì scorso, il primo taglio da dicembre.

Gli investitori stanno ora precotando altri due tagli quest'anno, uno a ottobre con una probabilità del 93% e un altro a dicembre all'81%, secondo lo strumento CME FedWatch.

I relatori della Fed e i dati sull'inflazione guidano le prospettive sull'oro

L'attenzione ora si sposta su ciò che diranno i funzionari della Fed questa settimana. Jerome Powell, il presidente della Fed, è programmato per parlare martedì, e molti altri funzionari parleranno anch'essi. Oltre a questo, i dati sull'inflazione PCE core saranno pubblicati venerdì. Tutto ciò potrebbe spingere il metallo ancora più in alto se i numeri daranno alla Fed più margine per tagliare nuovamente.

Giovanni Staunovo, un stratega di UBS, ha dichiarato: “Mi aspetto che l'oro raggiunga nuovi massimi storici questa settimana con i funzionari della Fed che probabilmente indicheranno ulteriori tagli ai tassi, ma che saranno anche dipendenti dai dati sul ritmo e sull'entità dei tagli.” Secondo Staunovo, la Fed sta monitorando i dati, ma il tono è chiaro: si stanno orientando verso un allentamento.

Ma non sono solo i tassi di interesse a alimentare questo movimento. Staunovo ha anche sottolineato che gli investitori occidentali stanno finalmente entrando nel mercato dell'oro, soprattutto attraverso le partecipazioni in ETF, che fino ad ora erano stati per lo più ignorati da loro.

“C'è un cambiamento nei fattori che sostengono l'oro. Finora sono stati le banche centrali e la domanda asiatica, ora stiamo iniziando a vedere anche gli investitori occidentali che cercano di aggiungere oro, visibile nelle partecipazioni in ETF sull'oro, guidati dalle aspettative di un calo dei tassi statunitensi,” ha detto.

Questo è un cambiamento rispetto a ciò che ha guidato il metallo giallo quest'anno. Finora, è salito di oltre il 40%, grazie alle tensioni geopolitiche, all'incertezza economica e agli acquisti massicci da parte delle banche centrali. Ma il nuovo giocatore, gli investitori occidentelli affamati di tagli ai tassi, è ciò che lo sta spingendo in nuovi territori ora.

C'è anche una certa pressione tecnica che si aggiunge al mix. Gli analisti dicono che i prezzi potrebbero continuare a testare la resistenza intorno a $3.705 e, una volta superata, potrebbe salire in una nuova fascia, $3.719-$3.739. Staunovo ha aggiunto che $3.900 entro la metà del 2026 è una possibilità reale se questo slancio si mantiene.

Nel frattempo, il rally non è solo nell'oro. L'argento è balzato del 1,4% a $43,67, il massimo dal 2010. Il platino è salito dello 0,8% a $1.415,09 e il palladio ha aggiunto il 1,9%, attestandosi a $1.170,63. Ma tutti gli occhi sono ancora fissi sul metallo giallo, e ogni segno questa settimana indica ulteriore spazio per la sua corsa.