금리 인하 기대감 커지며 금, 사상 최고치 $3,726 돌파

금이 또 다른 기록을 깨뜨렸다. 월요일 현물 금은 온스당 $3,726.19로 사상 최고치를 기록한 후, GMT 0950 기준 $3,723.81로 조정되었다. 12월물 미국 금 선물도 뒤처지지 않아 1.4% 상승한 $3,758.40을 기록했다.

이 급등은 연준이 발언을 진행하고 새로운 인플레이션 데이터가 더 많은 금리 인하의 단초를 제공할 수 있는 바쁜 주 앞에 발생했다.

거래자들은 연준이 이제 완화 경로에 잘 들어섰다고 더 크게 베팅하고 있다. 이는 지난 수요일 금리를 25bp 인하한 후, 12월 이후 첫 인하였기 때문이다.

CME FedWatch Tool에 따르면, 투자자들은 올해 추가로 두 번의 금리 인하를 가격에 반영하고 있다. 10월 인하 확률은 93%, 12월 인하 확률은 81%이다.

연준 발언자 및 인플레이션 데이터가 금 전망을 주도

이제 초점은 이번 주 연준 관계자들의 발언에 맞춰져 있다. 제롬 파월 연준 의장은 화요일 발언을 예정하고 있으며, 다른 다수의 관계자들도 발언할 예정이다. 게다가 핵심 PCE 인플레이션 데이터가 금요일 발표된다. 만약 수치가 연준이 추가로 인하할 수 있는 여지를 더 많이 준다면, 이 금속의 가격을 더욱 끌어올릴 수 있다.

UBS의 전략가 지오반니 스토노보(Giovanni Staunovo)는 “금주 중 연준 관계자들이 추가 금리 인하를 시사할 것으로 예상되지만, 인하 속도와 규모에 대해서는 데이터에 의존할 것이라고 밝힐 것이다. 이에 따라 금이 새로운 사상 최고치를 기록할 것으로 예상된다.”라고 말했다. 스토노보에 따르면, 연준은 데이터를 주시하고 있지만, 톤은 명확하다: 완화 쪽으로 기울고 있다는 것이다.

하지만 이 움직임을 부추기는 것은 금리만은 아니다. 스토노보(Staunovo)는 또한 서방 투자자들이 이제 금, 특히 ETF 보유를 통해 금에 뛰어들고 있다고 지적했다. 이는 지금까지 서방 투자자들이 주로 무시해 왔던 부분이다.

“금을 지지하는 요인에 변화가 있다. 지금까지는 중앙은행과 아시아의 수요가 주를 이루었으나, 이제 미국 금리 하락 기대에 힘입어 서방 투자자들이 금을 추가하려는 모습이 ETF 보유를 통해 나타나기 시작했다.”라고 그는 말했다.

이는 금년 초까지 금을 움직여온 요인들과는 다른 변화다. 지금까지 금은 지정학적 긴장, 경제 불확실성, 그리고 막대한 중앙은행 매입 덕분에 40% 이상 상승했다. 하지만 이제 금을 새로운 영역으로 밀어올리는 새로운 주체는 금리 인하를 갈구하는 서방 투자자들이다.

기술적 압력도 여기에 더해지고 있다. 분석가들은 가격이 $3,705 주변의 저항선을 계속 테스트할 수 있으며, 이를 돌파하면 $3,719에서 $3,739의 새로운 범위로 상승할 수 있다고 말한다. 스토노보는 이러한 모멘텀이 유지된다면 2026년 중반까지 $3,900 도달도 현실적인 가능성이라고 덧붙였다.

한편, 랠리는 금에만 국한되지 않는다. 은은 2010년 이후 최고치인 $43.67로 1.4% 상승했으며, 백금은 0.8% 상승한 $1,415.09, 팔라듐은 1.9% 상승한 $1,170.63을 기록했다. 그러나 모든 시선은 여전히 금에 고정되어 있으며, 이번 주 모든 징후는 금이 더 상승할 여지가 있음을 가리킨다.