الذهب يرتفع إلى مستوى قياسي جديد فوق 3,726 دولاراً مع نمو رهانات خفض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي

كسر الذهب سجلاً آخر. يوم الاثنين، قفز الذهب الفوري إلى 3,726.19 دولاراً للأونصة، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق، قبل أن يستقر عند 3,723.81 دولاراً في الساعة 0950 بتوقيت جرينتش. لم يتأخر عقود الذهب الأمريكية لشهر ديسمبر أيضاً، حيث ارتفعت بنسبة 1.4% إلى 3,758.40 دولاراً.

جاء الارتفاع قبل أسبوع حافل من المتوقع أن يتحدث فيه الاحتياطي الفيدرالي، وقد تحدد بيانات التضخم الجديدة المرحلة لمزيد من خفض أسعار الفائدة.

يضع المتداولون رهانات أكبر على أن الفيدرالي يسير الآن على مسار متشدد بشكل أقل (dovish)، خاصة بعد أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء الماضي، وهو أول خفض منذ ديسمبر.

يقيم المستثمرون الآن احتمال حدوث خفضين آخرين هذا العام، واحد في أكتوبر بنسبة احتمال 93%، وآخر في ديسمبر بنسبة 81%، وفقاً لأداة CME FedWatch.

متحدثو الفيدرالي وبيانات التضخم يقودان نظرة الذهب

يتركز الاهتمام الآن على ما يقوله مسؤولو الفيدرالي هذا الأسبوع. من المقرر أن يتحدث جيروم باول، رئيس الفيدرالي، يوم الثلاثاء، وسيحدث مسؤولون آخرون أيضاً. بالإضافة إلى ذلك، تنخفض بيانات التضخم الأساسي لمؤشر تكاليف المعيشة الشخصية (PCE) يوم الجمعة. كل هذا قد يدفع المعدن إلى الارتفاع أكثر إذا أعطت الأرقام الفيدرالي مجالاً أوسع للخفض مرة أخرى.

قال جيوفاني ستانوڤو، استراتيجي في بنك UBS: "أتوقع أن يصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع مع احتمال indication من مسؤولي الفيدرالي على مزيد من خفض أسعار الفائدة، ولكن أيضاً اعتماداً على البيانات بشأن وتيرة وحجم الخفضات". وفقاً لـ Staunovo، يراقب الفيدرالي البيانات، لكن النبرة واضحة: هم يميلون نحو التخفيف.

ولكن ليس أسعار الفائدة فقط هي التي تغذي هذا التحرك. أشار Staunovo أيضاً إلى أن المستثمرين الغربيين يقفزون أخيراً في الذهب، خاصة من خلال حيازات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والتي تم تجاهلها منهم حتى الآن.

"هناك تحول في العوامل الداعمة للذهب. حتى الآن كان البنك المركزي والطلب الآسيوي، والآن نبدأ أيضاً في رؤية المستثمرين الغربيين يبحثون عن إضافة الذهب، وهو ما يظهر في حيازات صناديق الذهب المتداولة، مدفوعاً بتوقعات انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية،" قال.

هذا تغيير عما دفع المعدن الأصفر هذا العام. حتى الآن، ارتفع بأكثر من 40%، بفضل التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي والشراء الهائل من البنوك المركزية. لكن اللاعب الجديد، المستثمرون الغربيون الجائعون لخفض أسعار الفائدة، هو ما يدفعه إلى أراضي جديدة الآن.

هناك أيضاً بعض الضغط الفني الذي يضيف إلى المزيج. يقول المحللون إن الأسعار قد تستمر في اختبار المقاومة حول 3,705 دولاراً، وبمجرد تجاوزها، قد ترتفع إلى نطاق جديد يتراوح بين 3,719 و3,739 دولاراً. وأضاف Staunovo أن 3,900 دولار بحلول منتصف عام 2026 احتمال حقيقي إذا استمر هذا الزخم.

في الوقت نفسه، لا يقتصر الارتفاع على الذهب. قفز الفضة بنسبة 1.4% إلى 43.67 دولاراً، وهو أعلى مستوى منذ عام 2010. ارتفع البلاتين بنسبة 0.8% إلى 1,415.09 دولاراً، وأضف البالاديوم 1.9%، ليصل إلى 1,170.63 دولاراً. لكن كل العيون لا تزال مركزة على المعدن الأصفر، وكل الإشارات هذا الأسبوع تشير إلى مزيد من المجال لارتفاعه.