ارتفع سعر الذهب إلى مستوى قياسي جديد متجاوزاً 3726 دولاراً مع تزايد الرهانات على خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة

حطم الذهب رقماً قياسياً جديداً. ففي يوم الاثنين، قفز سعر الذهب الفوري إلى 3726.19 دولاراً للأونصة، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق، قبل أن يستقر عند 3723.81 دولاراً بحلول الساعة 09:50 بتوقيت غرينتش. ولم تتخلف العقود الآجلة للذهب الأمريكي لشهر ديسمبر عن الركب، إذ ارتفعت بنسبة 1.4% لتصل إلى 3758.40 دولاراً.

وجاءت هذه الزيادة قبل أسبوع حافل من المتوقع أن يتحدث فيه مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وقد تمهد بيانات التضخم الجديدة الطريق لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

يراهن المتداولون بشكل أكبر على أن الاحتياطي الفيدرالي يسير الآن على طريق التيسير النقدي، خاصة بعد أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء الماضي، وهو أول خفض له منذ ديسمبر.

يتوقع المستثمرون الآن حدوث خفضين إضافيين هذا العام، أحدهما في أكتوبر بنسبة 93%، والآخر في ديسمبر بنسبة 81%، وفقًا لأداة CME FedWatch.

تؤثر تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم على توقعات أسعار الذهب

يتجه التركيز الآن إلى تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. من المقرر أن يلقي جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كلمة يوم الثلاثاء، وسيتحدث عدد من المسؤولين الآخرين أيضاً. علاوة على ذلك، من المتوقع انخفاض بيانات التضخم الأساسي لأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة. كل هذا قد يدفع أسعار المعادن إلى الارتفاع أكثر إذا منحت هذه الأرقام الاحتياطي الفيدرالي مجالاً أكبر لخفض أسعار الفائدة مجدداً.

قال جيوفاني ستونوفو، الاستراتيجي في بنك يو بي إس: "أتوقع أن يصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع، مع ترجيح أن يشير مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة، لكن ذلكdent أيضاً على البيانات المتعلقة بوتيرة وحجم هذه التخفيضات". ووفقاً لستونوفو، يراقب الاحتياطي الفيدرالي البيانات، لكن التوجه واضح: فهم يميلون إلى التيسير النقدي.

لكن أسعار الفائدة ليست وحدها المحرك الرئيسي لهذا التوجه. فقد أشار ستاونوفو أيضاً إلى أن المستثمرين الغربيين بدأوا أخيراً بالاستثمار في الذهب، لا سيما من خلال صناديق المؤشرات المتداولة، التي كانوا يتجاهلونها إلى حد كبير حتى الآن.

وقال: "هناك تحول في العوامل التي تدعم الذهب. ففي السابق كانت البنوك المركزية والطلب الآسيوي هما العاملان الرئيسيان، أما الآن فقد بدأنا نرى المستثمرين الغربيين يتطلعون إلى إضافة الذهب إلى محافظهم الاستثمارية، وهو ما يتضح من خلال حيازات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، مدفوعة بتوقعات انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية ".

يمثل هذا تحولاً عن العوامل التي دفعت سعر الذهب هذا العام. فقد ارتفع حتى الآن بأكثر من 40%، بفضل التوترات الجيوسياسية، والغموض الاقتصادي، وعمليات الشراء الضخمة من قبل البنوك المركزية. لكن اللاعب الجديد، المستثمرون الغربيون المتعطشون لخفض أسعار الفائدة، هو ما يدفع سعره إلى مستويات جديدة الآن.

يُضاف إلى ذلك بعض الضغوط الفنية. يقول المحللون إن الأسعار قد تستمر في اختبار مستوى المقاومة حول 3705 دولارات، وبمجرد تجاوزه، قد ترتفع إلى نطاق جديد يتراوح بين 3719 و3739 دولارًا. وأضاف ستونوفو أن الوصول إلى 3900 دولار بحلول منتصف عام 2026 احتمال وارد إذا استمر هذا الزخم.

في غضون ذلك، لم يقتصر الارتفاع على الذهب فقط. فقد قفزت الفضة بنسبة 1.4% لتصل إلى 43.67 دولارًا، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2010. وارتفع البلاتين بنسبة 0.8% إلى 1415.09 دولارًا، وأضاف البلاديوم 1.9% ليستقر عند 1170.63 دولارًا. لكن الأنظار لا تزال متجهة نحو المعدن الأصفر، وتشير جميع المؤشرات هذا الأسبوع إلى مزيد من الارتفاع.