L'or vient de battre un nouveau record. Lundi, le cours de l'or au comptant a atteint 3 726,19 dollars l'once, un niveau jamais atteint auparavant, avant de se stabiliser à 3 723,81 dollars à 9h50 GMT. Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en décembre ont également progressé, grimpant de 1,4 % à 3 758,40 dollars.
Cette hausse intervient avant une semaine chargée, marquée par la prise de parole attendue de la Réserve fédérale et par la publication de nouvelles données sur l'inflation qui pourraient ouvrir la voie à de nouvelles baisses de taux .
Les investisseurs parient de plus en plus sur le fait que la Fed a désormais adopté une politique accommodante, surtout après avoir abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base mercredi dernier, sa première baisse depuis décembre.
Les investisseurs anticipent désormais deux nouvelles baisses de taux cette année, l'une en octobre avec 93 % de chances, et l'autre en décembre avec 81 %, selon l'outil FedWatch du CME.
Les interventions des membres de la Fed et les données sur l'inflation influencent les perspectives de l'or
L'attention se porte désormais sur les déclarations des responsables de la Fed cette semaine. Jerome Powell, son président, doit s'exprimer mardi, et plusieurs autres responsables prendront également la parole. Par ailleurs, les données sur l'inflation sous-jacente (PCE) sont en baisse ce vendredi. Tous ces éléments pourraient faire grimper encore davantage le prix du métal si les chiffres donnent à la Fed une plus grande marge de manœuvre pour abaisser à nouveau ses taux.
Giovanni Staunovo, stratégiste chez UBS, a déclaré : « Je m'attends à ce que l'or atteigne de nouveaux sommets historiques cette semaine, les responsables de la Fed étant susceptibles d'annoncer de nouvelles baisses de taux. Toutefois, le rythme et l'ampleur de ces baissesdent des données économiques. » Selon M. Staunovo, la Fed suit de près ces données, mais le ton est clair : elle penche pour un assouplissement de sa politique monétaire.
Mais ce ne sont pas seulement les taux d'intérêt qui alimentent ce mouvement. Staunovo a également souligné que les investisseurs occidentaux se tournent enfin vers l'or , notamment via les ETF, un placement qu'ils avaient jusqu'à présent largement ignoré.
« On observe un changement dans les facteurs qui soutiennent l'or. Jusqu'à présent, il s'agissait des banques centrales et de la demande asiatique ; maintenant, nous commençons également à voir des investisseurs occidentaux chercher à ajouter de l'or à leurs portefeuilles, ce qui est visible dans les avoirs en ETF aurifères, sous l'effet des anticipations de baisse des taux américains », a-t-il déclaré .
Cela contraste avec les facteurs qui ont guidé le cours de l'or cette année. Jusqu'à présent, il a progressé de plus de 40 %, grâce aux tensions géopolitiques, à l'incertitude économique et aux achats massifs de liquidités par les banques centrales. Mais c'est un nouvel acteur, les investisseurs occidentaux avides de baisses de taux, qui le propulse désormais vers de nouveaux sommets.
Des facteurs techniques viennent également s'ajouter à la situation. Selon les analystes, les cours pourraient continuer à tester la résistance autour de 3 705 $, et une fois ce seuil franchi, ils pourraient évoluer vers une nouvelle fourchette, entre 3 719 $ et 3 739 $. Staunovo a ajouté qu'un objectif de 3 900 $ d'ici mi-2026 est tout à fait envisageable si cette dynamique se maintient.
Parallèlement, la hausse ne se limite pas à l'or. L'argent a bondi de 1,4 % à 43,67 $, son plus haut niveau depuis 2010. Le platine a progressé de 0,8 % à 1 415,09 $, et le palladium a gagné 1,9 %, clôturant à 1 170,63 $. Mais tous les regards restent tournés vers le métal jaune, et tout indique cette semaine qu'il a encore du potentiel de hausse.
