L’or bondit à un nouveau record historique au-dessus de 3 726 $ alors que les paris sur une baisse par la Fed s’intensifient

L’or vient de battre un autre record. Lundi, l’or au comptant a bondi à 3 726,19 $ l’once, son plus haut niveau historique, avant de se stabiliser à 3 723,81 $ à 09h50 GMT. Les contrats à terme sur l’or américain pour décembre n’ont pas été en reste, grimpant de 1,4 % à 3 758,40 $.

La flambée est survenue avant une semaine chargée où la Réserve fédérale devrait s'exprimer, et de nouvelles données sur l'inflation pourraient préparer le terrain pour plus de baisses de taux.

Les traders placent des paris plus importants sur le fait que la Fed est désormais bien engagée sur une voie accommodante, surtout après avoir récemment baissé les taux d’intérêt de 25 points de base la semaine dernière, sa première baisse depuis décembre.

Les investisseurs intègrent désormais deux nouvelles baisses cette année, une en octobre avec une probabilité de 93 %, et une autre en décembre à 81 %, selon l’outil CME FedWatch.

Les intervenants de la Fed et les données sur l’inflation influencent les perspectives de l’or

L’attention se tourne désormais vers les déclarations des responsables de la Fed cette semaine. Jerome Powell, le président de la Fed, est prévu pour prendre la parole mardi, et plusieurs autres officiels s’exprimeront également. De plus, les données sur l’inflation sous-jacente (PCE) seront publiées vendredi. Tout cela pourrait pousser le métal encore plus haut si les chiffres donnent à la Fed plus de marge pour de nouvelles baisses.

Giovanni Staunovo, stratège chez UBS, a déclaré : « Je m’attends à ce que l’or atteigne de nouveaux records cette semaine, les responsables de la Fed indiquant probablement de nouvelles baisses de taux, mais en restant dépendants des données pour le rythme et l’ampleur de ces baisses. » Selon Staunovo, la Fed surveille les données, mais le ton est clair : elle penche vers un assouplissement.

Mais ce ne sont pas seulement les taux d'intérêt qui alimentent ce mouvement. Staunovo a également souligné que les investisseurs occidentaux sautent enfin dans l'or, en particulier par le biais de holdings ETF, qui jusqu'à présent avaient été largement ignorés par eux.

« Il y a un changement dans les facteurs soutenant l’or. Jusqu’à présent, c’étaient les banques centrales et la demande asiatique, mais nous commençons également à voir les investisseurs occidentaux chercher à ajouter de l’or, ce qui se reflète dans les positions des ETF sur l’or, poussés par les attentes de baisse des taux américains », a-t-il déclaré.

C’est un changement par rapport à ce qui a soutenu le métal jaune cette année. Jusqu’à présent, il a progressé de plus de 40 %, grâce aux tensions géopolitiques, à l’incertitude économique et aux achats massifs des banques centrales. Mais le nouveau joueur, les investisseurs occidentaux assoiffés de baisses de taux, est ce qui le pousse désormais dans de nouveaux territoires.

Il y a aussi une certaine pression technique qui s’ajoute au mélange. Les analystes disent que les prix pourraient continuer à tester la résistance autour de 3 705 $, et une fois qu’elle sera franchie, il pourrait grimper dans une nouvelle fourchette, de 3 719 $ à 3 739 $. Staunovo a ajouté que 3 900 $ d’ici mi-2026 sont une possibilité réelle si cette dynamique se maintient.

Pendant ce temps, le rallye ne concerne pas seulement l’or. L’argent a bondi de 1,4 % à 43,67 $, son plus haut niveau depuis 2010. Le platine a augmenté de 0,8 % à 1 415,09 $, et le palladium a gagné 1,9 %, atteignant 1 170,63 $. Mais tous les regards sont toujours fixés sur le métal jaune, et tous les signes cette semaine indiquent qu’il reste de la marge pour continuer à monter.