El First Republic Bank tiene suerte gracias a las autoridades estadounidensesFirst Republic Bank, un banco con sede en San Francisco, ha sido uno de los bancos más afectados por la actual crisis financiera que está azotando al sector bancario estadounidense.
sistema bancario se enfrenta a una crisis de rentabilidad que podría derivar en una crisis de solvencia, lo que ha provocado una liquidación masiva de activos por parte de los inversores. Sin embargo, el banco recibió un salvavidas muy necesario después de que la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, anunciara la disposición del gobierno a brindar mayor apoyo a las entidades crediticias más pequeñas si fuera necesario.
La montaña rusa del First Republic Bank
First Republic Bank ha estado en una montaña rusa durante las últimas semanas mientras el sistema bancario estadounidense enfrenta una crisis de rentabilidad que podría desencadenar una crisis de solvencia.
Las acciones del banco cayeron aproximadamente un 85% este mes, ya que los inversores se reposicionaron y buscaron refugio en el mercado bursátil. El colapso de Silicon Valley Bank marcó el inicio del reposicionamiento de los inversores, que buscaban refugio en sectores percibidos como más resistentes a las crisis económicas, como el alimentario, el farmacéutico y el de las telecomunicaciones.
La garantía del gobierno estadounidense fue crucial para el First Republic Bank. La intervención de Yellen tuvo como objetivo reforzar la confianza en el sistema bancario tras más de una semana de turbulencias, que comenzaron con el colapso de Silicon Valley Bank.
La garantía de Yellen fue un alivio para los inversores y provocó un repunte de los prestamistas estadounidenses: las acciones de First Republic Bank subieron casi un 30% para cerrar a 15,77 dólares por acción en Nueva York.
La crisis bancaria más amplia en Estados Unidos.
Si bien la intervención de Yellen ha ayudado a apuntalar la confianza en el sistema bancario, los problemas que afectan a las instituciones más pequeñas están lejos de resolverse.
Un salvavidas de 30 mil millones de dólares reunido por los directores ejecutivos de los bancos de Wall Street no había logrado inicialmente detener la fuerte liquidación anterior de las acciones de First Republic Bank.
La reciente crisis financiera se ha extendido más allá de los problemas del sistema bancario, con caídas de dos dígitos en bancos como Deutsche Bank AG o el francés Société Générale SA, que reflejan el impacto en las ganancias si la actividad crediticia se contrae.
Los problemas que afectan al sector también pesan sobre los bancos centrales, que deben decidir si seguir adelante con un aumento de las tasas de un cuarto de punto o renunciar a un aumento para ayudar a estabilizar el sistema financiero.
La crisis de rentabilidad del sistema bancario estadounidense podría convertirse en una crisis de solvencia, lo que daría lugar a un endurecimiento sustancial de las condiciones financieras.
Los inversores están evitando empresas con altos niveles de apalancamiento y volatilidad patrimonial y descartando acciones que tienen una alta demanda de dividendos y recompras.
Están reconsiderando su exposición al riesgo y buscando seguridad en el mercado de valores ante el temor de un endurecimiento de las condiciones financieras que conduzca a una recesión.
La crisis de rentabilidad del sistema bancario podría convertirse en una crisis de solvencia, lo que provocaría un importante endurecimiento de las condiciones financieras. La volatilidad del mercado de valores aún no se acerca a los niveles observados la semana pasada, con el índice CBOE VIX cotizando a 23.
Sin embargo, la volatilidad implícita de los índices bursátiles estadounidenses y los ETF sigue siendo bastante tensa, según McElligot, mientras que el denominado índice VVIX, que mide la volatilidad de la volatilidad, mostró demanda de cobertura contra riesgos de cola. El oro cotizó brevemente por encima de los 2000 dólares, ya que los inversores buscan refugios seguros para capear cualquier tormenta inminente.
Los fondos del mercado monetario tambiéntracsus mayores entradas desde marzo de 2020 en la semana que finalizó el 22 de marzo, con más de 300.000 millones de dólares transferidos a cash en el transcurso del último mes, según una nota del Bank of America que cita datos de EPFR Global.
