First Republic Bank recibe un respiro de las autoridades de EE. UU.

First Republic Bank, un banco con sede en San Francisco, ha sido uno de los bancos más afectados por la actual turbulencia financiera que está sacudiendo el sector bancario de EE. UU.

El sistema bancario enfrenta una crisis de rentabilidad que podría derivar en una crisis de solvencia, lo que ha desencadenado una masiva venta por parte de los inversores. Sin embargo, el banco recibió un salvavidas tan necesario después de que la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, anunciara la disposición del gobierno a brindar mayor apoyo a las entidades crediticias más pequeñas si fuera necesario.

La montaña rusa de First Republic Bank

First Republic Bank ha experimentado una montaña rusa en las últimas semanas mientras el sistema bancario de EE. UU. enfrenta una crisis de rentabilidad que podría desencadenar una crisis de solvencia.

Las acciones del banco cayeron aproximadamente un 85% este mes, ya que los inversores reorientaron sus carteras y buscaron refugio en el mercado bursátil. El colapso de Silicon Valley Bank marcó el inicio de esta reorientación por parte de los inversores, quienes buscaban seguridad en sectores percibidos como más resilientes ante las recesiones económicas, como la alimentación, la farmacéutica y las telecomunicaciones.

La garantía del gobierno de EE. UU. fue un salvavidas crucial para First Republic Bank. La intervención de Yellen tuvo como objetivo reforzar la confianza en el sistema bancario tras más de una semana de turbulencias, que comenzaron con el colapso de Silicon Valley Bank.

El respaldo de Yellen supuso un alivio para los inversores, lo que provocó un repunte en las entidades financieras estadounidenses; las acciones de First Republic Bank subieron casi un 30% hasta cerrar en 15,77 dólares por acción en Nueva York.

La crisis bancaria generalizada en EE. UU.

Aunque la intervención de Yellen ha ayudado a reforzar la confianza en el sistema bancario, los problemas que afectan a las instituciones más pequeñas están lejos de resolverse.

Un salvavidas de 30 mil millones de dólares, organizado por los directivos ejecutivos de bancos de Wall Street, inicialmente no logró detener la fuerte venta masiva de las acciones de First Republic Bank.

La reciente turbulencia financiera se ha extendido más allá de los problemas del sistema bancario, con caídas de dos dígitos en bancos como Deutsche Bank AG o Societe Generale SA de Francia, lo que refleja el impacto en las ganancias si la actividad crediticia se contrae.

Los problemas que afectan al sector también están presionando a los bancos centrales mientras deciden si continuar con un aumento de tipo de interés de un cuarto de punto o renunciar a él para ayudar a estabilizar el sistema financiero.

La crisis de rentabilidad del sistema bancario estadounidense podría derivar en una crisis de solvencia, lo que provocaría un endurecimiento sustancial de las condiciones financieras.

Los inversores están evitando empresas con altos niveles de apalancamiento y volatilidad accionaria, y abandonando acciones que destacan por sus dividendos y recompras de acciones.

Están replanteando su exposición al riesgo y buscando seguridad en el mercado bursátil ante el temor de que el endurecimiento de las condiciones financieras derive en una recesión.

La crisis de rentabilidad del sistema bancario podría derivar en una crisis de solvencia, lo que provocaría un endurecimiento sustancial de las condiciones financieras. La volatilidad del mercado de valores aún no alcanza los niveles vistos la semana pasada, con el índice Cboe VIX cotizando en 23.

Sin embargo, la volatilidad implícita de los índices bursátiles y ETFs de EE. UU. sigue siendo bastante tensa, según McElligot, mientras que el llamado Índice VVIX, que mide la volatilidad de la volatilidad, mostró demanda por cobertura contra riesgos extremos. El oro cotizó brevemente por encima de 2.000 dólares a medida que los inversores buscan refugios seguros para atravesar cualquier tormenta inminente.

Los fondos del mercado monetario también registraron sus mayores entradas desde marzo de 2020 en la semana hasta el 22 de marzo, con más de 300 mil millones de dólares moviéndose hacia efectivo durante el último mes, según una nota de Bank of America que cita datos de EPFR Global.