First Republic Bank bekommt eine glückliche Wendung von den US-Behörden
First Republic Bank bekommt eine glückliche Wendung von den US-Behörden
- First Republic Bank erhält eine staatliche Garantie angesichts der finanziellen Turbulenzen.
- Die weitergehende Bankenkrise in den USA könnte eine Solvenzkrise auslösen, und Anleger suchen nach Sicherheit.
Die First Republic Bank, eine in San Francisco ansässige Bank, war eine der am stärksten betroffenen Banken in der aktuellen finanziellen Turbulenz, die den US-Bankensektor erfasst.
Das Bankensystem steht vor einer Profitabilitätskrise, die zu einer Solvenzkrise führen könnte, was einen massiven Ausverkauf durch Investoren ausgelöst hat. Die Bank erhielt jedoch eine dringend benötigte Rettungsleine, nachdem US-Finanzministerin Janet Yellen die Bereitschaft der Regierung bekannt gab, kleinere Kreditgeber bei Bedarf mit weiterer Unterstützung zu versorgen.
Die Achterbahnfahrt der First Republic Bank
Die First Republic Bank hat in den letzten Wochen eine Achterbahnfahrt erlebt, während das US-Bankensystem vor einer Profitabilitätskrise steht, die eine Solvenzkrise auslösen könnte.
Die Aktien der Bank fielen in diesem Monat um etwa 85 %, da Investoren ihre Positionen neu ausrichteten und im Aktienmarkt nach Sicherheit suchten. Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank markierte den Beginn der Neuausrichtung durch Investoren, die in Branchen nach Sicherheit suchten, die als widerstandsfähiger gegenüber wirtschaftlichen Abschwüngen gelten, wie Lebensmittel, Pharmazie und Telekommunikation.
Die Garantie der US-Regierung war eine entscheidende Rettungsleine für die First Republic Bank. Yellens Eingreifen war darauf ausgelegt, das Vertrauen in das Bankensystem nach mehr als einer Woche der Turbulenzen zu stärken, die mit dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank begonnen hatten.
Yellens Zusicherung kam den Investoren als Erleichterung, was zu einer Rallye bei US-Kreditinstituten führte, wobei die Aktien der First Republic Bank um fast 30 % stiegen und in New York bei 15,77 US-Dollar pro Aktie schlossen.
Die breitere Bankenkrise in den USA
Während Yellens Eingreifen dazu beigetragen hat, das Vertrauen in das Bankensystem zu stärken, sind die Probleme, die kleinere Institute betreffen, bei weitem nicht gelöst.
Eine von den Chief Executives der Wall-Street-Banken zusammengestellte Rettungsleine von 30 Milliarden US-Dollar hatte den vorherigen scharfen Ausverkauf der Aktien der First Republic Bank zunächst nicht aufhalten können.
Die jüngsten finanziellen Turbulenzen haben sich über die Probleme des Bankensystems hinaus erstreckt, wobei zweistellige Rückgänge bei Banken wie der Deutsche Bank AG oder der französischen Societe Generale SA die Auswirkungen auf die Gewinne widerspiegeln, wenn die Kreditaktivität schrumpft.
Die Probleme, die den Sektor betreffen, belasten auch die Zentralbanken, wenn sie entscheiden, ob sie einen Zinsanstieg um einen Viertelpunkt fortsetzen oder auf eine Erhöhung verzichten sollen, um das Finanzsystem zu stabilisieren.
Die Profitabilitätskrise des US-Bankensystems könnte sich in eine Solvenzkrise verwandeln, was zu einer erheblichen Verschärfung der Finanzbedingungen führen würde.
Investoren meiden Unternehmen mit hohen Verschuldungsgraden und hoher Aktienkursvolatilität und geben Aktien auf, die sich durch hohe Dividenden und Aktienrückkäufe auszeichnen.
Sie überdenken ihre Risikoposition und suchen im Aktienmarkt nach Sicherheit, da die Befürchtung wächst, dass sich die Finanzbedingungen verschärfen und eine Rezession auslösen könnten.
Die Profitabilitätskrise des Bankensystems könnte sich in eine Solvenzkrise verwandeln, was zu einer erheblichen Verschärfung der Finanzbedingungen führen würde. Die Volatilität an den Aktienmärkten ist noch nicht annähernd so hoch wie in der vergangenen Woche, wobei der Cboe VIX Index bei 23 notiert.
Laut McElligot bleibt die implizite Volatilität für US-Aktienindizes und ETFs jedoch recht angespannt, während der sogenannte VVIX-Index, der die Volatilität der Volatilität misst, eine Nachfrage nach Absicherung gegen Extremrisiken (Tail Risk) zeigte. Gold notierte kurzzeitig über 2.000 US-Dollar, da Investoren nach sicheren Häfen suchten, um jeden kommenden Sturm zu überstehen.
Geldmarktfonds verzeichneten in der Woche bis zum 22. März ihre größten Zuflüsse seit März 2020, wobei im Laufe des vergangenen Monats mehr als 300 Milliarden US-Dollar in Bargeld flossen, wie aus einem Bericht der Bank of America hervorgeht, der Daten von EPFR Global zitiert.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
