La First Republic Bank bénéficie d'un coup de pouce du destin grâce aux autorités américainesFirst Republic Bank, une banque basée à San Francisco, a été l'une des banques les plus durement touchées par la crise financière actuelle qui secoue le secteur bancaire américain.
système bancaire est confronté à une crise de rentabilité qui pourrait dégénérer en crise de solvabilité, provoquant une vente massive d'actions par les investisseurs. Cependant, la banque a reçu un soutien crucial après que la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a annoncé que le gouvernement était prêt à apporter un soutien supplémentaire aux petits établissements de crédit si nécessaire.
Les montagnes russes de First Republic Bank
Ces dernières semaines, la First Republic Bank a connu des hauts et des bas, le système bancaire américain étant confronté à une crise de rentabilité susceptible de déclencher une crise de solvabilité.
Les actions de la banque ont chuté d'environ 85 % ce mois-ci, les investisseurs réorientant leurs placements vers des valeurs refuges comme le marché boursier. La faillite de Silicon Valley Bank a marqué le début de ce repositionnement, les investisseurs cherchant refuge dans des secteurs perçus comme plus résistants aux crises économiques, tels que l'agroalimentaire, l'industrie pharmaceutique et les télécommunications.
La garantie du gouvernement américain a été une bouée de sauvetage essentielle pour First Republic Bank. L'intervention de Janet Yellen visait à restaurer la confiance dans le système bancaire après plus d'une semaine de turbulences, déclenchées par la faillite de Silicon Valley Bank.
Les assurances de Yellen ont soulagé les investisseurs, entraînant une hausse des cours des banques américaines, les actions de First Republic Bank progressant de près de 30 % pour clôturer à 15,77 dollars à New York.
La crise bancaire plus générale aux États-Unis.
Si l'intervention de Yellen a contribué à renforcer la confiance dans le système bancaire, les problèmes affectant les petites institutions sont loin d'être résolus.
Un plan de sauvetage de 30 milliards de dollars mis en place par les dirigeants des banques de Wall Street n'avait initialement pas permis d'enrayer la forte chute des actions de First Republic Bank.
Les récentes turbulences financières ne se limitent pas aux problèmes du système bancaire, les baisses à deux chiffres enregistrées par des banques comme Deutsche Bank AG ou la Société Générale SA en France reflétant l'impact sur les bénéfices d'une contraction de l'activité de prêt.
Les problèmes qui affectent le secteur pèsent également sur les banques centrales, qui doivent décider s'il convient de procéder à une hausse des taux d'un quart de point ou de renoncer à une augmentation afin de contribuer à la stabilisation du système financier.
La crise de rentabilité du système bancaire américain pourrait se transformer en crise de solvabilité, entraînant un resserrement important des conditions financières.
Les investisseurs évitent les entreprises fortement endettées et dont les actions sont très volatiles, et se débarrassent des titres qui privilégient les dividendes et les rachats d'actions.
Ils repensent leur exposition au risque et recherchent la sécurité sur le marché boursier face à la crainte d'un resserrement des conditions financières pouvant entraîner une récession.
La crise de rentabilité du système bancaire pourrait se transformer en crise de solvabilité, entraînant un resserrement marqué des conditions financières. La volatilité des marchés actions est encore loin des niveaux observés la semaine dernière, l'indice Cboe VIX s'établissant à 23.
Toutefois, la volatilité implicite des indices boursiers américains et des ETF demeure assez tendue, selon McElligot, tandis que l'indice VVIX, qui mesure la volatilité de la volatilité, a révélé une demande de couverture contre les risques extrêmes. L'or a brièvement dépassé les 2 000 $ alors que les investisseurs recherchent des valeurs refuges pour se prémunir contre toute tempête imminente.
Les fonds monétaires ont égalementtracleurs plus importantes entrées de capitaux depuis mars 2020 au cours de la semaine se terminant le 22 mars, avec plus de 300 milliards de dollars transférés en cash au cours du mois dernier, selon une note de Bank of America citant des données d'EPFR Global.
