يحظى بنك فيرست ريبابليك بفرصة ذهبية من السلطات الأمريكيةكان بنك فيرست ريبابليك، وهو بنك مقره سان فرانسيسكو، من بين أكثر البنوك تضرراً في الاضطرابات المالية الحالية التي تجتاح القطاع المصرفي الأمريكي.
النظام المصرفي أزمة ربحية قد تؤدي إلى أزمة سيولة، مما أدى إلى عمليات بيع واسعة النطاق من قبل المستثمرين. ومع ذلك، تلقى البنك شريان حياة بالغ الأهمية بعد أن أعلنت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين استعداد الحكومة لتقديم المزيد من الدعم للمقرضين الأصغر حجماً عند الحاجة.
رحلة بنك فيرست ريبابليك المتقلبة
لقد شهد بنك فيرست ريبابليك تقلبات حادة خلال الأسابيع القليلة الماضية حيث يواجه النظام المصرفي الأمريكي أزمة ربحية قد تؤدي إلى أزمة ملاءة مالية.
انخفضت أسهم البنك بنحو 85% هذا الشهر مع إعادة المستثمرين تنظيم محافظهم الاستثمارية وسعيهم إلى ملاذ آمن في سوق الأسهم. وشكّل انهيار بنك وادي السيليكون بدايةً لهذه العملية، حيث سعى المستثمرون إلى إيجاد ملاذ آمن في قطاعات يُنظر إليها على أنها أكثر مرونة في مواجهة التباطؤ الاقتصادي، مثل قطاعات الأغذية والأدوية والاتصالات.
كان الضمان المقدم من الحكومة الأمريكية بمثابة شريان حياة بالغ الأهمية لبنك فيرست ريبابليك. وقد صُمم تدخل يلين لتعزيز الثقة في النظام المصرفي بعد أكثر من أسبوع من الاضطرابات التي بدأت بانهيار بنك وادي السيليكون.
وجاءت تطمينات يلين بمثابة ارتياح للمستثمرين، مما أدى إلى انتعاش في أسهم المقرضين الأمريكيين، حيث ارتفعت أسهم بنك فيرست ريبابليك بنسبة 30% تقريبًا لتغلق عند 15.77 دولارًا للسهم في نيويورك.
الأزمة المصرفية الأوسع نطاقاً في الولايات المتحدة.
في حين أن تدخل يلين قد ساعد في تعزيز الثقة في النظام المصرفي، إلا أن المشاكل التي تؤثر على المؤسسات الصغيرة لا تزال بعيدة عن الحل.
كانت خطة الإنقاذ البالغة 30 مليار دولار التي أعدها رؤساء البنوك في وول ستريت قد فشلت في البداية في وقف عمليات البيع الحادة السابقة في أسهم بنك فيرست ريبابليك.
لقد امتدت الاضطرابات المالية الأخيرة إلى ما هو أبعد من مشاكل النظام المصرفي، حيث تعكس الانخفاضات المكونة من رقمين في بنوك مثل دويتشه بنك إيه جي أو سوسيتيه جنرال إس إيه الفرنسية التأثير على الأرباح في حالة انكماش نشاط الإقراض.
كما أن المشاكل التي يعاني منها القطاع تؤثر على البنوك المركزية وهي تقرر ما إذا كانت ستمضي قدماً في رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة أو ستتخلى عن الزيادة للمساعدة في استقرار النظام المالي.
قد تتحول أزمة ربحية النظام المصرفي الأمريكي إلى أزمة ملاءة مالية، مما يؤدي إلى دافع كبير نحو تشديد الأوضاع المالية.
يتجنب المستثمرون الشركات ذات المستويات العالية من الرافعة المالية وتقلبات أسعار الأسهم، ويتخلون عن الأسهم التي تُعتبر ذات أهمية كبيرة في توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم.
إنهم يعيدون النظر في مدى تعرضهم للمخاطر ويبحثون عن الأمان في سوق الأسهم مع تزايد المخاوف من تضييق الأوضاع المالية مما قد يؤدي إلى ركود اقتصادي.
قد تتحول أزمة ربحية النظام المصرفي إلى أزمة سيولة، مما قد يؤدي إلى تشديد كبير في الأوضاع المالية. ولا يزال تقلب سوق الأسهم بعيدًا عن المستويات التي شهدناها الأسبوع الماضي، حيث يتداول مؤشر Cboe VIX عند 23.
مع ذلك، لا تزال التقلبات الضمنية لمؤشرات الأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات المتداولة متوترة للغاية، وفقًا لماك إليجوت، في حين أظهر مؤشر VVIX، الذي يقيس تقلبات التقلبات، طلبًا على التحوط من مخاطر الذيل. وتجاوز سعر الذهب لفترة وجيزة 2000 دولار أمريكي، حيث يبحث المستثمرون عن ملاذات آمنة لمواجهة أي تقلبات قادمة.
كماtracصناديق سوق المال أكبر تدفقاتها منذ مارس 2020 في الأسبوع المنتهي في 22 مارس، حيث تم تحويل أكثر من 300 مليار دولار إلى cash على مدار الشهر الماضي، وفقًا لمذكرة صادرة عن بنك أوف أمريكا تستشهد ببيانات EPFR Global.
