Los recortes de tasas de la Reserva Federal podrían afectar la estabilidad de las stablecoins

Los recortes de tasas de la Reserva Federal podrían ser una gran noticia para Bitcoin y las acciones, pero son amenazas que podrían alterar la estabilidad relativa del mercado de monedas estables.

Verá, las stablecoins están fuertemente respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. Actualmente, poseen más de $120 mil millones en bonos del Tesoro, lo que las convierte en el 18.º mayor tenedor. Tether (USDT) y USD Coin (USDC) son las dos stablecoins más grandes del mundo, con una participación del 70% y el 21% del mercado, respectivamente.

Estas monedas se han convertido en una parte fundamental del sistema financiero, como afirma Bernstein, que ahora las considera “sistémicamente importantes”

La Reserva Federal y las monedas estables

Cuando la Reserva Federal recorta los tipos de interés, los emisores de stablecoins se sienten cómodos. Ofrecen su producto gratuito a los usuarios, quedándose con todos los intereses de los bonos del Tesoro.

Pero cuando esas tasas bajan, también bajan sus ingresos. Estos emisores se ven acorralados. Las tasas controlan todo su margen de beneficio, y cuanto más bajas sean, más desesperadas se vuelven las empresas de stablecoins por ganar dinero en otras fuentes.

Los recortes de la Reserva Federal podrían llevar a Tether y al resto a cobrar comisiones que han evitado hasta ahora. Esto podría implicar comisiones por acuñar o quemar tokens, o incluso por usar las monedas estables en transacciones. Esto eliminaría algunos de los beneficios clave del uso de monedas estables.

El atractivo de las monedas estables reside en su bajo coste y facilidad de uso. Sin embargo, con la disminución de los ingresos por intereses, los emisores podrían verse obligados a trasladar los costes a los usuarios, lo cual es una mala noticia para quienes utilizan estos tokens.

Las empresas se preparan para el cambio

Las empresas de stablecoins se están preparando para estos cambios. Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle, afirmó que la reducción de las tasas de interés aumentaría la inversión y la actividad económica, lo que podría ser beneficioso para su negocio.

Señaló que a medida que bajen las tasas, el capital se pondrá a trabajar más rápidamente, lo que aumentará la demanda de tecnología de monedas estables.

USDC, que ya tiene la mayor velocidad de transferencia de dinero del mundo, podría experimentar una mayor demanda a medida que la gente busca formas más rápidas y económicas de transferir fondos. Sin embargo, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, afirmó que:

Si la Fed continúa flexibilizando sus políticas, anticipo una afluencia de capital a los mercados de criptomonedas, ya que los inversores buscan mayores rendimientos y diversificación más allá de las monedas fiduciarias

Mientras tanto, los reguladores estadounidenses siguen aplicando medidas drásticas contra las empresas de criptomonedas. En lo que va de año, han recaudado más de 19 000 millones de dólares en acuerdos, de los cuales casi dos tercios provienen de casos relacionados con criptomonedas.

La extinta FTX y su firma comercial Alameda representan 12.700 millones de dólares de este total. Ese dinero se destinó a la Comisión de Comercio de Productos Básicos y Futuros (CFTC) como parte de un acuerdo alcanzado en agosto.

En 2024, los pagos de liquidación aumentaron un 78 % en comparación con 2023, cuando solo se recaudaron $10.870 millones. Este aumento es aún másmatic en comparación con 2022, con un aumento del 8.327 % en el valor de las liquidaciones. Pero esto es solo una parte del panorama.

Terraform Labs pagó 4.470 millones de dólares para llegar a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Genesis también desembolsó 2.000 millones de dólares a la Fiscalía General (OAG) tras declararse en quiebra en enero de 2023.