連邦準備制度理事会（FRB）の利下げはステーブルコインの安定性を揺るがす可能性がある

連邦準備制度理事会による利下げは Bitcoin や株にとっては素晴らしいニュースとなるかもしれないが、ステーブルコイン市場の相対的な安定性を損なう恐れのある脅威でもある。.

ご存知の通り、ステーブルコインは米国債に大きく裏付けられています。現在、ステーブルコインは1200億ドル以上の米国債を保有しており、保有額は世界第18位です。テザー（USDT）とUSDコイン（USDC）は世界最大のステーブルコインで、それぞれ市場の70%と21%を占めています。.

バーンスタインによれば、これらのコインは金融システムの重要な部分となっており、同社は現在これらを「システム的に重要」と見ている。

Fedとステーブルコイン

FRBが金利を引き下げると、ステーブルコイン発行者はその恩恵を財布に染み込ませます。彼らはユーザーに無料で商品を提供し、国債の利息を全て自分たちで受け取ります。.

しかし、金利が下がると、ステーブルコイン発行会社の収入も減少します。発行会社は追い詰められます。金利が彼らの利益率全体を左右し、金利が下がれば下がるほど、ステーブルコイン発行会社は他の方法で利益を上げようと必死になります。.

FRBの利下げにより、テザーをはじめとする仮想通貨取引所はこれまで避けてきた手数料を徴収せざるを得なくなる可能性があります。それは、トークンの発行やバーン、あるいは取引でステーブルコインを使用する際の手数料を意味するかもしれません。そうなれば、そもそもステーブルコインを利用することのメリットの一部が失われてしまうでしょう。.

ステーブルコインの魅力は、その低コストと使いやすさにあります。しかし、金利収入が減少するにつれ、発行者はコストをユーザーに転嫁せざるを得なくなる可能性があり、これはこれらのトークンを使用するすべての人にとって悪いニュースです。.

企業は変化に備える

ステーブルコイン企業はこうした変化に備えている。サークル社のCEO、ジェレミー・アレール氏は、金利の低下は投資と経済活動の増加につながり、自社のビジネスにとってプラスになる可能性があると述べた。.

同氏は、金利が下がると資本がより早く活用され、ステーブルコイン技術への需要が高まると指摘した。.

すでに世界で最も流通速度の高いUSDCは、人々がより速く、より安価な資金移動方法を求めるにつれて、需要が増加する可能性があります。しかし、テザー社のCEOであるパオロ・アルドイノ氏は次のように述べています。

「FRBによる金融緩和が継続されれば、投資家がより高い利回りと法定通貨からの分散化を求めるため、暗号通貨市場への資金流入が予想される」

一方、米国の規制当局は仮想通貨企業への厳しい対応を続けている。今年に入ってからこれまでに190億ドル以上の和解金が支払われており、その約3分の2は仮想通貨関連の訴訟によるものだ。.

この総額のうち127億ドルは、倒産し​​たFTXとそのトレーディング会社アラメダが占めています。この金額は、8月に合意された和解の一環として、商品先物取引委員会（CFTC）に支払われました。.

2024年の和解金は、2023年の108億7000万ドルと比較して78%増加しました。この増加は、和解金が8,327%増加した2022年と比べるとさらにmatic です。しかし、これは全体像の一部に過ぎません。.

テラフォーム・ラボは証券取引委員会（SEC）との和解のため44億7000万ドルを支払った。ジェネシスも2023年1月に破産申請を行い、司法長官事務所（OAG）に20億ドルを支払った。.