Los funcionarios de la Reserva Federal advierten sobre riesgos de estabilidad financiera mientras los precios de los activos se disparan

Los funcionarios de la Reserva Federal cambiaron su enfoque hacia la estabilidad de los mercados financieros, ya que expresaron preocupaciones sobre los riesgos de una caída repentina en los precios de los activos.

Cabe destacar que esta preocupación es uno de los factores que se están considerando para determinar si es necesario reducir nuevamente las tasas de interés en su próxima reunión en diciembre.

Tras este movimiento, fuentes señalaron que Lisa Cook, miembro del Consejo de Gobernadores de la Reserva Federal de los Estados Unidos, no logró delinear claramente su opinión sobre la política de tasas de interés para el futuro cercano durante un discurso en la Universidad de Georgetown el jueves 20 de noviembre.

Sin embargo, señalaron que Cook destacó varios riesgos asociados con el sistema financiero. Algunos de esos riesgos mencionados incluyeron mercados de crédito privado en rápida expansión, fondos de cobertura que operan con valores del Tesoro y el uso de inteligencia artificial generativa en el comercio. 

En cuanto a los precios de los activos, la gobernadora de la Reserva Federal mencionó que no le sorprendería si hubiera una disminución en los precios de los activos históricamente altos. Las fuentes indicaron que estos precios han ayudado a mejorar el gasto de los consumidores y la economía de EE. UU. en general. 

Aun así, Cook insiste en que tal disminución en los precios de los activos por sí sola no podría demostrar inestabilidad en los mercados financieros. «Ahora mismo, parece más probable que veamos caídas significativas en los precios de los activos», dijo. 

La decisión de la Fed sobre los recortes de tasas genera preocupaciones a medida que se acerca su próxima reunión 

Durante un evento anterior, Beth Hammack, presidenta y directora ejecutiva del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, declaró que estaba en desacuerdo con más recortes de tasas, argumentando que la inflación sigue siendo demasiado alta. Según Hammack, las condiciones financieras simples proporcionan otra razón para evitar reducir las tasas.

A pesar de que varias fuentes sugieren recortes de tasas como una posible solución para salvaguardar el mercado laboral, la directora ejecutiva afirmó que esta protección podría llevar a un aumento de los riesgos para la estabilidad financiera. 

Al igual que la perspectiva de Cook, ella cree que el sistema financiero es sólido, con bancos que tienen capital suficiente y familias que gestionan sus finanzas adecuadamente. Aunque mantiene una opinión similar a la de Cook, Hammack está prestando atención a los altos niveles de endeudamiento en los fondos de cobertura y pide la necesidad de un monitoreo cuidadoso del crédito privado. 

Los comentarios de Cook y Hammack reflejan algunas preocupaciones compartidas por los responsables de la política de la Fed, según se señaló en las actas de la reunión de octubre de la Fed.

«Algunos miembros mencionaron que los precios de los activos están estirados en los mercados financieros, con varios de ellos advirtiendo sobre el riesgo de una caída repentina en los precios de las acciones, especialmente si hay un cambio rápido en cómo la gente ve la tecnología relacionada con la IA», indicaron las actas. 

Mientras tanto, los analistas han descubierto que la discusión entre los responsables de la política se ha centrado principalmente en si otro recorte de tasas podría impulsar la inflación, que ha estado por encima del objetivo del 2% de la Fed durante años, aún más alto, o si el problema principal es un mercado laboral en desaceleración que podría requerir más apoyo de la política de la Fed. 

La falta de datos económicos importantes inicia un desafío para la próxima reunión de la Fed 

La próxima reunión de la Fed del 9 al 10 de diciembre se ha vuelto más desafiante porque un cierre del gobierno ha dejado a los responsables de la política sin datos importantes para evaluar la economía. 

El jueves de esta semana, la Oficina de Estadísticas Laborales reveló que las ganancias de empleo en septiembre fueron más del doble de lo que los economistas habían predicho, a pesar de que la tasa de desempleo aumentó al 4,4%. 

La agencia declaró que no publicará otro informe detallado de empleo hasta la semana siguiente a la reunión de la Fed en diciembre. 

Tras esta noticia económica, los traders continuaron aferrándose a sus predicciones anteriores. Creen que, a menos que haya una evidencia clara de una disminución significativa en el mercado laboral, es probable que la Fed evite bajar las tasas de interés en diciembre y en su lugar implemente un recorte de un cuarto de punto en enero.