Fed当局者、資産価格の高騰に伴う金融安定性のリスクを警告

連邦準備制度理事会（Fed）の当局者は、資産価格の急落のリスクについて懸念を表明し、金融市場の安定性への注力を強めた。

特筆すべきは、この懸念が、12月の次回会合で金利をさらに引き下げる必要性を決定する際に考慮されている要因の一つであることだ。

この動きの後、情報筋は、米国連邦準備制度理事会理事のライザ・クック氏が、11月20日木曜日にジョージタウン大学で行った演説で、近未来の金利政策に関する彼女の意見を明確に述べなかったと指摘した。

しかし、彼らはクックが強調した点に注意を促した いくつかのリスク 金融システムに関連するリスク。これらのリスクの中には、急速に拡大するプライベート・クレジット市場、国債で取引するヘッジファンド、そして取引における生成型人工知能の使用が含まれていた。 

資産価格について、Fed理事は、歴史的に高い資産価格の下落があっても驚かないだろうと述べた。情報筋によれば、これらの価格上昇は消費者支出と全米経済全体の改善に寄与してきた。 

それでも、クック氏は、そのような資産価格の下落だけでは金融市場の不安定さを示すものではないと主張した。「現在、資産価格の大幅な下落を見る可能性の方が高いようだ」と彼女は語った。 

Fedの利下げ判断が次の会合を控え懸念を呼ぶ 

以前のイベントで、連邦準備制度クリーブランド支店のプレジデント兼CEOであるベス・ハマック氏は、さらなる利下げに反対し、インフレ率がまだ高すぎるという理由を指摘しました。ハマック氏によると、単純な金融条件は、回避すべきもう一つの理由を提供しています 利下げ.

雇用市場を保護するための可能な解決策として利下げを提案する情報筋が複数いるにもかかわらず、CEOはこの保護が金融安定性へのリスクを増大させる可能性があると述べた。 

クック氏の見解と同様に、彼女は金融システムが健全であり、銀行が十分な資本を持ち、家族が適切に財務を管理していると考えている。クック氏と同様の見解を持ちつつ、ハマック氏はヘッジファンドの高い借入水準に注目し、プライベート・クレジットの慎重な監視の必要性を呼びかけている。 

クック氏とハマック氏のコメントは、Fedの10月会合の議事録で指摘されたように、Fedの政策決定者が共有しているいくつかの懸念を反映している。

「一部のメンバーは、金融市場で資産価格が割高であると述べ、特にAI関連技術への人々の見方が急速に変化した場合、株価の急落のリスクについて警告する者が複数いた」と議事録は記載している。 

一方、アナリストたちは、政策決定者間の議論が主に、長年Fedの2%目標を上回っているインフレをさらに押し上げる可能性があるか、あるいはFed政策のさらなる支援を必要とする可能性のある雇用市場の減速が主要な問題であるかという点に焦点を当てていることを発見した。 

重要な経済データの欠如がFedの次回会合に課題をもたらす 

12月9-10日のFedの次回会合は、政府閉鎖により政策決定者が経済を評価するための重要なデータを持たないため、より困難なものとなっている。 

今週木曜日、労働統計局は、失業率が4.4%に上昇したにもかかわらず、9月の雇用増加がエコノミストの予測の2倍以上だったと発表した。 

同局は、Fedの12月会合の翌週まで、別の詳細な雇用レポートをリリースしないと述べた。 

この経済ニュースの後、トレーダーは以前の予測を維持し続けた。雇用市場の顕著な下落の明確な証拠がない限り、Fedは12月の利下げを避け、代わりに1月に25ベーシスポイントの利下げを実施する可能性が高いと信じている。