Fed-Beamte warnen vor Risiken für die Finanzstabilität angesichts steigender Vermögenspreise

Beamte der US-Notenbank Federal Reserve verlagerten ihren Fokus auf die Stabilität der Finanzmärkte und äußerten Bedenken hinsichtlich des Risikos eines plötzlichen Rückgangs der Vermögenspreise.

Diese Sorge zählt insbesondere zu den Faktoren, die bei der Entscheidung, ob eine erneute Senkung der Zinssätze auf der bevorstehenden Sitzung im Dezember notwendig ist, berücksichtigt werden.

Im Anschluss an diesen Schritt wiesen Quellen darauf hin, dass Lisa Cook, Mitglied des Federal Reserve Board of Governors der Vereinigten Staaten, es versäumt habe, während einer Rede an der Georgetown University am Donnerstag, dem 20. November, ihre Meinung zur Zinspolitik für die nahe Zukunft klar darzulegen.

Sie wiesen jedoch darauf hin, dass Cook mehrere Risiken im Zusammenhang mit dem Finanzsystem hervorgehoben habe. Zu diesen Risiken zählten unter anderem die rasche Expansion privater Kreditmärkte, Hedgefonds, die mit US-Staatsanleihen handeln, und der Einsatz generativer künstlicher Intelligenz im Handel. 

Die Gouverneurin der US-Notenbank Federal Reserve erklärte mit Blick auf die Vermögenspreise, sie wäre nicht überrascht, wenn die historisch hohen Preise sinken würden. Quellen zufolge haben diese Preise dazu beigetragen, die Konsumausgaben und die US-Wirtschaft insgesamt anzukurbeln. 

Cook beharrt jedoch darauf, dass ein solcher Rückgang der Vermögenspreise allein keine Instabilität der Finanzmärkte beweisen könne. „Momentan scheint es wahrscheinlicher, dass wir mit deutlichen Einbrüchen der Vermögenspreise rechnen müssen“, sagte sie. 

Die Entscheidung der Fed über Zinssenkungen löst im Vorfeld der nächsten Sitzung Besorgnis aus. 

Bei einer früheren Veranstaltung erklärte Beth Hammack, Präsidentindent CEO der Federal Reserve Bank von Cleveland, dass sie weitere Zinssenkungen ablehne, da die Inflation ihrer Ansicht nach immer noch zu hoch sei. Laut Hammack liefern einfache Finanzbedingungen einen weiteren Grund, Zinssenkungen.

Obwohl mehrere Quellen Zinssenkungen als mögliche Lösung zur Sicherung des Arbeitsmarktes vorschlagen, erklärte der CEO, dass diese Schutzmaßnahmen zu einer Erhöhung der Risiken für die Finanzstabilität führen könnten. 

Ähnlich wie Cook ist sie der Ansicht, dass das Finanzsystem solide ist, die Banken über ausreichend Kapital verfügen und die Familien ihre Finanzen verantwortungsvoll verwalten. Hammack teilt Cooks Meinung, beobachtet aber die hohe Verschuldung von Hedgefonds und fordert eine sorgfältige Überwachung des privaten Kreditwesens. 

Die Kommentare von Cook und Hammack spiegeln einige Bedenken wider, die auch von den Fed-Politikern geteilt werden, wie aus dem Protokoll der Fed-Sitzung vom Oktober hervorgeht.

„Einige Mitglieder erwähnten, dass die Vermögenspreise an den Finanzmärkten überzogen seien, und mehrere von ihnen warnten vor dem Risiko eines plötzlichen Einbruchs der Aktienkurse, insbesondere wenn sich die Sichtweise der Menschen auf KI-bezogene Technologien schnell ändern sollte“, heißt es im Protokoll. 

Analysten haben unterdessen festgestellt, dass sich die Diskussion unter den politischen Entscheidungsträgern hauptsächlich darauf konzentriert hat, ob eine weitere Zinssenkung die Inflation, die seit Jahren über dem 2%-Ziel der Fed liegt, noch weiter in die Höhe treiben könnte, oder ob das Hauptproblem ein sich abschwächender Arbeitsmarkt ist, der möglicherweise mehr Unterstützung durch die Fed-Politik erfordert. 

Fehlende wichtige Wirtschaftsdaten stellen eine Herausforderung für das bevorstehende Treffen der US-Notenbank dar. 

Das bevorstehende Treffen der US-Notenbank am 9. und 10. Dezember ist schwieriger geworden, da die Haushaltssperre der Regierung den politischen Entscheidungsträgern wichtige Daten zur Beurteilung der Wirtschaftslage vorenthalten hat. 

Am Donnerstag dieser Woche gab das Bureau of Labor Statistics bekannt, dass die Beschäftigungszuwächse im September mehr als doppelt so hoch ausfielen wie von Ökonomen prognostiziert, obwohl die Arbeitslosenquote auf 4,4 % gestiegen war. 

Die Behörde teilte mit, dass sie erst in der Woche nach der Sitzung der US-Notenbank im Dezember einen weiteren detaillierten Arbeitsmarktbericht veröffentlichen wird. 

Nach diesen Wirtschaftsnachrichten hielten die Händler weiterhin an ihren bisherigen Prognosen fest. Sie gehen davon aus, dass die Fed, sofern keine eindeutigen Anzeichen für einen signifikanten Rückgang am Arbeitsmarkt vorliegen, im Dezember von einer Zinssenkung absehen und stattdessen im Januar eine Senkung um 0,25 Prozentpunkte vornehmen wird.