El jefe de investigación de VanEck, Matthew Sigel, predijo que ETH podría seguir teniendo dificultades si las redes de capa 2 Ethereum siguen desvalorizándolo. Sigel expresó esta opinión en X, señalando que el desequilibrio entre la red y sus capas 2 podría impedir que ETH alcance los 22 000 $ para 2030, como se predijo anteriormente.
Según Sigel, VanEck predijo que ETH valdrá $22,000 para 2030, basándose en la expectativa de que Ethereum y sus redes de capa 2 dividirían el valor total bloqueado (TVL) y el MEV en una proporción de 50:50. Si bien esto se ha mantenido, VanEck ha notado un cambio en su modelo que prevé que Ethereum divida los ingresos por transacciones con las redes de capa 2 en una proporción de 90:10. Sin embargo, ha ocurrido lo contrario.
Él dijo :
Nuestro modelo original suponía una distribución de ingresos por transacciones de 90:10 entre Ethereum y las L2 (este es el valortracque Ethereum obtendría de las L2 por comisiones de blobs, comisiones de prueba y otras comisiones, como las de datos de llamadas). Actualmente, la distribución real es de 10:90 a favor de las L2 (datos de los últimos 4 meses)
Basándose en la distribución actual de ingresos, Sigel cree que las L2 están restando valor a la red base de ETH. Si las condiciones se mantienen así, el precio objetivo podría caer en dos tercios, hasta poco más de $7,300 para 2030.
Los comentarios de Sigel se unen a una serie de opiniones sobre el desempeño de Ethereumen relación con las L2 desde la actualización de Dencun en abril, que creó blobs y redujo drásticamente las tarifas en las redes L2.
Sin embargo, también ha reducido las comisiones Ethereum , lo que ha vuelto inflacionaria la oferta de ETH debido a la menor quema de criptomonedas. Algunos interesados ahora creen que las capas 2 tienen una relación parasitaria con Ethereum. Por otro lado, otros creen que así es como se ve la escalabilidad, y que Ethereum fue diseñado para ser así.
¿Cambiará la hoja de ruta Ethereum debido al precio?
Sigel aclaró que sus predicciones sobre el precio de Ethereumse basan únicamente en si las condiciones actuales se mantienen estables a largo plazo y si ETH no recupera parte de los márgenes de ingresos de las L2. También añadió que el bajo rendimiento actual de ETH podría llevar a los desarrolladores Ethereum Core a modificar la hoja de ruta de desarrollo para abordar este problema.
Él dijo:
“Esperamos que el bajo rendimiento del precio del token impulse a la comunidad a modificar la hoja de ruta de ETH en un intento por revertir parte de la caída de la rentabilidad”
Sigel señala una declaración reciente del cofundador Ethereum Vitalik Buterin, como una señal de una posible acción.
En el comunicado , Vitalik abogó por un modelo de ingresos compartidos entre las L2 y Ethereum . Según él, la variabilidad es normal en el mercado, pero lo ideal sería que las L1 y L2 acumularan comisiones de forma equilibrada y todos estuvieran satisfechos. Vitalik añadió que las próximas actualizaciones de Pectra, como la EIP-7762, son un excelente punto de partida.
Él dijo:
Necesitamos mantener un ecosistema donde los usuarios ethereum se sientan parte del mismo equipo, y esto incluye una parte de interoperabilidad tecnológica, una parte de valores/cultura, y también una parte económica
Sin embargo, el usuario seudónimo Evanss6 no cree que esta declaración implique que Ethereum esté modificando su hoja de ruta debido al bajo rendimiento de ETH, señalando que todo lo que Vitalik mencionó ya estaba incluido en la hoja de ruta. Otros también creen que el debate actual sobre el dominio de la capa base L2 de Ethereum es prematuro, ya que el mercado de blobs se saturará.
ETH ha subido un 9% en los últimos siete días
A pesar de los diversos debates sobre la acumulación de valor de ETH en comparación con sus redes L2, su precio se ha disparado junto con el del resto del mercado en los últimos siete días. El token ha subido un 9% en siete días y cotiza a $2,650.
Sin embargo, su rendimiento comparado con otros tokens de gran capitalización este año aún deja mucho que desear para sus tenedores. Solo ha subido un 12 % en lo que va de año en comparación con Bitcoin, que ganó un 55,84 %, BNB un 91 % y SOL un 42 %.
Aun así, su bajo rendimiento no se debe solo a que las L2 extraigan trac de la capa base. También se debe a que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de ETH no han tenido la aceptación que muchos esperaban. Actualmente, estos productos registran una salida neta de $469.2 millones, principalmente gracias a las salidas de ETH de Grayscale.
