Matthew Sigel, directeur de la recherche chez VanEck, a prédit que l'ETH pourrait continuer à rencontrer des difficultés si les réseaux de couche 2 Ethereum continuent de s'approprier sa valeur. Sigel a exprimé ce point de vue sur X, soulignant que le déséquilibre entre le réseau et ses réseaux de couche 2 pourrait empêcher l'ETH d'atteindre les 22 000 $ d'ici 2030, comme prévu précédemment.
Selon Sigel, VanEck avait prédit que l'ETH atteindrait 22 000 $ en 2030, en se basant sur l'hypothèse Ethereum et ses réseaux de couche 2 partageraient la valeur totale verrouillée (TVL) et la valeur marchande des transactions (MEV) à parts égales (50/50). Si cette prédiction s'est avérée exacte, VanEck a constaté un changement dans son modèle, qui prévoyait un partage des revenus de transaction entre Ethereum et les réseaux de couche 2 selon un ratio de 90/10. Or, c'est l'inverse qui s'est produit.
Il a dit :
« Notre modèle initial prévoyait une répartition des revenus de transaction de 90/10 entre Ethereum et les nœuds de couche 2 (il s'agit de la valeurtracEthereum percevrait des nœuds de couche 2 au titre des frais de blob, des frais de preuve et autres frais comme les frais de données d'appel). Les données réelles montrent actuellement une répartition de 10/90 en faveur des nœuds de couche 2 (données des 4 derniers mois). »
Selon la répartition actuelle des revenus, Sigel estime que les nœuds de couche 2 (L2) captent de la valeur au détriment du réseau Ethereum de base. Si la situation perdure, l'objectif de prix pourrait chuter des deux tiers, pour atteindre un peu plus de 7 300 $ d'ici 2030.
Les commentaires de Sigel s'ajoutent à une série d'opinions sur les performances d' Ethereumpar rapport aux L2 depuis la mise à jour Dencun en avril, qui a créé des blobs et réduit considérablement les frais sur les réseaux L2.
Cependant, cela a également réduit les frais Ethereum , ce qui rend l'offre d'ETH inflationniste en raison de la diminution des destructions. Certains acteurs du secteur estiment désormais que les infrastructures de couche 2 entretiennent une relation parasitaire avec Ethereum. D'autres, en revanche, pensent que c'est le fonctionnement normal de la scalabilité et Ethereum a été conçu ainsi.
La feuille de route Ethereum va-t-elle changer en raison de son prix ?
Sigel a précisé que ses prévisions concernant le prix d' Ethereumreposent uniquement sur l'hypothèse que les conditions actuelles se maintiennent durablement et qu'ETH ne retrouve pas une partie des marges bénéficiaires des infrastructures de couche 2. Il a également ajouté que les performances décevantes actuelles d'ETH pourraient inciter les développeurs Ethereum Core à modifier leur feuille de route afin de remédier à ce problème.
Il a dit :
« Nous pensons que la faible performance du token incitera la communauté à revoir la feuille de route d'ETH afin de tenter d'enrayer la baisse de rentabilité. »
Sigel cite une déclaration récente du cofondateur Ethereum Vitalik Buterin, comme un signe d'une action possible.
Dans sa déclaration , Vitalik a plaidé pour un modèle de partage des revenus entre les infrastructures de couche 2 (L2) et Ethereum . Selon lui, la volatilité du marché est normale, mais l'idéal serait que les infrastructures de couche 1 (L1) et 2 (L2) perçoivent des frais de manière équilibrée, pour la satisfaction de tous. Vitalik a ajouté que les prochaines mises à jour de Pectra, telles que l'EIP-7762, constituent un excellent point de départ.
Il a dit :
« Nous devons maintenir un écosystème où les acteurs ethereum ont le sentiment de faire partie d'une même équipe, ce qui implique un volet interopérabilité technologique, un volet valeurs/culture et un volet économique. »
Cependant, l'utilisateur pseudonyme Evanss6 estime que cette déclaration n'implique pas Ethereum modifie sa feuille de route en raison de ses performances décevantes, soulignant que tous les points abordés par Vitalik y figuraient déjà. D'autres pensent également que le débat actuel sur la prédominance de la couche 2 dans la Ethereum est prématuré, car le marché des blobs atteindra bientôt la saturation.
L'ETH a augmenté de 9 % au cours des sept derniers jours
Malgré plusieurs débats concernant la valorisation d'ETH par rapport à ses réseaux de couche 2, son prix a grimpé en flèche ces sept derniers jours, à l'instar du reste du marché. Le token affiche une hausse de 9 % et s'échange à 2 650 $.
Cependant, sa performance cette année, comparée à celle d'autres cryptomonnaies à forte capitalisation, reste décevante pour ses détenteurs. Elle n'affiche qu'une hausse de 12 % depuis le début de l'année, contre 55,84 % pour Bitcoin, 91 % pour BNB et 42 % pour le SOL.
Cependant, ses faibles performances ne sont pas uniquement dues à l'extraction de valeur de la couche 2 trac partir de la couche de base. Elles s'expliquent également par le fait que les ETF (fonds négociés en bourse) ETH au n'ont pas rencontré le succès escompté. Ces produits affichent actuellement une sortie nette de 469,2 millions de dollars, principalement due aux sorties de capitaux de Grayscale ETHE.
