L2の優位性が続くと、Ethereum 2030年までに1万ドルに到達するのに苦労する可能性がある

VanEckのリサーチ責任者であるマシュー・シーゲル氏は、 Ethereum レイヤー2ネットワークがETHから価値を奪い続ける限り、ETHは苦戦を続ける可能性があると予測した。シーゲル氏はXでこの見解を示し、ネットワークとレイヤー2ネットワーク間の不均衡な状況により、ETHが以前の予測通り2030年までに2万2000ドルに達することは難しい可能性があると指摘した。.

シーゲル氏によると、ヴァンエックは、 Ethereum とそのレイヤー2ネットワークが総ロック価値（TVL）とMEVを50:50の比率で分配するという予想に基づき、ETHが2030年までに22,000ドルに達すると予測した。この予測は現実のものとなったが、ヴァンエックは、 Ethereum レイヤー2ネットワークとトランザクション収益を90:10の比率で分配すると予測していたモデルに変化が生じたことに気づいた。しかし、実際にはその逆の結果となった。.

彼は こう言った。

当初のモデルでは、 Ethereum とL2のトランザクション収益が90:10に分配されると想定していました（これは、 Ethereum L2からブロブ手数料、証明手数料、通話データ手数料などの手数料からtrac金額です）。実際の収益は、現在10:90でL2が有利となっています（過去4ヶ月のデータ）。

現在の収益分配に基づき、シーゲル氏はL2がベースETHネットワークから価値を奪っていると考えている。現状が続けば、目標価格は3分の2下落し、2030年までに7,300ドル強にまで下落する可能性がある。.

シゲル氏のコメントは、ブロブを作成し、L2ネットワークの手数料を大幅に削減した4月のDencunアップグレード以来の、L2に関連する Ethereumのパフォーマンスに関する一連の意見に加わるものだ。.

しかし、 Ethereum 手数料も引き下げられ、バーンレートの低下によりETHの供給量がインフレ傾向に陥っています。一部の関係者は、レイヤー2は Ethereumと寄生関係にあると考えています。一方で、これがスケーラビリティのあり方であり、 Ethereum まさにそのように設計されていると考える人もいます。.

Ethereum ロードマップは価格によって変わりますか?

シーゲル氏は、 Ethereumの価格予測は、現状が長期間にわたって変わらず、ETHがL2からの収益マージンの一部を取り戻せないという状況のみに基づいていると明言した。また、ETHの現状の低迷により、 Ethereum コア開発者はこの問題に対処するために開発ロードマップを変更する可能性があると付け加えた。.

彼はこう言った。

「トークン価格の低迷が、収益性の低下をいくらか逆転させるために、コミュニティがETHのロードマップを微調整するきっかけになると期待しています。」

シーゲル氏は、 Ethereum 共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏の最近の発言が行動の可能性の兆候であると指摘している。.

声明の中で、ヴィタリック氏はL2との間で収益を共有するモデルを提唱しました Ethereum。彼によると、市場では差異が生じるのは当然のことですが、理想的な状況はL1とL2がバランスよく手数料を獲得し、誰もが満足できる状態だということです。ヴィタリック氏はさらに、EIP-7762などのPectraアップグレードによる今後のアップデートは、その出発点として最適だと付け加えました。

彼はこう言った。

「 ethereum 人々が、自分たちが同じチームの一員であると感じられるエコシステムを維持する必要があります。これには、技術的な相互運用性、価値観や文化、そして経済的な側面も含まれます。」

しかし、匿名ユーザーのEvanss6は、この発言は Ethereum ETHのパフォーマンス不振を理由にロードマップを変更していることを示唆するものではないと考えており、ヴィタリックが議論したすべての事項は既にロードマップに含まれていたと指摘している。また、ブロブ市場はいずれ飽和状態になるため、におけるL2の優位性に関する現在の議論は Ethereum 時期尚早だ基盤レイヤーと考える人もいる。

ETHは過去7日間で9%上昇しました

ETHの価値蓄積とL2ネットワークについて様々な議論があるにもかかわらず、ETHは過去7日間で市場全体と同様に急騰しました。トークンは7日間で9%上昇し、現在は2,650ドルで取引されています。.

しかし、今年の他の主要キャップトークンと比較したパフォーマンスは、保有者にとって依然として物足りないものとなっている。年初来では、 Bitcoin（55.84%）、 BNB 91%）、SOL（42%）の上昇率と比較すると、わずか12%の上昇にとどまっている。.

それでも、そのパフォーマンスの低迷は、L2がtracベースレイヤーから価値を搾取しているだけが原因ではありません。スポットETH上場投資信託（ETF）が多くの期待ほど普及していないことも一因です これら の商品は現在、主にGrayscale ETHEからの流出により、4億6,920万ドルの純流出となっています。