El regulador de seguros de la UE propone un cargo de capital del 100% sobre las tenencias de criptomonedas
- La EIOPA propuso una norma que exige a las aseguradoras mantener capital igual a sus tenencias de criptoactivos para reducir los riesgos para los tomadores de pólizas.
- Esta norma impondría requisitos de capital más estrictos para las criptomonedas (39-49%) que para las acciones o el sector inmobiliario (25%).
- Las aseguradoras de Luxemburgo y Suecia serían las más afectadas, con exposiciones relacionadas con criptoactivos del 69% y el 21%, respectivamente.
El regulador de seguros de la Unión Europea ha propuesto una norma exhaustiva que requiere que las compañías de seguros mantengan capital equivalente al valor total de sus tenencias de criptomonedas. Esta medida tiene como objetivo reducir los riesgos para los asegurados.
Descrita en un informe de Asesoramiento Técnico del 27 de marzo a la Comisión Europea, la propuesta de la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Ocupación (EIOPA) impone requisitos significativamente más estrictos que los aplicables a otras clases de activos como las acciones y los bienes raíces, que ni siquiera están obligadas a tener requisitos mínimos.
«EIOPA considera prudente y apropiado una reducción del 100% en la fórmula estándar para estos activos en vista de sus riesgos inherentes y alta volatilidad», dijo en un comunicado separado.
EIOPA dijo que esta regla llenaría una laguna regulatoria entre el Reglamento de Requisitos de Capital y el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA), señalando que el marco regulatorio de la Unión Europea para las aseguradoras actualmente carece de disposiciones específicas sobre activos cripto.
EIOPA impulsa reglas de capital más estrictas para abordar la volatilidad de las criptomonedas
El Agencia de regulación financiera de la Unión Europea proporcionó cuatro opciones para que la Comisión considere al aplicar los requisitos de capital a los activos cripto. La primera opción era simplemente mantener las reglas existentes tal como estaban.
La segunda propuesta colocaba un «nivel de estrés» del 80% en los activos cripto, mientras que la tercera proponía un nivel de estrés más estricto del 100%. Estos niveles de estrés determinan cuánto capital deben mantener las compañías de seguros para seguir siendo solventes.
La cuarta opción pedía mover a la Comisión hacia un enfoque holístico que «evalúe los riesgos de los activos tokenizados en su conjunto».
Según EIOPA, la opción tres es la más apropiada. «Un estrés del 80% sobre el valor de las exposiciones a activos cripto no parece suficientemente prudente», mientras que «un estrés del 100% es más apropiado y se alinea con uno de los enfoques para el tratamiento transitorio de los criptoactivos bajo el CRR», dijo EIOPA.
Las reglas de capital más estrictas impactarán las inversiones en criptomonedas
Un nivel de estrés del 100% asume que los precios de los activos cripto podrían caer a cero y que la diversificación (distribuir el riesgo entre diferentes activos) no mitigaría este riesgo. EIOPA destacó que Bitcoin y Ether han caído previamente un 82% y un 91%, respectivamente.
Imponer un cargo de capital del 100% en los activos cripto representaría un enfoque mucho más estricto que las clases de activos tradicionales. En comparación, las acciones están sujetas a cargos de capital que oscilan entre el 39% y el 49%, mientras que los bienes raíces tienen un cargo del 25%, según se establece en el Reglamento Delegado 2015/35 de la Comisión.
La agencia señaló que un cargo de capital por valor total para las empresas de (re)seguro relacionadas con activos cripto no debería ser «demasiado oneroso» y que los asegurados no enfrentarían costos materiales.
«Los requisitos de capital capturarían plenamente el riesgo de los activos cripto con un impacto positivo en la protección de los asegurados en caso de que haya exposiciones materiales en el futuro».
EIOPA reconoció que las empresas de (re)seguro de activos cripto representan solo 655 millones de euros, lo que representa un mero 0,0068% de todas las empresas de seguros en Europa, considerando que su impacto general es insignificante.
Sin embargo, enfatizó que los activos cripto conllevan riesgos significativos, incluido el potencial de pérdida total de valor. Esta preocupación subyace a la recomendación de EIOPA de la tercera opción, que propone un nivel de estrés del 100% sobre las tenencias de cripto.
Las aseguradoras de Luxemburgo y Suecia enfrentan el mayor impacto
Se espera que las empresas de (re)seguro más afectadas sean las de Luxemburgo y Suecia, que representan el 69% y el 21% de todas las exposiciones relacionadas con activos cripto, respectivamente, según un informe citado por EIOPA.
Los países con exposiciones significativas en otros lugares incluyen Irlanda (3,4%), Dinamarca (1,4%) y Liechtenstein (1,2%). EIOPA añadió que la mayoría de estas exposiciones se mantienen a través de vehículos de inversión, como fondos cotizados en bolsa (ETF), y son mantenidas principalmente por asegurados con pólizas vinculadas a fondos.
No obstante, la agencia cree que una adopción más amplia de los activos cripto en el futuro requerirá un enfoque diferente.
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Nellius Irene
Nellius es graduada en Administración de Empresas y Tecnología de la Información con cinco años de experiencia en la industria de las criptomonedas. También es egresada de Bitcoin Dada. Nellius ha contribuido a publicaciones mediáticas líderes, incluyendo BanklessTimes, Cryptobasic y Riseup Media.
