منظم التأمين في الاتحاد الأوروبي يقترح فرض رسوم رأس مال بنسبة 100% على الاحتفاظ بالعملات المشفرة
- اقترحت هيئة EIOPA قاعدة تُلزم شركات التأمين بالاحتفاظ برأس مال يعادل قيمة محافظها من العملات المشفرة لتقليل مخاطر حاملو السياسات.
- ستفرض هذه القاعدة متطلبات رأس مال أكثر صرامة على الأصول المشفرة مقارنةً بالأسهم (39-49%) أو العقارات (25%).
- ستتأثر شركات التأمين في لوكسمبورغ والسويد بشكل أكبر، حيث تحتفظ بنسبة 69% و21% على التوالي من التعرضات المرتبطة بالعملات المشفرة.
اقترح منظم التأمين في الاتحاد الأوروبي قاعدة شاملة تتطلب من شركات التأمين الاحتفاظ برأس مال يعادل القيمة الكاملة لاحتياطياتها من العملات المشفرة. تهدف هذه الإجراء إلى تقليل المخاطر على حاملو الوثائق.
تمت صياغة الاقتراح في تقرير المشورة الفنية المؤرخ في 27 مارس إلى المفوضية الأوروبية، من قبل هيئة التأمين والمعاشات المهنية الأوروبية (EIOPA)، ويفرض متطلبات أكثر صرامة بكثير من تلك الخاصة بفئات الأصول الأخرى مثل الأسهم والعقارات، والتي لا يُطلب منها حتى أن تكون نصف مطبوخة.
"تعتبر EIOPA أن تخفيض بنسبة 100% في الصيغة القياسية أمر حذر ومناسب لهذه الأصول نظراً للمخاطر الكامنة والتقلبات العالية فيها"، قالت في بيان منفصل.
قالت EIOPA إن هذه القاعدة ستسد فجوة تنظيمية بين لائحة متطلبات رأس المال (CRR) ولوائح أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، مشيرة إلى أن الإطار التنظيمي الأوروبي الحالي لشركات التأمين يفتقر إلى أحكام محددة بشأن الأصول المشفرة.
EIOPA تدعو إلى قواعد رأس مال أكثر صرامة لمعالجة تقلبات العملات المشفرة
ال وكالة تنظيم مالية في الاتحاد الأوروبي قدمت أربع خيارات للمفوضية للنظر فيها عند تطبيق متطلبات رأس المال على الأصول المشفرة. كان الخيار الأول ببساطة هو الاحتفاظ بالقواعد الحالية كما هي.
اقترح الخيار الثاني وضع مستوى "إجهاد" بنسبة 80% على الأصول المشفرة، بينما اقترح الخيار الثالث مستوى إجهاد أكثر صرامة بنسبة 100%. تحدد مستويات الإجهاد مقدار رأس المال الذي تحتاج شركات التأمين إلى الاحتفاظ به للبقاء solvent.
دعا الخيار الرابع إلى تحريك المفوضية نحو نهج شامل "سيقيم مخاطر الأصول الرمزية ككل".
وفقاً لـ EIOPA، فإن الخيار الثالث هو الأنسب. "لا يبدو أن إجهاداً بنسبة 80% على قيمة التعرض للأصول المشفرة حذراً بما فيه الكفاية"، بينما "يعد إجهاداً بنسبة 100% أكثر ملاءمة ويتماشى مع أحد النهج المعاملة الانتقالية للأصول المشفرة بموجب CRR"، قالت EIOPA.
قواعد رأس المال الأكثر صرامة ستؤثر على استثمارات العملات المشفرة
يفترض مستوى إجهاد بنسبة 100% أن أسعار الأصول المشفرة قد تنخفض إلى الصفر وأن التنويع - نشر المخاطر عبر أصول مختلفة - لن يخفف من هذا الخطر. سلطت EIOPA الضوء على أن البيتكوين وإيثيريوم انخفضتا سابقاً بنسبة 82% و 91% على التوالي.
فرض رسوم رأس مال بنسبة 100% على الأصول المشفرة سيُمثل نهجاً أكثر صرامة بكثير من فئات الأصول التقليدية. بالمقارنة، تخضع الأسهم لرسوم رأس مال تتراوح بين 39% و 49%، بينما تحمل العقارات رسوم بنسبة 25%، كما هو موضح في اللاحة المفوضة للمفوضية 2015/35.
لاحظت الوكالة أن فرض رسوم رأس مال بالقيمة الكاملة على شركات إعادة التأمين المتعلقة بالأصول المشفرة لا ينبغي أن يكون "ثقيلاً بشكل مفرط" وأن حاملو الوثائق لن يواجهوا تكاليف جوهرية.
"ستلتقط متطلبات رأس المال بشكل كامل مخاطر الأصول المشفرة مع تأثير إيجابي على حماية حاملو الوثائق في حال وجود تعريضات جوهرية في المستقبل."
أقرت EIOPA بأن شركات إعادة التأمين المتعلقة بالأصول المشفرة تمثل فقط 655 مليون يورو، مما يشكل مجرد 0.0068% من جميع شركات التأمين في أوروبا، مما يجعل تأثيرها الإجمالي ضئيلاً.
ومع ذلك، أكدت أن الأصول المشفرة تحمل مخاطر كبيرة، بما في ذلك احتمال فقدان القيمة بالكامل. يُعد هذا القلق أساس توصية EIOPA بالخيار الثالث، الذي يقترح مستوى إجهاد بنسبة 100% على الاحتفاظات من العملات المشفرة.
شركات التأمين في لوكسمبورغ والسويد تواجه أكبر تأثير
من المتوقع أن تكون شركات إعادة التأمين الأكثر تأثراً هي تلك الموجودة في لوكسمبورغ والسويد، والتي تمثل 69% و 21% من جميع التعريضات المتعلقة بالأصول المشفرة، على التوالي، وفقاً لتقرير استشهدت به EIOPA.
تشمل البلدان ذات التعريضات الكبيرة في أماكن أخرى أيرلندا (3.4%)، والدنمارك (1.4%)، وليختنشتاين (1.2%). أضافت EIOPA أن معظم هذه التعريضات يتم الاحتفاظ بها من خلال أدوات استثمارية، مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، ويتم الاحتفاظ بها بشكل أساسي من قبل حاملو وثائق مرتبطة بالوحدات.
ومع ذلك، تعتقد الوكالة أن الانتشار الأوسع للأصول المشفرة في المستقبل سيتطلب نهجاً مختلفاً.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
نيليوس إيرين
نيليوس خريجة إدارة الأعمال وتكنولوجيا المعلومات ولديها خمس سنوات من الخبرة في صناعة العملات المشفرة. وهي أيضًا خريجة برنامج بيتكوين دادا. ساهمت نيليوس في أبرز وسائل الإعلام، بما في ذلك بانكليس تايمز وكريبتوبيسيك ورايز أب ميديا.
