O regulador de seguros da União Europeia propôs uma regra abrangente exigindo que as companhias de seguros mantenham o capital equivalente ao valor total de suas participações em criptomoedas. Esta medida visa reduzir os riscos para os segurados.
Delineado em um relatório de aconselhamento técnico de 27 de março à Comissão Europeia, a proposta da Autoridade Europeia de Seguros e Pensões Ocupacionais (EIOPA) impõe requisitos significativamente mais rígidos do que os de outras classes de ativos, como ações e imóveis, que nem precisam ser meio cozidos.
"A Eiopa considera uma redução de 100% na fórmula padrão dent para esses ativos em vista de seus riscos inerentes e alta volatilidade", afirmou em comunicado separado.
A Eiopa disse que essa regra preencheria uma lacuna regulatória entre o regulamento dos requisitos de capital e os mercados no regulamento de atendimento de criptografia (MICA), observando que a estrutura regulatória da União Europeia para seguradoras atualmente carece de disposições específicas sobre ativos de criptografia.
Eiopa pressiona por regras de capital mais rigoroso para abordar a volatilidade da criptografia
A Agência Regulatória Financeira da União Europeia forneceu quatro opções para a Comissão considerar ao aplicar os requisitos de capital a ativos de criptografia. A primeira opção foi simplesmente manter as regras existentes como eram.
O segundo propôs colocar um "nível de estresse" de 80% nos ativos de criptografia, enquanto o terceiro propôs um nível mais rigoroso de estresse de 100%. Esses níveis de estresse ditam a quantidade de companhias de seguros de capital que precisam manter para permanecer solvente.
A quarta opção pedia mover a comissão para uma abordagem holística que "avaliaria os riscos de ativos tokenizados como um todo".
De acordo com o Eiopa, a opção três é a opção mais apropriada. "Um estresse de 80% para o valor das exposições de ativos criptográficos não parece suficientementedent", enquanto "um estresse de 100% é mais apropriado e se alinha com uma das abordagens ao tratamento de transição de criptografia sob CRR", disse Eiopa.
Regras mais rigorosas de capital afetarão os investimentos em criptografia
Um nível de estresse de 100% pressupõe que os preços dos ativos de criptografia possam cair para zero e que a diversificação - riscos de destaque em diferentes ativos - não mitigaria esse risco. Eiopa destacou que Bitcoin e o Ether caíram anteriormente em 82% e 91%, respectivamente.
A imposição de uma taxa de capital 100% aos ativos criptográficos representaria uma abordagem muito mais rigorosa do que as classes de ativos tradicionais. Em comparação, as ações estão sujeitas a acusações de capital que variam entre 39% e 49%, enquanto imobiliários possuem uma cobrança de 25%, conforme descrito no Regulamento Delegado da Comissão 2015/35.
A agência observou que uma taxa de capital de valor total para os compromissos de seguros relacionados a ativos criptográficos não deve ser "excessivamente onerosa" e que os segurados não enfrentariam custos materiais.
"Os requisitos de capital capturariam totalmente o risco de ativos criptográficos com um impacto positivo na proteção do segurado, caso haja exposições materiais no futuro".
A Eiopa reconheceu que os empreendimentos de seguros de atiradores de criptografia (RE) representam apenas 655 milhões de euros, representando apenas 0,0068% de todos os compromissos de seguros na Europa, considerando seu impacto geral insignificante.
No entanto, enfatizou que os ativos de criptografia carregam riscos significativos, incluindo o potencial de perda total de valor. Essa preocupação sustenta a recomendação da EIOPA para a terceira opção, que propõe um nível de estresse de 100% nas capitões de criptografia.
As seguradoras de Luxemburgo e Suécia enfrentam o maior impacto
Os (re) empreendimentos de seguros mais afetados devem ser aqueles no Luxemburgo e na Suécia, que representam 69% e 21% de todas as exposições relacionadas a ativos de criptografia, respectivamente, de acordo com um relatório citado pela Eiopa.
Os países com exposição significativa em outros lugares incluem a Irlanda (3,4%), a Dinamarca (1,4%) e a Liechtenstein (1,2%). A Eiopa acrescentou que a maioria dessas exposições é mantida através de veículos de investimento, como fundos negociados em bolsa (ETFs), e são mantidos principalmente por segurados ligados à unidade.
No entanto, a agência acredita que uma captação mais ampla de ativos de criptografia no final da linha exigirá uma abordagem diferente.
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