Los Emiratos Árabes Unidos se han convertido en un centro de regulación de activos virtuales y proveedores de servicios de activos virtuales (VASP). Esta trayectoria comenzó con la creación de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA) en Dubái. A medida que la Web3 y las criptomonedas siguen creciendo en los Emiratos Árabes Unidos, la VARA ha priorizado cada vez más los requisitos de cumplimiento.
Recientemente, VARA nombró a Sean McHugh como Director Senior de Garantía de Mercado, lo que subraya su enfoque continuo en garantizar que las licencias de VARA cumplan con los más altos estándares de cumplimiento.
Cryptopolitan entrevistó recientemente a Sean McHugh para conocer más sobre su rol dentro de VARA y la importancia del cumplimiento con el regulador de Dubai.
McHugh no es nuevo en el mundo financiero y de cumplimiento normativo. Antes de unirse a VARA , ocupó varios puestos de responsabilidad, incluyendo el de Director Global de Cumplimiento en Citadel Advisors, donde supervisó programas integrales de cumplimiento normativo en diversos ámbitos financieros. También se desempeñó como Director de Cumplimiento Internacional y Director de Cumplimiento para Asia Pacífico en Goldman Sachs, donde trabajó durante 20 años antes de jubilarse como socio. McHugh comenzó su carrera como regulador en FINRA (Autoridad Reguladora de la Industria Financiera).
Fue esta experiencia, que abarca tanto el cumplimiento interno como los marcos regulatorios, la quetraca VARA a Sean en primer lugar. El valor que McHugh aporta será fundamental para mejorar las capacidades de control de mercado de VARA y fortalecer los estándares del sector.
El cumplimiento es diferente entre los activos digitales y las finanzas tradicionales
En nuestra primera pregunta a McHugh, le preguntamos si había diferencias o similitudes entre el cumplimiento en el ámbito de los activos digitales y el de las finanzas tradicionales.
En su respuesta, McHugh declaró: «Durante mi trayectoria regulando TradFi y mis inicios en FINRA, fui testigo de la evolución a medida que ciertos negocios y actividades pasaban de estar no regulados a estar regulados, y hoy, TradFi goza de una sólida trayectoria en todos los ámbitos, no solo en los mercados consolidados, sino a nivel mundial. En cambio, el sector de los activos digitales sigue evolucionando, con la tecnología, la regulación y los programas de cumplimiento cambiando a medida que evolucionan los modelos de negocio y los productos»
Agregó que es interesante cómo la tecnología y los programas de cumplimiento normativo están más estrechamente vinculados en el tratamiento de activos virtuales que en TradFi y TransFi.
McHugh se sintió particularmentetracpor VARA porque fue el primer regulador especializado en el sector de los activos virtuales. Explicó: «Dubái está a la vanguardia del desarrollo de un ecosistema más amplio para las finanzas digitales a nivel mundial. Son expertos en el desarrollo de nuevos negocios y en centrarse en el logro de sus objetivos. VARA no es reactivo; al contrario, es un ecosistema muy proactivo y participativo»
Si bien comparar reguladores no es como comparar manzanas con manzanas, McHugh señala que, a diferencia de otros reguladores, VARA se centra exclusivamente en los activos virtuales. Destacó cómo VARA profundiza en los detalles de cómo se implementan los programas de cumplimiento para los VASP, especialmente en lo que respecta a la protección del cliente, la prevención del blanqueo de capitales (AML) y la solidez financiera del ecosistema.
Sin embargo, señala que los programas de cumplimiento de los VASP en VARA cumplen con los más altos estándares internacionales posibles debido a los estrictos estándares que se les imponen.
El pasaporte VASP en VARA es vital
Si bien el término "pasaporte" se utilizó originalmente en el sector financiero para describir cómo las empresas financieras podían transferir productos y servicios hacia o desde otros países, esta terminología ahora se está adaptando para los VASP.
VARA ha enfatizado repetidamente la importancia del pasaporte. McHugh explicó: «En VARA, queremos asegurarnos de mantener una buena interacción con los reguladores transfronterizos, compartiendo información sobre cómo gestionan los activos digitales, manteniendo conversaciones bilaterales y formando comités para ayudar a nuestros proveedores de servicios de valor añadido (VASP) a realizar el pasaporte sin problemas en múltiples jurisdicciones»
Comparándolo con los negocios de TradFi, donde grandes empresas operan globalmente en diferentes jurisdicciones con distintos niveles de regulación, McHugh se asegura de que los VASP de VARA puedan operar en cualquier lugar, aunque, en algunos casos, necesiten obtener licencias adicionales. Explicó: «Nos aseguramos de que cumplan con los estándares AML y las protecciones al cliente adecuados, lo que les permite trasladarse a cualquier otra jurisdicción»
Para VARA, ya sean proveedores de servicios de valor añadido (VASP) globales regulados por VARA o entidades locales, todos se someten a los mismos estándares, dependiendo de los negocios que gestionan y los clientes a los que prestan servicio. Añadió: «No esperamos que otros reguladores revisen nuestros estándares, pero nosotros nos apegamos a los más altos»
Los requisitos de cumplimiento en VARA son estrictos
VARA, como regulador, busca constantemente modelos de buena gobernanza ytronculturas y programas de cumplimiento. McHugh explicó que hay muchas idas y venidas durante el proceso de concesión de licencias porque «queremos que esta licencia tenga un significado, por lo que tenemos estándares muy altos, y gran parte de la carga recae sobre el VASP que la solicita»
Agregó: “La aplicación tiene que ser procesable para nosotros, mientras gestionamos las expectativas, ya que todo el ecosistema tiene interés en mantener altos estándares”
También señaló que los VASP que desean operar dentro de VARA lo hacen a largo plazo y se comprometen a garantizar el cumplimiento normativo. "Quieren cumplir plenamente con las normas", afirmó.
Para McHugh, el cumplimiento normativo es más un arte que una ciencia. Los proveedores de servicios de valor añadido (VASP) minoristas son diferentes a los institucionales, por lo que diagnosticarlos es una parte importante del proceso.
VARA ha trabajado para agilizar el proceso al máximo para que todos los VASP reciban el mismo trato. «Incluso cuando las solicitudes no cumplen con los estándares,dentlos problemas y revisamos el proceso»
Preguntas como “¿Cuáles son sus planes?”, “¿Cómo escalarán?”, “¿Cuál es su estrategia de ciberseguridad?”, “¿Cuál es su salud financiera?” y otras son parte de la discusión.
McHugh afirmó: “Al final, no quiero un VASP que pueda hablar mucho pero que no crea que tiene que ampliar su función de cumplimiento”
Finalmente, si bien no existe un plazo fijo para que un VASP obtenga una licencia, VARA ha observado casos en los que estos han pasado de estar comprometidos a no participar o han cambiado su modelo de negocio. En esos casos, VARA se pondrá en contacto con ellos para verificar si aún están en proceso, ya que su solicitud anterior podría quedar obsoleta.
“Necesitamos la información que solicitamos, o tendrá que pasar por todo el proceso nuevamente”, advirtió McHugh.
El futuro del ecosistema VASP incluirá DeFi
Volviendo a latronconexión entre tecnología, regulación y cumplimiento normativo, el rápido ritmo de los avances tecnológicos está impulsando avances en el cumplimiento normativo. McHugh explicó: «Las plataformasDeFi se están poniendo en contacto con nosotros desde el principio, y en VARA podemos explicarles cómo VARA ve su modelo de negocio y sus actividades»
Concluyó: «Hoy en día,tracinteligentes DeFi están equipados con tecnologías como barreras contra el lavado de dinero y aplicaciones KYC, y dado que no queremos ser reactivos, hemos recibido mucha atención en este aspecto. DeFi y otros proveedores de servicios de valor añadido (VASP) quieren ser regulados y obtener licencias, y estamos listos para facilitarlo»
