La Autoridad de Regulación de Activos Virtuales de Dubái (VARA) prepara a los PAVS para el Ecosistema Global

Los Emiratos Árabes Unidos se han convertido en un centro para la regulación de activos virtuales y los PAVS (Proveedores de Servicios de Activos Virtuales). Este viaje comenzó con el lanzamiento de la Vara de Dubái (Autoridad de Regulación de Activos Virtuales). A medida que las escenas Web3 y de criptomonedas continúan creciendo en los EAU, VARA ha enfatizado cada vez más los requisitos de cumplimiento.

Recientemente, VARA nombró a Sean McHugh como Director Senior de Aseguramiento del Mercado, subrayando su enfoque continuo en garantizar que las licencias de VARA se adhieran a los más altos estándares de cumplimiento.

Cryptopolitan entrevistó recientemente a Sean McHugh para conocer más sobre su papel dentro de VARA y la importancia del cumplimiento con el regulador de Dubái.

McHugh no es desconocido en el ámbito financiero y de cumplimiento. Antes de unirse a VARA, ocupó varios cargos de alto nivel, incluido su papel como Oficial Global de Cumplimiento de Citadel Advisors, donde supervisó programas de cumplimiento integrales en varios dominios financieros. También se desempeñó como Jefe de Cumplimiento Internacional y Jefe de Cumplimiento de Asia Pacífico para Goldman Sachs, donde pasó 20 años antes de jubilarse como socio. McHugh comenzó su carrera como regulador en FINRA (Autoridad de Regulación de la Industria Financiera).

Es esta experiencia, que abarca tanto el cumplimiento interno como los marcos regulatorios, lo que atrajo a VARA hacia Sean en primer lugar. El valor que McHugh aporta será fundamental para mejorar las capacidades de aseguramiento del mercado de VARA y fortalecer los estándares de la industria.

El cumplimiento es diferente entre los activos digitales y las finanzas tradicionales

En nuestra primera pregunta a McHugh, le preguntamos si había alguna diferencia o similitud entre el cumplimiento en el ámbito de los activos digitales y el de las finanzas tradicionales.

En su respuesta, McHugh declaró: «En mi vida de regulación de las finanzas tradicionales y mi comienzo en FINRA, fui testigo de la evolución a medida que ciertos negocios y actividades pasaron de estar sin regular a estar regulados, y hoy, las finanzas tradicionales son maduras en todos los aspectos, no solo en mercados maduros sino globalmente. En contraste, el espacio de los activos digitales aún está evolucionando, con la tecnología, la regulación y los programas de cumplimiento cambiando a medida que cambian los modelos de negocio y los productos».

Añadió que es interesante cómo la tecnología y los programas de cumplimiento regulatorio están más estrechamente vinculados en el manejo de activos virtuales que en las finanzas tradicionales y las finanzas tradicionales.

¿Por qué VARA y no otras autoridades reguladoras?

McHugh se sintió particularmente atraído por VARA porque fue el primer regulador dedicado en el espacio de activos virtuales. Explicó: «Dubái está a la vanguardia del desarrollo de un ecosistema más amplio para las finanzas digitales a nivel mundial. Son buenos desarrollando nuevos negocios y enfocándose en lograr sus objetivos. VARA no es reactiva; por el contrario, es un ecosistema muy proactivo y participativo».

Si bien comparar reguladores no es como comparar peras con manzanas, McHugh señala que, a diferencia de otros reguladores, el único enfoque de VARA está en los activos virtuales. Destacó cómo VARA se adentra en los detalles de cómo se establecen los programas de cumplimiento para los PAVS, especialmente en lo que respecta a la protección al cliente, el lavado de dinero (AML) y la solidez financiera del ecosistema.

Sin embargo, señala que los programas de cumplimiento de los PAVS en VARA cumplen con los estándares internacionales más altos posibles debido a los estrictos estándares impuestos sobre ellos.

El pasaporte de PAVS en VARA es vital

Si bien el término «pasaporte» se usaba originalmente en el sector financiero para describir cómo las empresas financieras podían pasaportear productos y servicios entre países, esta terminología ahora se está adaptando para los PAVS.

VARA ha enfatizado repetidamente la importancia del pasaporte. McHugh explicó: «En VARA, queremos asegurar que tengamos un buen compromiso con los reguladores a través de las fronteras, compartiendo notas sobre cómo manejan los activos digitales, celebrando discusiones bilaterales y formando comités para que podamos ayudar a nuestros PAVS a pasaportear sin problemas a través de múltiples jurisdicciones».

Al compararlo con los negocios de finanzas tradicionales, donde los grandes jugadores operan globalmente en diferentes jurisdicciones con diferentes niveles de regulación, McHugh se asegura de que los PAVS en VARA puedan operar en cualquier lugar, aunque, en algunos casos, puedan necesitar obtener licencias adicionales. Explicó: «Nos aseguramos de que tengan los estándares AML adecuados y protecciones al cliente, haciéndolos transportables a cualquier otra jurisdicción».

Para VARA, ya sean PAVS globales que han sido regulados dentro de VARA o entidades locales, todos son escrutados con los mismos estándares dependiendo de los negocios que realizan y los clientes a los que sirven. Añadió: «No esperamos que otros reguladores miren nuestros estándares, pero nos mantenemos a los más altos estándares».

Los requisitos de cumplimiento en VARA son estrictos

VARA, como regulador, busca constantemente buenos modelos de gobernanza y fuertes culturas y programas de cumplimiento. McHugh explicó que hay mucho ir y venir durante el proceso de licenciamiento porque «queremos que esta licencia signifique algo, así que tenemos estándares bastante altos, y gran parte de la carga recae en el PAVS que está solicitando».

Añadió: «La solicitud tiene que ser accionable para nosotros, mientras gestionamos las expectativas, ya que todo el ecosistema tiene un interés en mantener altos estándares».

También señaló que los PAVS que desean operar dentro de VARA están en ello a largo plazo y están comprometidos a hacer que el cumplimiento sea correcto. «Quieren estar completamente en cumplimiento», dijo.

Para McHugh, el cumplimiento es más un arte que una ciencia. Los PAVS minoristas son diferentes de los institucionales, por lo que diagnosticar PAVS es una parte importante del proceso.

VARA ha trabajado para agilizar el proceso tanto como sea posible para que todos los PAVS sean tratados por igual. «Incluso cuando las presentaciones no están a la altura de los estándares, identificamos problemas y volvemos al proceso».

Preguntas como «¿Cuáles son sus planes?», «¿Cómo escalará?», «¿Cuál es su estrategia de ciberseguridad?», «¿Cuál es su salud financiera?» y otras son parte de la discusión.

McHugh declaró: «Al final, no quiero un PAVS que pueda hablar mucho pero que no piense que tiene que hacer crecer su función de cumplimiento».

Finalmente, aunque no hay un tiempo establecido para que un PAVS obtenga una licencia, VARA ha visto casos en los que los PAVS han pasado de estar comprometidos a estar en silencio o han cambiado su modelo de negocio. En esos momentos, VARA se pondrá en contacto para verificar si aún están en el proceso, ya que su presentación anterior puede haberse vuelto obsoleta.

«Necesitamos la información que solicitamos, o tendrá que pasar por el proceso nuevamente», advirtió McHugh.

El futuro del ecosistema de PAVS incluirá DeFi

Volviendo a la fuerte conexión entre tecnología, regulación y cumplimiento, el rápido ritmo de los avances tecnológicos está impulsando avances en el cumplimiento. McHugh explicó: «Las plataformas DeFi se nos acercan temprano, y nosotros en VARA podemos decirles cómo VARA ve su modelo de negocio y actividades».

Concluyó: «Hoy en día, los contratos inteligentes DeFi están equipados con tecnologías como barreras de AML y aplicaciones KYC, y dado que no queremos ser reactivos, hemos obtenido mucho compromiso en este frente. Los DeFi y otros PAVS quieren ser regulados y licenciados, y estamos listos para facilitar eso».