El Banco Central checo avanza hacia el objetivo de reserva de oro de 100 toneladas, manteniendo Bitcoin en suspenso

La autoridad monetaria checa tiene la intención de seguir comprando oro, ya que el almacenamiento del metal precioso no afecta significativamente al equilibrio entre riesgos y rentabilidad de su cartera.

Al mismo tiempo, el regulador está relegando Bitcoin a un segundo plano por ahora. A pesar de reconocer su potencial como activo de reserva, el banco central sigue preocupado por su volatilidad.

El banco estatal de la República Checa apuesta por el oro

El Banco Nacional Checo (CNB) ha publicado una revisión actualizada de sus inversiones en reservas de divisas con un enfoque particular en el oro y Bitcoin.

El trabajo es una ampliación de análisis previos sobre el tema y presenta nuevos datos, facilitando la evaluación de sus políticas respecto de estos activos.

Ambos alcanzaron máximos históricos en los últimos meses, y sus mercados experimentaron una volatilidad significativa, especialmente para BTC, que finalmente perdió gran parte de su valor.

El documento analiza las implicaciones de posibles cambios en la composición de las reservas de divisas del banco, que representan aproximadamente el 98% de sus activos y son fundamentales para sus ganancias.

Examina dos aspectos principales: la acumulación continua de oro hacia un objetivo de 100 toneladas establecido por el CNB y la “inclusión hipotética de Bitcoin”

El estudio se basa en el estado de sus reservas al 30 de septiembre de 2025 y abarca dos períodos de tiempo, 2010-2025 y 2020-2025, utilizando ambas monedas de reserva y la corona checa.

En un comunicado de prensa publicado esta semana, la autoridad monetaria señaló que actualmente posee 67,2 toneladas métricas del metal precioso y explicó:

“En cuanto al oro, consideramos que acumular hacia el objetivo de 100 toneladas representa un ajuste modesto que deja el perfil de riesgo-retorno de la cartera prácticamente sin cambios”

Este nivel de asignación proporciona un impulso marginal tanto a los rendimientos esperados como a la volatilidad, añadió el banco central, basando su estimación en datos históricos.

Respecto a Bitcoin, los autores del informe señalaron que la criptomoneda con mayor capitalización de mercado “parece ser un poderoso impulsor del rendimiento de la cartera” y puede servir como herramienta para aumentar el rendimiento esperado.

Además, esto se puede lograr con una inversión de fondos significativamente menor en comparación con los activos de riesgo tradicionales, como las acciones o el oro, reconocieron, detallando:

“Una asignación del 1% a Bitcoin podría generar un perfil de riesgo-retorno más favorable que una asignación del 35% a acciones, con el beneficio adicional de una menor volatilidad general de la cartera en comparación con la composición actual”

Se destaca la "advertencia crítica" de Bitcoin

Sin embargo, los analistas del Banco Nacional Checo han subrayado lo que llaman “una advertencia crítica para Bitcoin” y criptomonedas similares.

“Su característica defies la inestabilidad temporal de sus propiedades financieras, incluida la alta volatilidad y las correlaciones cambiantes”, dijeron, y detallaron:

“Basar en el rendimiento pasado –en particular, los altos retornos de su explosivo crecimiento inicial– para pronosticar su contribución futura a la cartera de reservas es significativamente másmatic que con los activos tradicionales”

CNB seguirá ampliando su experiencia en criptomonedas

Citando estas deficiencias, el regulador de la política monetaria checa recordó la decisión de su Junta de no invertir todavía las reservas de divisas en Bitcoin .

En cambio, en noviembre el banco anunció la creación de una "cartera de prueba de activos digitales" de 1 millón de dólares, que incluye BTC, una criptomoneda estable vinculada al dólar estadounidense y un depósito en dólares tokenizados.

El objetivo declarado sigue siendo "adquirir experiencia práctica con activos basados ​​en blockchain y aprender a almacenarlos, gestionarlos y procesarlos de forma segura", confirmó la autoridad en su último análisis.

Si bien esta cartera no forma parte de las reservas oficiales del CNB, permitirá al banco probar operaciones como la custodia y liquidación de criptomonedas y comparar varios tipos de activos.

“A medida que los activos digitales se vuelven más comunes en las finanzas globales, este proyecto debería ayudar al CNB a desarrollar experiencia”, concluye el documento, y agrega que el banco central evaluará los resultados del piloto en los próximos años para determinar su curso futuro en ese sentido.

El Banco Nacional Checo creó la cartera de prueba después de que su gobernador, Aleš Michl, sugiriera invertir hasta el 5% de sus reservas de 140.000 millones de euros en Bitcoin a principios del año pasado.

Mientras tanto, el volumen de transacciones de criptomonedas en su país siguió creciendo, con un aumento del 50% para alcanzar los 750 millones de dólares en 2025, según Cryptopolitan. informó