El banco central checo avanza hacia su objetivo de reserva de oro de 100 toneladas, mantiene el Bitcoin en espera
• El Banco Nacional de la República Checa tiene como objetivo aumentar sus reservas de oro hasta las 100 toneladas.
• El banco central analiza opciones para invertir en este metal precioso y en Bitcoin.
• El regulador financiero apuesta por el oro por ahora, pero continuará experimentando con criptomonedas.
La autoridad monetaria checa tiene la intención de seguir comprando oro, ya que acumular este metal precioso no afecta significativamente el equilibrio entre riesgos y rendimientos en su portafolio.
Al mismo tiempo, el regulador está dejando el Bitcoin en segundo plano por ahora. A pesar de reconocer su potencial como activo de reserva, el banco central se siente incómodo con su volatilidad.
El banco estatal de la República Checa apuesta por el oro
El Banco Nacional de la República Checa (CNB) ha publicado una revisión actualizada de sus inversiones en reservas de divisas con un enfoque particular en el oro y Bitcoin.
El documento es una extensión del análisis previo sobre el tema y presenta nuevos datos, facilitando la evaluación de sus políticas respecto a estos activos.
Ambos alcanzaron máximos históricos en los últimos meses, con sus mercados experimentando una volatilidad significativa, especialmente para BTC, que eventualmente perdió gran parte de su valor.
El documento discute las implicaciones de posibles cambios en la composición de las reservas de divisas del banco, que representan aproximadamente el 98% de sus activos y son críticas para sus ganancias.
Examina dos aspectos principales: la acumulación continua de oro hacia un objetivo de 100 toneladas establecido por el CNB y la “inclusión hipotética de Bitcoin.”
El estudio se basa en el estado de sus reservas al 30 de septiembre de 2025, y cubre dos períodos de tiempo, 2010-2025 y 2020-2025, utilizando tanto las monedas de reserva como la corona checa.
En un comunicado de prensa publicado esta semana, la autoridad monetaria señaló que actualmente posee 67,2 toneladas métricas del metal precioso y explicó:
“En cuanto al oro, consideramos que acumular hacia el objetivo de 100 toneladas representa un ajuste modesto que deja el perfil de riesgo-rendimiento del portafolio ampliamente sin cambios.”
Este nivel de asignación proporciona un impulso marginal tanto a los rendimientos esperados como a la volatilidad, añadió el banco central, basando su estimación en datos históricos.
Con respecto a Bitcoin, los autores del informe señalaron que la criptomoneda con la capitalización de mercado más grande “parece ser un impulsor poderoso de los rendimientos del portafolio” y puede servir como una herramienta para aumentar el rendimiento esperado.
Además, esto se puede lograr con una inversión de fondos significativamente menor en comparación con activos de riesgo tradicionales, como acciones u oro, reconocieron, detallando:
“Una asignación del 1% en Bitcoin podría producir un perfil de riesgo-rendimiento más favorable que una asignación del 35% en acciones, con el beneficio adicional de una volatilidad general del portafolio menor en comparación con la composición actual.”
Se destaca la ‘advertencia crítica’ de Bitcoin
Los analistas del Banco Nacional de la República Checa, sin embargo, han subrayado lo que llaman “una advertencia crítica para Bitcoin” y criptomonedas similares.
“Su característica definitoria es la inestabilidad temporal de sus propiedades financieras, incluyendo alta volatilidad y correlaciones cambiantes”, dijeron, elaborando:
«Confiar en el rendimiento pasado, especialmente en los altos retornos de su crecimiento inicial explosivo, para predecir su contribución futura al portafolio de reservas es significativamente más problemático que con los activos tradicionales.»
El CNB seguirá ampliando su experiencia en cripto
Citando estas deficiencias, el regulador de la política monetaria de la República Checa recordó la decisión de su Junta de no invertir las reservas de divisas en Bitcoin por el momento.
En cambio, el banco anunció en noviembre el establecimiento de un “portafolio de prueba de activos digitales” de 1 millón de dólares, que incluye BTC, una stablecoin vinculada al dólar y un depósito de dólar tokenizado.
El objetivo declarado sigue siendo “ganar experiencia práctica con activos basados en blockchain y aprender cómo almacenarlos, gestionarlos y procesarlos de manera segura”, confirmó la autoridad en su último análisis.
Aunque este portafolio no forma parte de las reservas oficiales del CNB, permitirá al banco probar operaciones como la custodia y liquidación de criptoactivos, y comparar varios tipos de activos.
«A medida que los activos digitales se vuelven más comunes en las finanzas globales, este proyecto debería ayudar al CNB a construir experiencia», concluye el documento, añadiendo que el banco central evaluará los resultados de la prueba piloto en los próximos años para determinar su curso futuro al respecto.
El Banco Nacional de la República Checa creó el portafolio de prueba después de que su jefe, el Gobernador Aleš Michl, sugirió invertir hasta el 5% de sus reservas de 140.000 millones de euros en Bitcoin a principios del año pasado.
Mientras tanto, el volumen de transacciones de criptomonedas en su país continuó creciendo, con un volumen de negociación que aumentó un 50% hasta alcanzar los 750 millones de dólares en 2025, como informó Cryptopolitan.
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