Arthur Hayes: El oro es a prueba de política; Bitcoin es a prueba de libertad, y los gobiernos eligen la política

Arthur Hayes simplemente observa cómo los gobiernos hacen lo que siempre han hecho: priorizan el control sobre la libertad, priorizan la verdad con billetes impresos y se aseguran de que el mundo cumpla las reglas que ellos mismos dictan. Y cuando tienen que elegir entre Bitcoin y el oro, ni siquiera pestañean.

“Los soberanos compran oro. ¿Gente como yo? Compramos Bitcoin”, dijo Arthur durante una entrevista sin rodeos con Coin Bureau, donde explicó por qué los estados-nación están apostando al oro mientras que las personas se refugian en las criptomonedas en busca de una sola cosa: libertad.

Bitcoin es a prueba de libertad, funciona sin permiso, es inapropiado y te permite llevarte tu riqueza en la cabeza. Pero el oro es a prueba de política, es confiable, antiguo y se ha comercializado entre naciones durante miles de años. Arthur dijo que por eso "podrías perder tu trabajo si compras Bitcoin y se desploma un 75%".

No lo harás si compras oro”. Y a los gobiernos del mundo no les importa tu libertad; sólo les importa su poder.

Cada ciclo Bitcoin comienza con impresoras de dinero

Arthur desglosó cuatro Bitcoin ciclos y cómo cada uno de ellos tuvo su origen en la expansión del crédito. El primero se produjo en 2009, justo cuando Ben Bernanke, de la Reserva Federal, lanzó una flexibilización cuantitativa ilimitada tras un rescate de 700 000 millones de dólares. Bitcoin nació en ese momento.

Luego vino el estímulo masivo de infraestructura de China entre 2008 y 2011. "Tanto China como Estados Unidos estaban imprimiendo un montón de dinero", dijo Arthur, y Bitcoin despegó.

A finales de 2013, la situación se revirtió. La Reserva Federal redujo la liquidez, China retiró el crédito y la primera burbuja estalló a los 1300 dólares. Luego llegó 2015, cuando un inversor de Bitfinex liquidó 6000 BTC. Arthur lo recordaba.

También lo hicieron los mercados. China pronto devaluó su moneda y lanzó otra ola de estímulos. Esto condujo al repunte de 2017. «China se encargó de la vivienda, la infraestructura, todo», explicó Arthur. Pero cuando Estados Unidos subió los tipos, la fiesta terminó.

Luego llegó la COVID. Estados Unidos repartió cheques de estímulo como caramelos. Arthur dijo que la gente "compraba Bitcoin, compraba coches, compraba lo que le diera la gana". Eso fue lo que impulsó el Bitcoin a los 69.000 dólares en 2021. Pero una vez que Jerome Powell insinuó subidas de tipos en marzo de 2022, eso fue todo. "Ese fue el punto álgido", dijo Arthur.

¿El ciclo actual? Es culpa de Janet Yellen. Arthur la llamó "la chica mala Yellen" y dijo que drenó 2,5 billones de dólares del repo inverso para impulsar los mercados mientras Powell fingía combatir la inflación.

Ahora, esa instalación está vacía. Arthur dijo que estamos a punto de dar el siguiente paso, y «mientras los políticos sigan imprimiendo, nosotros seguiremos bombeando». Espera que el repunte se extienda hasta 2027 o 2028, porque «todos mienten y no están subiendo los impuestos. Simplemente imprimirán»

Los soberanos se deshacen de los bonos del Tesoro y acumulan oro

Arthur afirmó que la situación del oro cambió en febrero de 2022, cuando Rusia invadió Ucrania y Estados Unidos congeló sus reservas. «Robaron el dinero de Rusia, y eso fue una llamada de atención», afirmó. Señaló que los gestores de patrimonio soberano vieron lo fácil que es para Estados Unidos confiscar activos si no le gusta su país o su política.

Desde entonces, China, Singapur y otros países han estado "acaparando oro". Están deshaciéndose de sus bonos del Tesoro y acumulando oro porque, según Arthur, "si le puede pasar a Rusia, le puede pasar a cualquiera". El punto de inflexión llegó cuando Israel bombardeó Qatar, el mayor exportador de gas del mundo.

Arthur afirmó que esto ponía de manifiesto el escaso control que Estados Unidos ejerce sobre sus supuestos aliados. «Si vendo petróleo en una moneda que se deprecia entre un 8 % y un 9 % anual y sigo sufriendo bombardeos, ¿por qué demonios hago esto?», preguntó.

Es por eso que países como Arabia Saudita y Pakistán están firmando nuevos acuerdos de seguridad, y por eso China y Arabia Saudita ahora están liquidando sus transacciones petroleras en yuanes, no en dólares.

¿Pero Bitcoin? Sigue siendo demasiado arriesgado para los bonos soberanos. Arthur dijo que se trata de una cuestión crediticia, vinculada a la liquidez en dólares, no a la política. "Una vez que los bancos endurecen sus políticas, Bitcoin reacciona. Por eso cayó un 20%". Señaló que las tasas SOFR cotizan por encima de los fondos de la Reserva Federal y dijo que la Reserva Federal ha estado inyectando cash de emergencia nuevamente.

Por eso cayó Bitcoin . No se trata de ETF ni de memes. Se trata de dólares. Arthur posee Bitcoin y oro. Pero no los mezcla. "El oro te compra petróleo y medicinas. Bitcoin te saca de apuros"

También habló de altcoins, diciendo que vendió Hype por dos razones: desbloquear tokens y dar de baja un Ferrari Testarossa. "Todo el mundo quiere un Ferrari, hermano, sobre todo en Singapur"

Arthur dijo que los desbloqueos reducirán el múltiplo. Planea recomprar, pero solo después de que el mercado revalorice las ganancias futuras. "Dicen que Jeff no venderá. Sí, claro. Todos venden"