Arthur Hayes: l'oro è immune dalla politica; Bitcoin è immune dalla libertà, e i governi scelgono la politica

Arthur Hayes sta semplicemente osservando i governi fare ciò che hanno sempre fatto: scegliere il controllo sulla libertà, coprire la verità con bollette stampate e assicurarsi che il mondo si attenga alle regole che scrivono. E quando devono scegliere tra Bitcoin e oro, non battono nemmeno ciglio.

“I sovrani comprano oro. Persone come me? Comprano Bitcoin,” ha detto Arthur durante un'intervista senza fronzoli con Coin Bureau, dove ha spiegato perché gli stati-nazione stanno raddoppiando sulle riserve d'oro mentre gli individui fuggono verso le criptovalute per una cosa sola: la libertà.

Bitcoin è immune dalla libertà, funziona senza autorizzazione, non può essere sequestrato e ti permette di andartene con la tua ricchezza nella tua testa. Ma l'oro è immune dalla politica, è affidabile, antico e viene scambiato tra nazioni da migliaia di anni. Arthur ha detto che è per questo che “potresti perdere il lavoro se comprassi Bitcoin e crollasse del 75%.”

Non lo farai se compri oro.” E i governi del mondo non si preoccupano della tua libertà; si preoccupano solo del loro potere.

Ogni ciclo Bitcoin inizia con le stampanti di denaro

Arthur ha analizzato quattro principali cicli Bitcoin e come ognuno di essi avesse le sue radici nell'espansione del credito. Il primo è avvenuto nel 2009, proprio mentre Ben Bernanke alla Federal Reserve lanciava un allentamento quantitativo illimitato dopo un salvataggio da 700 miliardi di dollari. Bitcoin è nato in quel momento.

Poi è arrivato il massiccio stimolo alle infrastrutture della Cina tra il 2008 e il 2011. “Sia la Cina che gli USA stavano stampando una marea di soldi,” ha detto Arthur, e Bitcoin è decollato.

Verso la fine del 2013, le cose si sono invertite. La Fed ha rallentato la liquidità, la Cina ha tirato i remi dal barile sul credito, e la prima bolla è scoppiata a 1.300 dollari. Poi è arrivato il 2015, quando un wick casuale su Bitfinex ha liquidato 6.000 BTC. Arthur se lo ricorda.

Anche i mercati sì. La Cina presto svalutò la sua valuta e attivò un'altra ondata di stimoli. Questo portò al rally del 2017. “La Cina ha fatto edilizia abitativa, infrastrutture, tutto,” ha spiegato Arthur. Ma mentre gli USA aumentavano i tassi, la festa è finita.

Poi è arrivato il COVID. Gli USA hanno distribuito assegni di stimolo come caramelle. Arthur ha detto che le persone “hanno comprato Bitcoin, hanno comprato auto, hanno comprato qualsiasi cazzo volessero.” È stato questo a spingere Bitcoin a 69.000 dollari nel 2021. Ma non appena Jerome Powell ha accennato ad aumenti dei tassi nel marzo 2022, è stato tutto finito. “Quello è stato il picco,” ha detto Arthur.

Il ciclo attuale? È opera di Janet Yellen. Arthur l'ha definita “Bad Girl Yellen” e ha detto che ha drenato 2,5 trilioni di dollari dal repo inverso per alimentare i mercati mentre Powell fingeva di combattere l'inflazione.

Ora, quella struttura è vuota. Arthur ha detto che siamo al limite del prossimo movimento, e “finché i politici continuano a stampare, continuiamo a pompare.” Si aspetta che il rally si estenda fino al 2027 o 2028, perché “mentono tutti, e non aumenteranno le tasse. Stamperanno solo.”

I sovrani abbandonano i titoli di stato e accumularono oro

Arthur ha detto che la storia dell'oro è cambiata nel febbraio 2022, quando la Russia ha invaso l'Ucraina e gli USA hanno congelato le loro riserve. “Hanno rubato i soldi della Russia, ed è stato un campanello d'allarme,” ha detto. Ha sottolineato che i gestori di fondi sovrani hanno visto quanto sia facile per gli USA sequestrare le attività se non gradiscono il tuo paese o la tua politica.

Da allora, Cina, Singapore e altri hanno stato “risucchiando oro”. Stanno svendendo titoli di stato e accumularono oro perché, ha detto Arthur, “se può succedere alla Russia, può succedere a chiunque.” Il punto di rottura è arrivato quando Israele ha bombardato il Qatar, il più grande esportatore di gas al mondo.

Arthur ha ha mostrato quanto poco controllo gli USA abbiano effettivamente sui loro cosiddetti alleati. “Se sto vendendo petrolio in una valuta che perde l'8-9% all'anno e continuo a essere bombardato, perché diavolo lo sto facendo?” ha chiesto.

È per questo che paesi come l'Arabia Saudita e il Pakistan stanno firmando nuovi accordi di sicurezza, e perché Cina e Arabia Saudita stanno ora regolando gli scambi di petrolio in yuan, non in dollari.

Ma Bitcoin? Ancora troppo rischioso per i sovrani. Arthur ha detto che è una storia di credito, legata alla liquidità del dollaro, non alla politica. “Una volta che le banche stringono, Bitcoin reagisce. È per questo che è sceso del 20%.” Ha indicato i tassi SOFR che scambiano sopra i fondi federali e ha detto che la Fed sta iniettando di nuovo denaro di emergenza.

“È per questo che Bitcoin ha fatto un dip. Non si tratta di ETF o meme. Si tratta di dollari.” Arthur possiede sia Bitcoin che oro. Ma non li confonde. “L'oro ti compra petrolio e medicine. Bitcoin ti fa uscire.”

Ha anche parlato di altcoin, dicendo di aver venduto Hype per due motivi: sblocco dei token e un acconto per una Ferrari Testarossa. “Tutti vogliono una Ferrari, bro, specialmente a Singapore.”

Arthur ha detto che gli sblocchi comprimeranno il multiplo. Ha intenzione di ricomprare, ma solo dopo che il mercato rivaluterà gli utili futuri. “Dicono che Jeff non venderà. Sì, certo. Tutti vendono.”