Arthur Hayes: Gold ist politiksicher; Bitcoin ist freiheitsicher, und Regierungen wählen Politik

Arthur Hayes beobachtet nur, wie Regierungen tun, was sie schon immer getan haben: Kontrolle über Freiheit wählen, die Wahrheit mit gedruckten Scheinen überdecken und sicherstellen, dass die Welt sich an die Regeln hält, die sie schreiben. Und wenn sie zwischen Bitcoin und Gold wählen müssen, blinzeln sie nicht einmal.

„Souveräne kaufen Gold. Leute wie ich? Wir kaufen Bitcoin“, sagte Arthur in einem Interview ohne Floskeln mit Coin Bureau, in dem er darlegte, warum Nationalstaaten doppelt auf Gold setzen, während Einzelpersonen aus einem einzigen Grund zu Krypto fliehen: Freiheit.

Bitcoin ist freiheitsresistent, es läuft ohne Erlaubnis, kann nicht beschlagnahmt werden und ermöglicht es dir, mit deinem Vermögen im Kopf davonzulaufen. Aber Gold ist politisch resistent, es ist vertrauenswürdig, alt und wird seit Tausenden von Jahren zwischen Nationen gehandelt. Arthur sagte, dass ist der Grund, „warum du deinen Job verlieren könntest, wenn du Bitcoin kaufst und es um 75 % einbricht.“

„Das wirst du nicht, wenn du Gold kaufst.“ Und die Regierungen der Welt kümmern sich nicht um deine Freiheit; sie kümmern sich nur um ihre Macht.

Jeder Bitcoin-Zyklus beginnt mit Gelddruckern

Arthur analysierte vier große Bitcoin-Zyklen und wie jeder einzelne seine Wurzeln in der Kreditexpansion hatte. Der erste kam 2009, genau als Ben Bernanke bei der Federal Reserve unbegrenzte quantitative Lockerung nach einem 700-Milliarden-Dollar-Rettungsschirm startete. Bitcoin wurde in diesem Moment geboren.

Dann kam Chinas massiver Infrastruktur-Stimulus zwischen 2008 und 2011. „Sowohl China als auch die USA druckten eine Scheiße an Geld“, sagte Arthur, und Bitcoin startete durch.

Bis Ende 2013 kehrten sich die Dinge um. Die Fed drosselte die Liquidität, China zog sich beim Kredit zurück, und die erste Blase platzte bei 1.300 Dollar. Dann kam 2015, als ein zufälliger Bitfinex-Wick 6.000 BTC liquidieren ließ. Arthur erinnerte sich daran.

Die Märkte auch. China wertete seine Währung bald ab und startete eine weitere Stimulus-Welle. Das führte zur Rallye 2017. „China machte Wohnraum, Infrastruktur, alles“, erklärte Arthur. Aber als die USA die Zinsen anheuerten, war die Party vorbei.

Dann kam COVID. Die USA verteilten Stimulus-Schecks wie Süßigkeiten. Arthur sagte, Leute „kauften Bitcoin, kauften Autos, kauften was auch immer zum Teufel sie wollten.“ Das war es, was Bitcoin 2021 auf 69.000 Dollar trieb. Aber sobald Jerome Powell im März 2022 Zinserhöhungen andeutete, war es vorbei. „Das war der Höhepunkt“, sagte Arthur.

Der aktuelle Zyklus? Das ist Janet Yellens Werk. Arthur nannte sie „Bad Girl Yellen“ und sagte, sie habe 2,5 Billionen Dollar aus dem Reverse Repo abgezogen, um die Märkte anzukurbeln, während Powell so tat, als kämpfe er gegen die Inflation.

Jetzt ist diese Einrichtung leer. Arthur sagte, wir stehen am Rand der nächsten Bewegung, und „solange Politiker weiter drucken, pumpen wir weiter.“ Er erwartet, dass die Rallye bis 2027 oder 2028 anhält, weil „sie alle lügen und sie keine Steuern erhöhen werden. Sie werden einfach drucken.“

Souveräne lassen Staatsanleihen fallen und horten Gold

Arthur sagte, die Goldgeschichte habe sich im Februar 2022 verändert, als Russland die Ukraine überfiel und die USA ihre Reserven einfroren. „Sie haben Russlands Geld gestohlen, und das war ein Weckruf“, sagte er. Er wies darauf hin, dass souveräne Vermögensverwalter sahen, wie einfach es für die USA ist, Vermögenswerte zu beschlagnahmen, wenn sie dein Land oder deine Politik nicht mögen.

Seitdem „saugen“ China, Singapur und andere Gold auf. Sie werfen Staatsanleihen ab und stapeln Gold, weil, so Arthur, „wenn es Russland passieren kann, kann es jedem passieren.“ Der Wendepunkt kam, als Israel Katar bombardierte, den größten Gasexporteur der Welt.

Arthur sagte dass dies zeigte, wie wenig Kontrolle die USA tatsächlich über ihre eigenen sogenannten Verbündeten haben. „Wenn ich Öl in einer Währung verkaufe, die jedes Jahr um 8–9 % an Wert verliert, und ich werde trotzdem bombardiert, zum Teufel, warum mache ich das?“ fragte er.

Das ist der Grund, warum Länder wie Saudi-Arabien und Pakistan neue Sicherheitsabkommen unterzeichnen, und warum China und Saudi-Arabien Ölgeschäfte jetzt in Yuan und nicht in Dollar abwickeln.

Aber Bitcoin? Immer noch zu riskant für Souveräne. Arthur sagte, es ist eine Kreditgeschichte, verbunden mit Dollar-Liquidität, nicht mit Politik. „Sobald Banken straffen, reagiert Bitcoin. Deshalb ist es um 20 % gefallen.“ Er verwies auf die SOFR-Zinsen, die über den Fed-Fonds-Zinsen handeln, und sagte, die Fed habe wieder Notfallgeld eingespeist.

„Das ist der Grund, warum Bitcoin dippte. Es geht nicht um ETFs oder Memes. Es geht um Dollar.“ Arthur besitzt sowohl Bitcoin als auch Gold. Aber er verwechselt sie nicht. „Gold kauft dir Öl und Medizin. Bitcoin bringt dich raus.“

Er sprach auch über Altcoins und sagte, er habe Hype aus zwei Gründen verkauft: Token-Freigaben und eine Anzahlung auf einen Ferrari Testarossa. „Jeder will einen Ferrari, Bro, besonders in Singapur.“

Arthur sagte, die Freigaben werden das Multiple komprimieren. Er plane zurückzukaufen, aber erst nachdem der Markt die zukünftigen Gewinne neu bewertet habe. „Sie sagen, Jeff wird nicht verkaufen. Ja, klar. Jeder verkauft.“