- Alphabet-Aktien fielen, da Investoren besorgt über den Verlust von Googles KI-Talenten sind.
- Noam Shazeer wechselte zu OpenAI, während John Jumper DeepMind für Anthropic verließ.
- Hohe KI-Investitionen wecken Sorgen hinsichtlich der Margen, da Modelle günstiger und austauschbarer werden.
Alphabet (GOOG, GOOGL) fällt heute, weil Wall Street plötzlich mit drei unangenehmen Tatsachen konfrontiert ist: Google verliert wichtige KI-Experten, Wettbewerber werden im KI-Rennen lauter, und das Unternehmen gibt augenblicklich enorme Summen aus, um Schritt zu halten.
Die Aktie fiel bis zum Schlussglockenläuten am Montag um etwa 7 Prozent, was ihrem größten Einstand an einem Tag in etwa einem Jahr entspricht.
Am Dienstag werden die Anleger darauf achten, ob Google seine Top-Talente halten, seine Gemini-Strategie verteidigen und Wert aus großflächigen Investitionen in künstliche Intelligenz generieren kann, bevor seine Margen schlampig wirken.
Google verliert wichtige KI-Figuren, während der Wettbewerb weiterhin Talente abwirbt
Das erste Problem hier ist das Talent. Erst letzte Woche kündigte Noam Shazeer, Googles Vizepräsident für Ingenieurwesen und einer der Architekten hinter dem Gemini-KI-Modell, an, dass er zu OpenAI wechselt. Dies ist auch kein unbedeutender Schritt, da Noam Google erst vor weniger als zwei Jahren beigetreten war, was den Anlegern Anlass zur Sorge geben und sie die Situation im Unternehmen hinterfragen lassen könnte.
Nämlich kehrte er im August 2024 zusammen mit dem Forscher Daniel De Freitas im Rahmen der Partnerschaft zwischen Google und Character.AI zurück. Zusammen hatten die beiden Character.AI gegründet, nachdem sie 2021 Google verlassen hatten. Sie sollten DeepMind, Googles wichtigste KI-Engine, stärken. Nun hat eine der beiden Schlüsselfiguren erneut das Unternehmen verlassen.
Dieser Schritt kommt zu einem besonders ungünstigen Zeitpunkt. Google hatte kürzlich seine neuen KI-Angebote auf seiner jährlichen I/O-Entwicklerkonferenz vorgestellt und seine neuesten Kreationen wie Gemini 3.5 Flash und den Gemini Spark KI-Agenten enthüllt. Anstatt über ihre neuen Angebote zu diskutieren, werden die Anleger auch daran interessiert sein, wer sie verlässt.
Dann folgte ein weiterer Schlag. Am Freitag kündigte John Jumper, Vizepräsident von DeepMind und Engineering Fellow, an, dass er nach neun Jahren das Unternehmen verlässt, um zu Anthropic zu wechseln. John ist bekannt dafür, beim Aufbau von AlphaFold geholfen zu haben, dem KI-System, das mehr als 200 Millionen Proteinstrukturen kartiert und der Biologie- und Medizinforschung enorme Zeit gespart hat. Er gewann 2024 den Nobelpreis zusammen mit Googles Demis Hassabis.
Der Kampf um Talente ist nun brutal. Meta Platforms (META), Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Microsoft (MSFT), OpenAI und Anthropic jagen alle den besten KI-Köpfen hinterher. OpenAI und Anthropic planen zudem Börsengänge (IPOs), was Forschern einen weiteren Grund gibt, private Konkurrenten mit großem Aufwärtspotenzial ins Auge zu fassen.
Google hat bereits eine große KI-Umstrukturierung durchlaufen. Im April 2023 wurden DeepMind und Google Brain zusammengelegt. DeepMind wurde 2014 für etwa 500 Millionen US-Dollar übernommen, während Google Brain 2011 innerhalb des Unternehmens begann. Demis leitet nun DeepMind. Ein weiterer Mitgründer, Mustafa Suleyman, verließ Google Anfang 2022, gründete später Inflection AI und leitet nun das Consumer-KI-Geschäft von Microsoft.
Alphabet gibt viel aus, während Anleger die Rendite von KI hinterfragen
Zweitens hat Alphabet seit Oktober etwa 141 Milliarden US-Dollar in Eigenkapital- und Schuldenfinanzierungen aufgenommen und stark in KI investiert.
Der Rückgang des Aktienkurses folgte auf ein Interview von Microsofts CEO Satya Nadella mit der Sunday Wall Street Journal. In seinem Interview forderte Satya Unternehmen auf, weniger abhängig von „KI-Giganten“ zu sein, und erklärte, der Markt für KI sei zu einer Commoditization geworden.
Googles Aktie ist seit der Bekanntgabe der Ergebnisse des ersten Quartals am 29. April größtenteils gestiegen, dank der guten Leistung seiner Cloud- und Suchanzeigen-Geschäfte.
Die anstehenden Rechnungen sind jedoch enorm. Google geht davon aus, dass die Kapitalausgaben im Jahr 2026 zwischen 180 Milliarden und 190 Milliarden US-Dollar liegen könnten, was mehr als doppelt so hoch ist wie im Vorjahr. Selbst zuvor lag die alte Rechnung zwischen 175 Milliarden und 185 Milliarden US-Dollar. Und das Unternehmen bemerkte, dass die Rechnung im Jahr 2027 stark steigen wird. Das gesamte Budget fließt in den Bau von KI-Rechenzentren und das Training von Modellen.
Andererseits dauert der Kampf um Produkte an. Googles Gemini-3-Serie erhielt 2025 aufgrund von Reasoning, multimodalen Modellen und Benchmark-Ergebnissen große Aufmerksamkeit. 2026 gewann jedoch die Claude-Serie von Anthropic im Code-Bereich große Popularität.
Trotzdem, dass Alphabet eine der besten Aktien in Bezug auf die Performance ist, erhält die Alphabet-Aktie immer noch ein IBD Composite Rating von 94/99, was sie höher als 90 einstuft, was mit Hochwachstumsaktien verbunden ist. Ihr Accumulation/Distribution-Rating steht andererseits seit 13 Wochen auf D.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
