为何谷歌母公司 Alphabet 股价今日暴跌？

Alphabet (GOOG, GOOGL) 今日下跌，因为华尔街突然同时注视着三个糟糕的情况：Google正在失去重要的AI人才，竞争对手在AI竞赛中声音越来越大，而且该公司正在花费巨额资金以保持竞争力。

该股在周一收盘时下跌了约7%，这是其约一年来最大单日跌幅。

周二，投资者将观察Google能否留住其顶尖人才，捍卫其Gemini战略，并从对人工智能的大规模投资中产生价值，否则其利润率看起来将显得杂乱无章。

Google失去关键AI人物，竞争继续挖角人才

这里的首要问题是人才。就在上周，Google工程副总裁、Gemini AI模型的主要架构师之一Noam Shazeer宣布他将离开加入OpenAI。这并非微不足道的举动，因为Noam加入Google不到两年，这意味着可能会让投资者感到担忧，并让他们质疑公司内部的情况。

具体来说，他在2024年8月与研究员Daniel De Freitas一起回归，作为Google与Character.AI之间合作的一部分。两人于2021年离开Google后共同创立了Character.AI。他们本应加强Google的主要AI引擎DeepMind。现在，这两位关键人物之一再次离开。

这次变动发生得特别不是时候。Google最近在其年度I/O开发者大会上展示了其新的AI产品，揭示了其最新创作，如Gemini 3.5 Flash和Gemini Spark AI代理。因此，投资者不仅关注新产品，还关注谁离开了他们。

随后又有一记重击。周五，DeepMind副总裁兼工程研究员John Jumper宣布，他在DeepMind工作了九年后将离开加入Anthropic。John因帮助构建AlphaFold而闻名，该AI系统已绘制了超过2.2亿种蛋白质结构，并大幅缩短了生物学和医学研究的时间。他还与Google的Demis Hassabis共同获得了2024年诺贝尔奖。

人才争夺战现在非常激烈。Meta Platforms (META)、Apple (AAPL)、Tesla (TSLA)、Microsoft (MSFT)、OpenAI和Anthropic都在追逐顶尖AI人才。OpenAI和Anthropic也计划进行IPO，这为研究人员考虑具有高上行潜力的私人竞争对手提供了另一个理由。

Google已经经历了重大的AI重组。2023年4月，它合并了DeepMind和Google Brain。DeepMind于2014年以约5亿美元的价格被收购，而Google Brain于2011年在公司内部启动。Demis现在管理DeepMind。另一位联合创始人Mustafa Suleyman于2022年初离开Google，后来创立了Inflection AI，现在领导Microsoft的消费者AI业务。

Alphabet大量支出，投资者质疑AI的回报

其次，Alphabet自10月以来已借入约1410亿美元的股权和债务融资，并一直在大力投资AI。

股价下跌紧随微软CEO Satya Nadella接受《华尔街日报》周日版采访之后。在采访中，Satya敦促公司减少对“AI巨头”的依赖，并表示AI市场已变得商品化。

自4月29日公布第一季度业绩以来，Google的股价一直主要呈上涨趋势，这得益于其云和搜索广告业务的良好表现。

然而，即将到来的账单数额巨大。Google预计2026年的资本支出可能高达1800亿至1900亿美元，是前一年的两倍以上。在此之前，旧账单在1750亿至1850亿美元之间。该公司指出，2027年的账单将大幅增长。所有预算都用于建设AI数据中心和模型训练。

另一方面，产品之争仍在继续。由于推理能力、多模态模型以及基准测试结果，谷歌的 Gemini 3 系列在 2025 年备受瞩目。然而，到了 2026 年，Anthropic 的 Claude 系列在代码领域获得了极高的人气。

尽管在业绩表现上是表现最佳的股票之一，Alphabet 的 IBD 综合评级仍为 94/99，高于 90，这通常与高成长型股票相关。然而，其累积/分布评级在过去 13 周内一直维持在 D 级。