Der Marktanteil von USDT steigt mit zunehmender wirtschaftlicher Unsicherheit

Im vergangenen Jahr hat sich die Marktdominanz von an den US-Dollar gekoppelten Stablecoins deutlich verändert. Während einige Stablecoins einen Abwärtstrend verzeichneten, erreichte USDT laut Daten von CoinGecko ein Allzeithoch.

USDT steigt, während andere Stablecoins fallen

Der Marktanteil von Circles USDC, einst führend auf dem Stablecoin-Markt, sank innerhalb von zwölf Monaten von 34,88 % auf 23,05 %. Auch die Marktpräsenz von BUSD ging im selben Zeitraum von 11,68 % auf 4,18 % zurück. Dai hingegen konnte eine relativ stabile Beteiligung von 3,66 % halten, verglichen mit 4,05 % im Mai 2022.

Im Gegensatz dazu hat USDT von Tether einen Aufwärtstrend verzeichnet. Seine Marktdominanz liegt aktuell bei 65,89 %, gegenüber 47,04 % vor einem Jahr. Die Marktkapitalisierung von Tether ist auf 83,1 Milliarden US-Dollar gestiegen, während die von USDT von ihrem Höchststand von 55 Milliarden US-Dollar auf 29 Milliarden US-Dollar gesunken ist. Circle-CEO Jeremy Allaire führte den Rückgang der Marktkapitalisierung von USDT kürzlich auf die verschärften Regulierungsmaßnahmen gegen Kryptowährungen in den USA zurück. Tether scheint hingegen von dem aktuellen regulatorischen Umfeld profitiert zu haben.

USDC erlitt im März einen Rückschlag, als es aufgrund der US-Bankenkrise zu einer Entkopplung vom Dollar kam. Reserven in Höhe von 3,3 Milliarden US-Dollar waren bei der Silicon Valley Bank, einer der kryptofreundlichen Banken, die von den Aufsichtsbehörden geschlossen wurden, blockiert. Trotz der Zusicherungen von Circle reagierte der Markt prompt auf die Nachricht, was zur Entkopplung von USDC führte.

Stablecoins erfreuen sich zunehmender Beliebtheit, seitdem sich der Kryptomarkt mit dem traditionellen Finanzwesen überschneidet. Ein aktueller Bericht des Europäischen Ausschusses für Systemrisiken (ESRB) betonte die Notwendigkeit größerer Transparenz auf dem Markt für digitale Vermögenswerte, insbesondere im Hinblick auf Stablecoin-Reserven.

Tether wächst trotz regulatorischer Bedenken weiter

Tether, die Muttergesellschaft von USDT, stand in den letzten Jahren wegen mangelnder Transparenz in der Kritik. Das in Hongkong ansässige Kryptounternehmen, das zu iFinex gehört, wurde 2021 von der New Yorker Generalstaatsanwaltschaft zu einer Geldstrafe von 18,5 Millionen US-Dollar verurteilt, weil es angeblich die Deckung seiner Reserven falsch dargestellt hatte. Im Rahmen der Einigung wurde Tether zu mehr finanzieller Transparenz verpflichtet. Die Unternehmensführung reagierte auf Twitter auf die Vorwürfe und arbeitet aktiv daran, nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank das Risiko im Bankensystem zu reduzieren.

Der jüngste Prüfbericht von Tether zeigt, dass das Unternehmen im ersten Quartal 2023 über 4,5 Milliarden US-Dollar von Banken abgehoben hat, wodurch das Kontrahentenrisiko angesichts der globalen wirtschaftlichen Unsicherheit deutlich reduziert wurde. Zudem hat das Unternehmen seine US-Staatsanleihen auf über 53 Milliarden US-Dollar aufgestockt, was 64 % seiner Reserven entspricht. Laut Bericht ist USDT nun zu 85 % durch cash, cash und kurzfristige Einlagen gedeckt.

Circle hat ähnliche Maßnahmen ergriffen, um angesichts der makroökonomischen Unsicherheit Risiken zu minimieren. Der Stablecoin-Anbieter hat seine Reserven angepasst und hält keine Staatsanleihen mehr, die über Anfang Juni hinaus fällig werden. Da sich der Stablecoin-Markt stetig weiterentwickelt, unterstreichen der Aufstieg von Tether und die Herausforderungen anderer Stablecoins die Bedeutung von Transparenz, Einhaltung regulatorischer Vorgaben und Anpassungsfähigkeit in der schnelllebigen Welt der Kryptowährungen.