La part de marché de l'USDT s'envole face à l'incertitude économique croissante

Au cours de l'année écoulée, la domination des stablecoins indexés sur le dollar américain a connu des bouleversements importants. Alors que certains stablecoins ont affiché une tendance baissière, l'USDT a atteint un niveau record, selon les données de CoinGecko.

L'USDT progresse tandis que les autres stablecoins reculent

L'USDC de Circle, autrefois leader sur le marché des stablecoins, a vu sa part de marché chuter de 34,88 % à 23,05 % en 12 mois. De même, la participation du BUSD a dégringolé de 11,68 % à 4,18 % durant la même période. Le Dai, quant à lui, a conservé un taux de participation relativement stable de 3,66 %, contre 4,05 % en mai 2022.

À l'inverse, l'USDT de Tether a connu une progression fulgurante. Sa part de marché s'élève actuellement à 65,89 %, contre 47,04 % il y a un an. La capitalisation boursière de Tether a grimpé jusqu'à 83,1 milliards de dollars, tandis que celle de l'USDC a chuté à 29 milliards de dollars, après avoir culminé à 55 milliards. Jeremy Allaire, PDG de Circle, a récemment attribué cette baisse de la capitalisation de l'USDC au durcissement de la réglementation sur les cryptomonnaies aux États-Unis. De son côté, Tether semble avoir tiré profit du contexte réglementaire actuel.

L'USDC a subi un revers en mars lorsqu'il s'est désolidarisé du dollar en raison de la crise bancaire américaine. Des réserves d'une valeur de 3,3 milliards de dollars étaient bloquées à la Silicon Valley Bank, une banque favorable aux cryptomonnaies fermée par les autorités de régulation. Malgré les assurances de Circle, le marché a réagi rapidement à cette nouvelle, entraînant le désolidarisation de l'USDC.

Les stablecoins ont gagné en popularité à mesure que le monde des cryptomonnaies se rapproche de la finance traditionnelle. Un récent rapport du Conseil européen du risque systémique a souligné la nécessité d'une plus grande transparence sur le marché des actifs numériques, notamment en ce qui concerne les réserves de stablecoins.

Tether poursuit sa croissance malgré les préoccupations réglementaires

Tether, la société mère de l'USDT, a été critiquée ces dernières années pour son manque de transparence. Cette entreprise de cryptomonnaies basée à Hong Kong et détenue par iFinex a été condamnée à une amende de 18,5 millions de dollars en 2021 par le bureau du procureur général de New York pour avoir prétendument falsifié les informations relatives à la garantie de ses réserves. Dans le cadre de l'accord à l'amiable, Tether a été tenue d'améliorer sa transparence financière. La direction de l'entreprise a réagi aux accusations portées contre elle sur Twitter et s'efforce activement de réduire son exposition au système bancaire suite à la faillite de la Silicon Valley Bank.

Le dernier rapport d'audit de Tether révèle que la société a retiré plus de 4,5 milliards de dollars auprès des banques au premier trimestre 2023, réduisant ainsi considérablement son risque de contrepartie dans un contexte d'incertitude économique mondiale. Elle a également porté ses avoirs en bons du Trésor américain à plus de 53 milliards de dollars, soit 64 % de ses réserves. Le rapport indique que l'USDT est désormais garanti à 85 % par cash, des équivalents cash et des dépôts à court terme.

Circle a pris des mesures similaires pour atténuer les risques face à l'incertitude macroéconomique. L'opérateur de stablecoin a ajusté ses réserves et ne détient plus de bons du Trésor arrivant à échéance au-delà de début juin. Alors que l'écosystème des stablecoins continue d'évoluer, l'ascension de Tether et les défis rencontrés par d'autres stablecoins soulignent l'importance de la transparence, du respect des réglementations et de l'adaptabilité dans le monde en constante évolution des cryptomonnaies.