UAE SCA aktualisiert Sicherheits- und Rohstoff-Token-Regulierungen

Nachdem die UAE Securities and Commodities Authority im Januar 2025 eine Entwurfsregelung zur Konsultation unter dem Titel „Security Tokens and Commodity Tokens Contracts“ veröffentlicht hatte, hat sie gerade ihre vollständigen Regelungen für Sicherheitstokens und Rohstoffvertrags-Tokens veröffentlicht.

Gemäß der Ankündigung stellt die Regelung sicher, dass Wertpapier- und Rohstoffkontrakte, einschließlich derer, die mit Distributed-Ledger-Technologie (wie Sicherheitstokens und Rohstoffvertrags-Tokens) emittiert wurden, in den bestehenden regulatorischen Rahmen für virtuelle Assets integriert werden.

UAE SCA bietet Klarstellungen zu Token-Typen und Verpflichtungen

Die UAE SCA definierte Sicherheitstokens und Rohstoffvertrags-Tokens als digitale Repräsentationen von Assets, wie Unternehmen, Aktien und Anleihen, mit denselben Anlegerschutzmaßnahmen und regulatorischen Aufsichten wie traditionelle Wertpapiere. Beispiele, die von der UAE SCA während des Konsultationsprozesses angeboten wurden, umfassten Gold-Tokens und Öl-Tokens.

Die Regelung wird eine konsistente Behandlung für Wertpapier- und Rohstoffkontrakte bieten, unabhängig von der Technologie, die bei ihrer Emission und Übertragung verwendet wird.

Der Ansatz zielt darauf ab, Risiken, die aus der Verwendung von Distributed-Ledger
Technologie entstehen könnten, zu adressieren und zu mildern, während die Integrität und die Ziele des regulatorischen Regimes gewahrt bleiben. Die Regelung ist technologieagnostisch gemäß der UAE SCA.

Wie erklärt, ob der Sicherheits- oder Rohstoffderivatkontrakt in traditioneller Papierform, elektronischer Aufzeichnung oder als Code auf einer DLT (Distributed-Ledger-Technologie), permissioned oder permissionless, emittiert wird, unterliegt er denselben grundlegenden rechtlichen und regulatorischen Anforderungen.

Die Distributed-Ledger muss jedoch Anforderungen erfüllen, wie die Fähigkeit, dem Gläubiger, nicht dem Schuldner, die Macht zu geben, über seine Rechte zu verfügen. Zweitens wird ihre Integrität durch angemessene technische und organisatorische Maßnahmen gewährleistet, um sie vor unbefugter Änderung zu schützen.

Schließlich werden der Inhalt der Rechte, der Betrieb des Ledgers und der Registrierungsvertrag im verteilten Ledger oder in verknüpften Begleitdaten gespeichert, während Berechtigte relevante Informationen und Ledger-Einträge einsehen sowie die Integrität und Genauigkeit der sie betreffenden Inhalte ohne Dritteinfluss verifizieren können.

Sicherheits- und Rohstofftoken können nur OTC über Krypto-Wallets gehandelt werden

Die neue Regulierung für Wertpapier- und Rohstofftoken ermöglicht auch den Handel mit solchen Token, ausschließlich über den OTC-Markt, durch digitale Wallets, die von einem Anbieter digitaler Wallet-Dienste bereitgestellt werden, oder durch selbstverwahrte Wallets, die vom Verpflichteten, dem Markt, dem Anbieter digitaler Wallet-Dienste oder dem Anbieter von Compliance-Middleware-Diensten vorab autorisiert und in die Whitelist aufgenommen werden müssen.

Laut UAE SCA ist eine digitale Wallet eine Softwareanwendung oder ein anderes Werkzeug, das zur Kontrolle, Sicherung oder Verwaltung öffentlicher und privater kryptografischer Schlüssel (oder deren Äquivalent) verwendet wird. Ein Anbieter digitaler Wallet-Dienste ist hingegen ein Markt oder ein Unternehmen, das lizenziert ist, das alternative Handelssystem zu betreiben und Verwahrungsdienste für Wertpapier-Token oder Rohstoffvertrags-Token durch die Kontrolle der öffentlichen und privaten kryptografischen Schlüssel bereitzustellen.

Emirates Coin Investment könnte der Erste sein, der Sicherheits- und Rohstofftoken ausgibt

Im Juni kündigte Emirates Coin Investment LLC (EmCoin), mit Sitz in Abu Dhabi, UAE, an, dass sie die erste von der UAE SCA regulierte integrierte Investitionsplattform geworden ist, die Krypto-Investitionen und traditionelle Assets wie Aktien, Rohstoffe und sogar ICOs anbietet.

EmCoin hatte angekündigt, eine hochmoderne Investitionsplattform zu starten, die digitale Vermögenswerte und traditionelle Finanzmärkte zusammenbringen würde. Nutzer könnten virtuelle Vermögenswerte handeln, in UAE- und globale Aktien investieren, Rohstoffe kaufen und auf von Experten verwaltete Portfolios mit voller Transparenz und Vertrauen zugreifen.

Die UAE hat bereits mit der Tokenisierung von Immobilienassets für Investitionszwecke begonnen. PRYPCO Mint, die gemeinsame Initiative zwischen der Dubai Land Department (DLD) und PRYPCO, lizenziert von der Virtual Assets Regulatory Authority (VARA), hat bereits gelistet und zwei tokenisierte Immobilien in den UAE finanziert.