Ordinals und Runes: Ein kurzlebiger Hype oder ein Sprungbrett zur Freisetzung der Bitcoin-Liquidität? 

Diese neue Klasse digitaler Vermögenswerte hat undoubtedly neue Nutzungsmöglichkeiten für die Bitcoin-Layer-1-Kette freigeschaltet, die über 850 Milliarden US-Dollar an ungenutzten Vermögenswerten verfügt. 

Aber warum scheint das Interesse nachzulassen? Während es offensichtlich ist, dass die allgemeine bärische Stimmung auf dem Kryptomarkt Projekte allgemein betroffen hat, zeigt ein einfacher Blick auf die Wachstumskurven von Ordinals und Runes ein ähnliches Muster: eine Phase hochgehypter Aktivität, gefolgt von einem Rückgang neuer Ordinal-Inschriften oder Gebühren, die für das Runes-Protokoll gezahlt werden.

Im Jahr 2023 drückten Bitcoin-Ordinals die Netzwerktransaktionsgebühren von Bitcoin auf Rekordhöhen von rund 37 Millionen US-Dollar, ein Niveau, das zuletzt während des Bullenmarktes 2021 beobachtet wurde. Dies war auf die hohe Anzahl erstellter Ordinal-Inschriften zurückzuführen, aber bemerkenswert ist, dass über 75 % der derzeit existierenden Inschriften im Jahr 2023 erstellt wurden. Ein klarer Hinweis darauf, dass die Ordinal-Aktivität im ersten Halbjahr 2024 erheblich zurückgegangen ist. 

Quelle: Dune Analytics

Es ist eine ähnliche Geschichte für das Runes-Protokoll, dessen Start mit der jüngsten Bitcoin-Halvierung zusammenfiel. Dieses Protokoll sammelte in der ersten Woche seines Debüts 3 Millionen US-Dollar an Gebühren, mit über 85.000 Token-Ausgaben. Aber zum Zeitpunkt der Verfassung ist das Protokoll kaum aktiv; die höchsten an einem einzigen Tag im Juni 2024 gesammelten Gebühren beliefen sich auf kaum 8.000 US-Dollar.

Der fehlende Faktor? 

Nun zur großen Frage: Einer der Hauptgründe, warum Ordinals und Runes nur eine kurze Laufzeit hatten, ist die Überlastung, die sie auf der Bitcoin-Layer-1 verursachen. Einige Kritiker behaupten auch, dass sie keine greifbare Nutzung haben, um die verbrauchte Speicherplatzmenge zu rechtfertigen.

Offensichtlich ist es nicht mehr nachhaltig, neue Inschriften zu erstellen oder fungible Token durch das Runes-Protokoll zu prägen, angesichts der steigenden Gebühren, gepaart mit der Tatsache, dass der Wert der neuen digitalen Vermögenswerte möglicherweise nie die Erstellungskosten decken wird.

Ein weiterer Faktor, der zur trägen Aktivität beigetragen hat, ist das Fehlen eines fundamentalen Wertversprechens von Projekten, die in diesem Nischenbereich bauen. Abgesehen von einigen bemerkenswerten Meme-Coins wie PUPs gibt es nur eine Handvoll bekannter Ordinals- oder Runes-Projekte, die den wahren Wert der Dezentralisierung bieten.

Dies bringt uns zurück zu den Layer-2-Entwicklungen auf der Bitcoin-Blockchain; könnten sie der wahre Schlüssel zur Freischaltung der massiven Liquidität sein? Wir haben gesehen, wie DApps die Aktivität auf Ketten wie Ethereum und Solana steigern. Vielleicht ist es an der Zeit, dass Bitcoiner den wahren Wert einer sicheren und dezentralen Blockchain jenseits des Zahlungs- oder Wertspeicherbereichs annehmen.

DApp-Netzwerke: Der Weg zur Mainstream-Adoption 

Im Gegensatz zu Ordinals und Runes, die erst kürzlich debütierten, befindet sich das Bitcoin-Layer-2-Ökosystem und die kettenagnostischen Netzwerke seit 2016, als das ursprüngliche Whitepaper veröffentlicht wurde, in aktiver Entwicklung, mit bemerkenswerten Projekten wie dem Lightning Network.

Heute ist dieses Bitcoin-L2 nicht die einzige Innovation, die eine grundlegende Veränderung auf der Bitcoin-Blockchain bringt. DApp-orientierte Netzwerke wie Stacks, Zeus Network und Rootstock haben weitere technische Fortschritte gebracht, die es Entwicklern ermöglichen, interaktive Anwendungen zu erstellen, die die Sicherheit und Dezentralisierung von Bitcoin-Layer-1 nutzen.

Stacks 

2021 gestartet, ist dieses Bitcoin-L2 eines der Pionier-Netzwerke, das Smart-Contract-Unterstützung für Bitcoin eingeführt hat. Stacks nutzt das sogenannte Proof-of-Transfer (PoX)-Konsensverfahren, um den Aufbau von DApps auf seinem L2 zu ermöglichen und gleichzeitig die PoW-Berechnungsleistung von Bitcoin wiederzuverwenden, um eine On-Chain-Wirtschaft auf der Bitcoin-Blockchain zu ermöglichen.

Laut DeFi Llama gibt es derzeit insgesamt 10 DApps, die auf diesem Bitcoin-L2 betrieben werden, mit einem gesamten gebundenen Wert (TVL) von 80,6 Millionen US-Dollar. Bemerkenswerterweise ist dieser TVL seit Anfang 2022, als kaum 15 Millionen US-Dollar gebunden waren, auf einem Aufwärtstrend.

Zeus Network 

Das Zeus Network ist ein weiteres DApp-orientiertes Ökosystem, das die Grundlage für die Erweiterung der Anwendungsfälle von Bitcoin legt. Dieses kettenagnostische Netzwerk hat auf Solanas Virtual Machine (SVM) zugegriffen und führt programmierbare Funktionen durch die Zeus Programming Library (ZPL) ein.

DApp-Entwickler können die ZPL-Plug-in-Architektur nutzen, um ihre Anwendungen und Dienste aus anderen Blockchains nahtlos in die SVM zu integrieren. Ein gutes Beispiel ist die erste DApp von Zeus Networks, APOLLO, die die Übertragung von Bitcoin-Liquidität in Solanas lebendiges DeFi-Ökosystem durch zBTC ermöglicht.

Rootstock 

Es ist kein Geheimnis, dass das DeFi-Ökosystem von Ethereum trotz der hohen Transaktionsgebühren im Vergleich zu Solana und Avalanche immer noch das aktivste ist. Das RSK-Netzwerk ist berühmt dafür, EVM-kompatible Smart Contracts auf die Bitcoin-Blockchain gebracht zu haben. Im Kern ermöglicht die virtuelle Maschine von RSK (RVM) DApp-Entwicklern, Ethereum-Verträge nach Bitcoin zu portieren.

Dieses Bitcoin-L2 verfügt derzeit über einen TVL von 158,6 Millionen US-Dollar, der, obwohl er im Vergleich zu Ethereums 54 Milliarden US-Dollar wie ein Tropfen auf den heißen Stein erscheinen mag, von 41 Millionen US-Dollar zu Beginn des Jahres 2023 gewachsen ist.

Fazit 

Satoshi Nakamoto hat Bitcoin möglicherweise mit der ursprünglichen Absicht gestartet, ein Peer-to-Peer-Elektronisches-Geld-System zu schaffen, das außerhalb der Kontrolle der Zentralbanken liegt, jedoch ist es offensichtlich geworden, dass Bitcoin-Layer-1 ein ganzes finanzielles vertrauensloses Ökosystem unterstützen kann.

Ordinals und Runes waren ein guter Test des Gewässers, aber was den Wert dieses Pionier-öffentlichen Blockchain wirklich transformieren wird, sind wertvolle DApps, die alltägliche Probleme lösen. Bitcoin-Layer-2-Netzwerke und kettenagnostische Plattformen bereiten bereits die Bühne, da wir nun mehr finanzielle DApps sehen, die von DEXs, CDPs, Kreditvergabe und Staking auf diesen Ökosystemen gebaut werden.