Ordinals et Runes : Une Hype de Courte Durée ou une Étape pour Débloquer les Liquidités de Bitcoin ? 

Cette nouvelle classe d'actifs numériques a sans aucun doute débloqué de nouvelles utilités pour la chaîne Layer 1 de Bitcoin, qui bénéficie de plus de 850 milliards de dollars d'actifs inactifs. 

Mais pourquoi l'intérêt semble-t-il s'estomper ? Bien qu'il soit évident que l'ambiance globalement baissière sur le marché des cryptomonnaies a affecté les projets dans leur ensemble, un simple coup d'œil aux courbes de croissance des Ordinals et des Runes révèle un schéma similaire : une période d'activité surexcitée suivie d'un déclin des nouvelles inscriptions Ordinals ou des frais payés au protocole Runes au fil du temps.

Par exemple, en 2023, les Ordinals Bitcoin ont poussé les frais de transaction du réseau Bitcoin à des sommets historiques d'environ 37 millions de dollars, niveaux non observés depuis le marché haussier de 2021. Cela était dû au grand nombre d'inscriptions Ordinals créées, mais il est important de noter que plus de 75 % des inscriptions qui existent actuellement ont été créées en 2023. Une indication claire que l'activité Ordinal a considérablement diminué au premier semestre 2024. 

Source : Dune Analytics

C’est un récit similaire pour le protocole Runes, dont le lancement a coïncidé avec le dernier halving de Bitcoin. Ce protocole a généré 3 millions de dollars de frais lors de sa première semaine, avec plus de 85 000 émissions de jetons. Mais à l’heure où nous écrivons, le protocole est à peine actif ; les frais les plus élevés collectés en une seule journée en juin 2024 n’ont guère dépassé 8 000 dollars.

Le facteur manquant ? 

Venant à la grande question : l'une des principales raisons pour lesquelles Ordinals et Runes n'ont eu qu'une brève période de succès est la congestion qu'ils provoquent sur la Layer 1 de Bitcoin. Certains critiques soutiennent également qu'ils n'ont aucune utilité tangible pour justifier la quantité d'espace utilisée.

Il est apparemment devenu insoutenable de créer de nouvelles inscriptions ou de frapper des jetons fongibles via le protocole Runes compte tenu de l’augmentation des frais, couplée au fait que la valeur des nouveaux actifs numériques pourrait ne jamais atteindre le coût de création.

Un autre facteur ayant contribué à l’activité morose est l’absence de proposition de valeur fondamentale par les projets développant dans ce créneau. À l’exception de quelques memes coins notables tels que PUPs, il n’existe qu’une poignée de projets Ordinals ou Runes connus qui offrent la véritable valeur de la décentralisation.

Cela nous ramène aux développements de la Layer 2 sur la blockchain de Bitcoin ; pourraient-ils être la véritable clé pour débloquer une liquidité massive ? Nous avons vu des DApps stimuler l’activité sur des chaînes telles qu’Ethereum et Solana. Peut-être est-il temps pour les Bitcoiners d’embrasser la véritable valeur d’une blockchain sécurisée et décentralisée, au-delà du simple realm des paiements ou de la réserve de valeur.

Réseaux DApp : la voie vers l’adoption massive 

Contrairement à Ordinals et Runes, qui n'ont fait leurs débuts que récemment, l'écosystème Layer 2 de Bitcoin et les réseaux agnostiques de chaîne sont en développement actif, avec des projets notables tels que le Lightning Network qui remonte à 2016 lorsque le livre blanc initial a été publié.

Aujourd’hui, cette L2 de Bitcoin n’est pas la seule innovation à apporter un changement fondamental à la blockchain Bitcoin. Des réseaux orientés DApp tels que Stacks, Zeus Network et Rootstock ont apporté des avancées techniques supplémentaires, permettant aux développeurs de créer des applications interactives qui exploitent la sécurité et la décentralisation de la Layer 1 de Bitcoin.

Stacks 

Lancé en 2021, cette L2 de Bitcoin est l’un des réseaux pionniers à avoir introduit le support des contrats intelligents pour Bitcoin. Stacks s’appuie sur ce que l’on appelle un consensus Proof-of-Transfer (PoX) pour permettre la création de DApps sur sa L2 tout en réutilisant la puissance de calcul PoW de Bitcoin pour activer une économie on-chain sur la blockchain Bitcoin.

Selon DeFi Llama, il y a un total de 10 DApps actuellement opérationnelles sur cette Layer 2 de Bitcoin, avec une valeur totale bloquée (TVL) de 80,6 millions de dollars. Il est notable que cette TVL soit en hausse depuis le début de 2022, où il y avait à peine 15 millions de dollars bloqués.

Zeus Network 

Le réseau Zeus est un autre écosystème orienté DApps qui jette les bases de l'expansion des cas d'utilisation de Bitcoin. Ce réseau agnostique de chaîne a exploité la Machine Virtuelle (SVM) de Solana, introduisant des fonctionnalités programmables via la Bibliothèque de Programmation Zeus (ZPL).

Les développeurs de DApps peuvent utiliser l'architecture enfichable de la ZPL pour intégrer sans problème leurs applications et services d'autres blockchains à la SVM. Un bon exemple est la première DApp de Zeus Networks, APOLLO, qui permet le transfert de liquidités Bitcoin vers l'écosystème DeFi vibrant de Solana via zBTC.

Rootstock 

Il est de notoriété publique que l’écosystème DeFi d’Ethereum reste le plus actif, malgré des frais de transaction élevés par rapport à Solana et Avalanche. Le réseau RSK est célèbre pour avoir apporté des contrats intelligents compatibles EVM à la blockchain Bitcoin. Au cœur de RVM, la machine virtuelle de RSK permet aux développeurs de DApps de porter des contrats Ethereum vers Bitcoin.

Cette L2 de Bitcoin bénéficie actuellement d’une TVL de 158,6 millions de dollars, qui, bien qu’elle puisse sembler une goutte d’eau par rapport aux 54 milliards d’Ethereum, est passée de 41 millions de dollars au début de 2023.

Conclusion 

Satoshi Nakamoto a peut-être lancé Bitcoin avec l’objectif initial de créer un système de paiement électronique pair-à-pair indépendant des banques centrales, mais il est devenu évident que la Layer 1 de Bitcoin peut soutenir un écosystème financier entier sans confiance.

Ordinals et Runes ont été un bon test des eaux, mais ce qui transformera véritablement la valeur de cette blockchain publique pionnière sont des DApps précises qui résolvent des problèmes quotidiens. Les réseaux Layer 2 de Bitcoin et les plateformes agnostiques de chaîne sont déjà en place, étant donné que nous voyons désormais davantage de DApps financières, allant des DEX aux CDP, en passant par le prêt et le staking, être construites sur ces écosystèmes.