Lido DAO übertrifft Ethereum (ETH)-Gebühren und schließt sich dem „Fat App“-Trend an

Die Gebühren von Lido DAO steigen aufgrund des gestiegenen Interesses am Staking von ETH. Sie übertrafen kurzzeitig die von Ethereum, da das Hauptnetzwerk eine geringere direkte Nutzung verzeichnete. 

Lido DAO ist nach wie vor die führende Liquid-Staking-App und bindet mehr als 40 % des gestaketen ETH ein. Das gestiegene Interesse an Einzahlungen treibt die Gebühren an und steigert die Beliebtheit des Restaking-Tokens von Lido. 

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Der jüngste Trend steigender Gebühren bringt eine „Fat App“-Saison mit sich. Aufgrund von Skalierungslösungen und geringerer On-Chain-Aktivität sind große Blockchains nicht mehr der direkte Treiber der Einnahmen. Stattdessen fließen die Gebühren direkt von den Apps selbst. In Zeiten langsamer Token-Preisbewegungen erhöhen das Potenzial für Gebühren und Umverteilung sowie andere Anreize die Attraktivität von DeFi-Projekten.

Diese Gebühren sind von den regulären Transaktionspreisen getrennt und fließen in die Einnahmen des Protokolls. Einige Protokolle haben einen Zeitplan, um Gebühren an Token-Inhaber umzuverteilen. Fette Apps signalisieren auch, dass sich Nutzer auf bestimmte DeFi-Hubs konzentriert haben, die die höchsten Renditen und ein gutes Risikoprofil versprechen. 

Staker, die nicht über 32 ETH für einen Solo-Node verfügen, können sich mehreren Projekten anschließen, darunter Rocket Pool, und erhalten sowohl die APR aus dem Staking-Smart-Contract als auch entsprechende Token, die erneut in DeFi-Protokollen verwendet werden können.

Lido DAO bleibt der führende Staking-Protokoll

Lido DAO hat mehr als 32 Mrd. US-Dollar an gebundenem Wert (TVL), was es zu einem der größten DeFi-Protokolle macht. Der Wert basiert auf dem Ethereum-Marktpreis multipliziert mit der Menge des gestaketen ETH. Lido DAO generiert bei diesem Aktivitätsniveau 1,22 Mrd. US-Dollar an jährlichen Gebühren. 

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Ein Grund für das Wachstum ist die relative Einfachheit und der First-Mover-Vorteil von Lido DAO. Das Projekt wird auch von DappRadar unterstützt, was das Staking erleichtert. Basierend auf Aktivitätsdaten, erzielt Lido DAO seine Ergebnisse mit rund 9.000 monatlich aktiven Wallets.

Die Einnahmen von Lido DAO erreichten im März mit über 115 Mio. US-Dollar ihren Höhepunkt, lagen in den letzten Monaten jedoch zwischen 79 Mio. und 90 Mio. US-Dollar. Nach Abzug der Ausgaben bringt das Protokoll monatlich zwischen 2 Mio. und 5 Mio. US-Dollar ein.

Die Aktivität auf Lido DAO unterstützt auch Curve, eines der risikoreicheren, aber entscheidenden Protokolle. Curve verarbeitet über 40 % des stETH-Volumens, weitere 52 % entfallen auf Bybit. Curve bleibt eine der „fetten Apps“, die im vergangenen Monat 3,9 Mio. US-Dollar an Token-Anreize verteilte.

Der in Lido DAO gebundene Wert ist höher als der aller anderen kombinierten Staking- und Restaking-Protokolle. Nur etwa fünf Protokolle haben mehr als 1 Mrd. US-Dollar an gebundenem Wert. Lido DAO wiederholte das Kunststück von JitoDAO, das ebenfalls als „fette App“ auftauchte. Kürzlich zog JitoDAO mehr Apps an als das Solana-Hauptnetz.

Lido DAO erweitert sein Restaking-Programm

Ein Grund für den Anstieg der Gebühren ist, dass Lido DAO sein natives Restaking-Programm startet. Bis vor kurzem wurde stETH nur in Drittanbieter-Apps als wertvolles Asset für Sicherheiten verwendet. 

Nach der Öffnung des Restaking wird Lido DAO stETH als weitere Sicherheitsschicht für eine neue Welle von Apps nutzen. Dies ermöglicht es Lido DAO, direkt mit EigenLayer zu konkurrieren und eine neue Gruppe von Apps zu tragen, ähnlich den Actively Validated Services (AVS). 

Kürzlich kündigte Lido DAO eine Partnerschaft mit Mellow Finance zum Aufbau spezieller stETH-Vaults an. Mellow wird auch einen neuen Liquid Restaking Token (LRT) ausstellen, im Austausch für die Verpfändung von stETH-Sicherheiten. Darüber hinaus möchte Lido Finance die Anzahl der Validatoren erweitern. Trotz der großen Menge an durch Lido gesperrtem ETH unterstützen die meisten Token rund 40 etablierte Validatoren.

Derzeit ist stETH größtenteils auf eine Handvoll Protokolle konzentriert, was einen kleinen Anteil der Gesamtmenge von 9,6 Mio. ausmacht. In den letzten Monaten fließt Lido DAO stETH auch in RestakeFi, wenn auch in einem geringeren Maße als bei EigenLayer. Diese Praxis wird als Möglichkeit angesehen, auch in einem stagnierenden Kryptomarkt Renditen zu erzielen, kann jedoch Abhängigkeiten schaffen, die auf Assets basieren, die durch mehrere Protokolle gesperrt sind. 

Nach dem jüngsten Rückgang handelten LDO-Token bei 2,09 US-Dollar, immer noch über dem Basissatz der Bärenmarktphase. Der Preis von stETH sank auf 3.372,11 US-Dollar, auf Augenhöhe mit dem ETH-Marktpreis. Derzeit bietet stETH keinen Aufschlag, und tatsächlich handelte stETH im größten Teil des vergangenen Quartals mit einem leichten Abschlag.

Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva