Lido DAO dépasse les frais d'Ethereum (ETH), rejoint la tendance de l'« application grasse »

Les frais de Lido DAO augmentent en raison de l'intérêt accru pour le staking d'ETH. Ils ont brièvement dépassé ceux d'Ethereum, alors que le réseau principal a connu une baisse de l'utilisation directe. 

Lido DAO reste l'application leader de staking liquide, captant plus de 40 % de l'ETH mis en staking. L'intérêt accru pour les dépôts alimente les frais, augmentant la popularité du jeton de re-staking de Lido. 

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La tendance récente de hausse des frais apporte une « saison d'applications grasses ». En raison des solutions de mise à l'échelle et de l'activité on-chain réduite, les blockchains majeures ne sont plus un moteur direct des revenus. Au lieu de cela, les frais proviennent des applications elles-mêmes. Pendant les périodes de faible action des prix des jetons, le potentiel de frais et de redistribution, ainsi que d'autres incitations, ajoute à l'attrait des projets DeFi.

Ces frais sont distincts des prix de transaction réguliers et se transforment en gains pour le protocole. Certains protocoles ont un calendrier pour redistribuer les frais aux détenteurs de jetons. Les applications grasses signalent également que les utilisateurs se sont regroupés autour de hubs DeFi spécifiques, qui promettent les plus grands rendements et un bon profil de risque. 

Les stakers qui ne disposent pas de 32 ETH pour un nœud solo peuvent rejoindre plusieurs projets, y compris Rocket Pool, et recevoir à la fois un APR du contrat intelligent de staking, ainsi que des jetons correspondants à réutiliser à nouveau dans les protocoles DeFi.

Lido DAO reste le leader des protocoles de staking

Lido DAO a plus de 32 milliards de dollars de valeur verrouillée, ce qui en fait l'un des plus grands protocoles DeFi. La valeur est basée sur le prix du marché de l'Ethereum multiplié par la quantité d'ETH mis en staking. Lido DAO génère 1,22 milliard de dollars de frais annuels à ce niveau d'activité. 

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Une raison de la croissance est la relative facilité et l'avantage du premier arrivant de Lido DAO. Le projet est également soutenu par DappRadar, offrant un staking plus facile. Basé sur les données d'activité, Lido DAO atteint ses résultats avec environ 9 000 portefeuilles actifs mensuels.

Les revenus de Lido DAO ont atteint un pic en mars à plus de 115 millions de dollars, mais sont restés entre 79 millions et 90 millions de dollars au cours des derniers mois. Après les dépenses, le protocole génère entre 2 millions et 5 millions de dollars par mois.

L'activité sur Lido DAO soutient également Curve, l'un des protocoles les plus risqués mais essentiels. Curve représente plus de 40 % du volume stETH, avec un autre 52 % sur Bybit. Curve reste l'une des « applications grasses », qui a distribué 3,9 millions de dollars d'incitations en jetons au cours du mois dernier.

La valeur verrouillée dans Lido DAO est supérieure à celle de tous les autres protocoles de staking et de re-staking combinés. Seuls environ cinq protocoles ont plus de 1 milliard de dollars de valeur verrouillée. Lido DAO a répété l'exploit de JitoDAO, qui est également apparu comme une « application grasse ». Récemment, JitoDAO a également attiré plus d'applications que le réseau principal Solana.

Lido DAO développe son programme de re-staking

Une raison de la hausse des frais est que Lido DAO lance son programme de re-staking natif. Jusqu'à récemment, le stETH n'était utilisé que dans des applications tierces comme un actif précieux pour la collateralisation. 

Après l'ouverture du re-staking, Lido DAO utilisera le stETH comme une autre couche de sécurité pour une nouvelle vague d'applications. Cela permettra à Lido DAO de concurrencer directement EigenLayer et de porter un nouveau groupe d'applications, similaire aux Services Actifs Validés (AVS). 

Récemment, Lido DAO a annoncé qu'il s'associerait à Mellow Finance pour la création de coffres-forts stETH spéciaux. Mellow émettra également un nouveau jeton de re-staking liquide (LRT) en échange du verrouillage des collatéraux stETH. De plus, Lido Finance souhaite étendre le nombre de validateurs. Malgré le grand nombre d'ETH verrouillés via Lido, la plupart des jetons soutiennent environ 40 validateurs bien établis.

Pour l'instant, le stETH est principalement concentré dans un petit nombre de protocoles, laissant une petite part de l'offre de 9,6 millions. Au cours des derniers mois, le stETH de Lido DAO est également écoulé vers RestakeFi, bien qu'à un taux plus faible qu'EigenLayer. Cette pratique est considérée comme un moyen d'obtenir des rendements même pendant un marché crypto stagnant, mais elle peut créer des dépendances basées sur des actifs verrouillés à travers plusieurs protocoles. 

Après la récente baisse, les jetons LDO ont été négociés à 2,09 $, toujours au-dessus de la base du marché baissier. Le prix du stETH a chuté à 3 372,11 $, au niveau du prix du marché de l'ETH. Pour l'instant, le stETH n'offre pas de prime, et en fait, le stETH a été négocié avec une légère décote pendant la majeure partie du dernier trimestre.

Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva