Les frais du Lido DAO augmentent progressivement en raison de l’intérêt accru pour le jalonnement d’ETH. Ils ont brièvement dépassé ceux d’ Ethereum, le réseau principal ayant vu son utilisation directe diminuer.
Lido DAO reste la principale application de jalonnement liquide, absorbant plus de 40 % des ETH mis en jeu. L'intérêt accru pour les dépôts entraîne des frais, renforçant ainsi la popularité du jeton de re-staking du Lido.
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La tendance récente à la hausse des frais entraîne une saison des « grosses applications ». En raison des solutions de mise à l’échelle et de la diminution de l’activité en chaîne, les principales chaînes de blocs ne sont plus un moteur direct de revenus. Au lieu de cela, les frais proviennent des applications elles-mêmes. En période de lenteur des prix des jetons, le potentiel de frais et de redistribution, en plus d'autres incitations, ajoute à l'attrait des projets DeFi .
Ces frais sont distincts des prix de transaction habituels et se transforment en revenus pour le protocole. Certains protocoles ont un calendrier pour redistribuer les frais aux détenteurs de jetons. Les grosses applications signalent également que les utilisateurs se sont regroupés dans des hubs DeFi spécifiques, qui promettent les rendements les plus importants et un bon profil de risque.
Les Stakers qui manquent de 32 ETH pour un nœud solo peuvent rejoindre plusieurs projets, dont Rocket Pool, et recevoir à la fois l'APR dutracintelligent de jalonnement, ainsi que les jetons correspondants à réutiliser dans les protocoles DeFi .
Lido DAO reste le leader du protocole de jalonnement
Lido DAO a une valeur verrouillée de plus de 32 milliards de dollars, ce qui en fait l'un des plus grands protocoles DeFi . La valeur est basée sur le prix du marché Ethereum multiplié par le montant de l’ETH mis en jeu. Lido DAO génère 1,22 milliard de dollars de frais annuels à ce niveau d'activité .
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L'une des raisons de cette croissance est la relative facilité et l'avantage du premier arrivé de Lido DAO. Le projet est également soutenu par DappRadar, offrant un jalonnement plus facile. Sur la base des données d'activité , Lido DAO obtient ses résultats avec environ 9 000 portefeuilles actifs mensuels.
Les revenus du Lido DAO ont culminé en mars à plus de 115 millions de dollars, mais sont restés entre 79 et 90 millions de dollars au cours des derniers mois. Après dépenses, le protocole rapporte entre 2 et 5 millions de dollars mensuels.
L'activité sur Lido DAO prend également en charge Curve, l'un des protocoles les plus risqués mais essentiels. Curve transporte plus de 40 % du volume stETH, avec 52 % supplémentaires sur Bybit. Curve reste l’une des « grosses applications », qui a distribué 3,9 millions de dollars d’incitations symboliques au cours du mois dernier.
La valeur verrouillée dans Lido DAO est supérieure à celle de tous les autres protocoles combinés de jalonnement et de re-jalonnement. Seuls cinq protocoles environ ont une valeur bloquée de plus d’un milliard de dollars. Lido DAO a répété l'exploit de JitoDAO, qui s'est également présenté comme une « grosse application ». Récemment, JitoDAO a également attiré plus d'applications que le réseau principal Solana .
Lido DAO développe son programme de re-staking
L'une des raisons de la hausse des frais est que Lido DAO lance son programme de re-staking natif. Jusqu'à récemment, stETH n'était utilisé que dans des applications tierces comme atout précieux pour la garantie.
Après avoir ouvert le re-staking, Lido DAO utilisera stETH comme couche de sécurité supplémentaire pour une nouvelle série d'applications. Cela permettra à Lido DAO de concurrencer directement EigenLayer et de proposer un nouveau groupe d'applications, similaire aux services activement validés (AVS).
Récemment, Lido DAO a annoncé son partenariat avec Mellow Finance pour la construction de coffres-forts stETH spéciaux. Mellow émettra également un nouveau jeton de restauration liquide (LRT) en échange du verrouillage des garanties stETH. De plus, Lido Finance souhaite augmenter le nombre de validateurs. Malgré le grand nombre d’ETH verrouillés via Lido, la plupart des jetons prennent en charge environ 40 validateurs bien établis.
Pour l’instant, stETH est principalement concentré sur une poignée de protocoles, ne laissant qu’une petite part de l’offre de 9,6 millions. Au cours des derniers mois, Lido DAO stETH a également afflué vers RetakeFi, mais à un rythme inférieur à celui d'EigenLayer. Cette pratique est considérée comme un moyen de recevoir des rendements même dans un marché de crypto stagnation, mais elle peut créer des dépendances basées sur des actifs verrouillés via plusieurs protocoles.
Après le récent ralentissement, les jetons LDO se négociaient à 2,09 $, toujours au-dessus de la ligne de base du marché baissier. Le prix du stETH est tombé à 3 372,11 $, à égalité avec le prix du marché de l’ETH. Pour l’instant, stETH n’offre pas de prime et, en fait, stETH s’est négocié avec une légère décote pendant la majeure partie du trimestre dernier.
Reportage cryptopolitain de Hristina Vasileva
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