Lido DAOが Ethereum （ETH）の手数料を上回り、「ファットアプリ」のトレンドに加わる

ETHステーキングへの関心の高まりにより、Lido DAOの手数料は徐々に上昇しています。主要ネットワークの直接利用が減少したため、Lido DAOの手数料は一時的に Ethereumの手数料を上回りました。 

Lido DAOは依然として流動性の高いステーキングアプリのトップであり、ステーキングされたETHの40%以上を保有しています。入金への関心の高まりが手数料を押し上げ、Lidoの再ステーキングトークンの人気を高めています。 

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手数料上昇の最近の傾向は、「ファットアプリ」の季節をもたらしています。スケーリングソリューションの導入とオンチェーンアクティビティの低下により、主要ブロックチェーンはもはや収益の直接的な牽引役ではなくなっています。代わりに、手数料はアプリ自体から流入しています。トークンの価格変動が鈍い時期には、手数料と再分配の可能性、そしてその他のインセンティブが、 DeFi プロジェクトの魅力を高めています。

これらの手数料は通常の取引価格とは別であり、プロトコルの収益となります。一部のプロトコルでは、手数料をトークン保有者に再分配するスケジュールを設けています。また、ファットアプリは、ユーザーが特定の DeFi ハブに集まっていることを示しており、これらのハブは最大のリターンと良好なリスクプロファイルを約束しています。 

ソロノード用の 32 ETH が不足しているステーカーは、Rocket Pool を含むいくつかのプロジェクトに参加して、ステーキング スマートtracからの APR と、 DeFi プロトコルで再度使用できる対応するトークンの両方を受け取ることができます。

Lido DAOはステーキングプロトコルのリーダーであり続ける

Lido DAOは320億ドル以上の価値をロックしており、最大級の DeFi プロトコルの一つとなっています。この価値は、 Ethereum 市場価格にステークされたETH量を乗じた値に基づいています。Lido DAOは、この活動レベルで年間12億2000万ドルの手数料を獲得しています。. 

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Lido DAOの成長の理由の一つは、その使いやすさと先行者利益にある。また、DappRadarによるサポートも受けており、ステーキングが容易になっている。 活動データ、Lido DAOは月間アクティブウォレット数が約9,000件に達している。

Lido DAOの収益は3月に1億1,500万ドルを超えてピークを迎えましたが、ここ数ヶ月は7,900万ドルから9,000万ドルの間で推移しています。経費を差し引くと、このプロトコルは毎月200万ドルから500万ドルの収益を生み出します。

Lido DAOの活動は、リスクは高いものの極めて重要なプロトコルの一つであるCurveも支えています。CurveはstETHの取引量の40%以上を占めており、Bybitも52%を占めています。Curveは依然として「ファットアプリ」の一つであり、過去1ヶ月で390万ドルのトークンインセンティブを配布しました。

Lido DAOにロックされている価値は、他のすべてのステーキングおよびリステーキングプロトコルを合わせた金額よりも大きいです。10億ドル以上の価値がロックされているプロトコルはわずか5つです。Lido DAOは、同じく「ファットアプリ」として注目を集めたJitoDAOの偉業を再現しました。最近では、JitoDAOは Solana メインネットよりも多くのアプリを取り込みました。

Lido DAOが再ステーキングプログラムを拡大

手数料上昇の理由の一つは、Lido DAOがネイティブの再ステーキングプログラムを開始したことです。最近まで、stETHはサードパーティ製アプリでのみ、担保としての価値ある資産として利用されていました。 

再ステーキング開始後、Lido DAOはstETHを新たなアプリのセキュリティレイヤーとして活用します。これにより、Lido DAOはEigenLayerと直接競合し、Actively Validated Services（AVS）に類似した新たなアプリ群を運用できるようになります。 

最近、Lido DAOは、特別なstETH保管庫の構築においてMellow Financeと提携すると発表しました。Mellow Financeはまた、stETH担保をロックする代わりに、新たなLiquid Restaking Token（LRT）を発行する予定です。さらに、Lido Financeはバリデーターの数を増やしたいと考えています。Lidoを通じてロックされているETHの量は膨大ですが、ほとんどのトークンは約40の確立されたバリデーターをサポートしています。

現時点では、stETHは少数のプロトコルに集中しており、供給量960万枚のうちわずかな割合しか残っていません。ここ数ヶ月、Lido DAOのstETHも に流入して が、EigenLayerよりも流入量は少ないです。この方法は、暗号資産市場が停滞している時でもリターンを得る手段と捉えられていますが、複数のプロトコルにロックされた資産に基づく依存関係を生み出す可能性があります。 

最近の下落後、LDOトークンは2.09ドルで取引され、依然として弱気相場のベースラインを上回っています。stETHの価格は3,372.11ドルまで下落し、ETH市場価格と同水準となりました。現時点ではstETHはプレミアム価格ではなく、実際、過去四半期の大半は若干のディスカウントで取引されています。

Hristina Vasileva によるCryptopolitan レポート