J.P. Morgan stuft europäische Aktien nach 18% US-Rückstand auf

Eine große Wall-Street-Investmentbank hat ihre Einschätzung europäischer Aktien am Montag geändert und signalisiert, dass Aktien in der Region nach einer längeren Phase schwacher Leistung nun bessere Chancen bieten.

J.P. Morgan hat seine Einstufung für Euro-Zone-Aktien von „neutral“ auf „overweight“ (überwichten) angehoben. Der Stratege Mislav Matejka und sein Team erklärten, „die Zeit naht heran, bei Euro-Zone-Aktien bullisch zu werden.“

Der Euro Stoxx 50 ist nach einem robusten Start in den ersten drei Monaten des Jahres um fast 18 % hinter dem S&P 500 zurückgefallen. Matejka wies jedoch darauf hin, dass diese Leistungsunterschiede nun eine Chance für Investoren darstellen könnten, einzusteigen.

Günstige Bewertungen und EU-Zollabkommen befeuern die Optimismus

Laut der Investmentbank sprechen mehrere Faktoren für europäische Aktien. Aktien in der Region werden im Vergleich zu amerikanischen Unternehmen zu niedrigeren Preisen gehandelt, wie von Reuters berichtet. Mögliche Stimulusmaßnahmen aus Deutschland und Anzeichen für bessere Kreditbedingungen in der Euro-Zone könnten das Investorenvertrauen stärken.

Das Unternehmen betonte auch, dass eine Zollgebühr von 15 % auf Waren aus der Europäischen Union geregelt wurde, was eine wichtige Sorge beseitigte, die den Markt belastet hatte.

J.P. Morgan behielt seine positive Einschätzung von europäischen Verteidigungsunternehmen bei. Die Bank erwartet, dass erhöhte Ausgaben in diesem Bereich Sektoren wie Industrieunternehmen, Hersteller von Baumaterialien und Versorgungsunternehmen begünstigen werden.

Obwohl politische Probleme in Frankreich Druck erzeugen könnten, schlug Matejka vor, dass Investoren „die Schwäche nutzen sollten, um zu kaufen, da wir glauben, dass jeder Druck nicht von langer Dauer sein wird.“

Bessere Unternehmensgewinne und mehr Aktienrückkaufprogramme sollten ein helleres Bild für die Euro-Zone im kommenden Jahr stützen. Die Bank behielt ihre Prognose von 5.800 Punkten für den Euro Stoxx 50 bis Jahresende bei. Daten von LSEG zeigen, dass der Leitindex in diesem Jahr bereits um 10,4 % gestiegen ist.

Sechstage-Rallye treibt europäische Märkte an die Grenzen

Die europäischen Märkte steuerten auf ihre beste Wochenbilanz seit Mai zu und verzeichneten sechs aufeinanderfolgende Gewinnstage, wie bereits berichtet von Cryptopolitan. Die Begeisterung über Fortschritte in der KI-Technologie hat die Rallye vorangetrieben. Der Stoxx Europe 600 Index legte um 0,5 % zu und erreichte letzte Woche einen neuen Höchststand.

Bergbau- und Bankaktien führten den Anstieg an, während Technologie sowie Lebensmittel- und Getränkeunternehmen zurückfielen. Der französische CAC 40 Index stieg um 0,3 %, nachdem der Premierminister Sebastien Lecornu versprach, einen politischen Stillstand zu durchbrechen und einen Haushalt vor Jahresende durchzusetzen.

Unter den einzelnen Unternehmen sprang Legrand SA um bis zu 2,3 % auf ein Rekordhoch. Der Hersteller von Elektrogeräten kündigte an, Avtron Power Solutions für einen Unternehmenswert von 1,125 Milliarden US-Dollar zu übernehmen, um sein Geschäft mit Produkten für den Energiewandel auszubauen.

Europäische Aktien starteten stark ins vierte Quartal und übertrafen ihren vorherigen Höchststand von März. Die starke Leistung von Pharmaunternehmen und positive Erwartungen bezüglich Zinssenkungen der Federal Reserve trieben die Gewinne voran. Marktteilnehmer haben darauf gewettet, dass enorme Investitionen in den KI-Sektor die Gewinne steigern und Technologieaktien nach oben treiben werden.

„Die Gewinne in diesem Jahr wurden durch eine multiple Expansion getrieben“, sagte Maud Giese, die für die Anlagestrategie für Schweizer und globale Aktien bei der Union Bancaire Privée verantwortlich ist. „Die Stimmung könnte kurzfristig konstruktiv bleiben, aber wenn sich makroökonomische Risiken materialisieren, könnte dies zu einer schnellen Umkehr führen.“