Der S&P 500 startet mit einer nahezu perfekten Bilanz ins vierte Quartal nach historischen Kursgewinnen im September seit Jahresbeginn

Der S&P 500 startete mit einer nahezu makellosen Bilanz ins letzte Quartal 2025, legte bis Ende September um 14 % zu und erreichte am Freitag, dem dritten Handelstag des vierten Quartals, ein neues Allzeithoch im Tagesverlauf.

Ein solcher Start ist statistisch gesehen nahezu perfekt. Die Bank of America gibt an, dass der S&P 500 in der Geschichte jedes Mal, wenn er bis Ende September um mindestens 10 % gestiegen ist, auch für den Rest des Jahres weiter gestiegen ist.

Mit Ausnahme des Jahres 2012, als die USA von einer Haushaltskrise schwer getroffen wurden und sich das globale Wachstum verlangsamte. In jenem Jahr gab der Index im vierten Quartal 1 % nach, nachdem er in den ersten neun Monaten um 15 % gestiegen war.

Bislang sieht das Jahr 2025 ganz anders aus als 2012. Es gibt keine drohende Haushaltskrise, und die Auslandsmärkte befinden sich nicht im freien Fall. Was jedoch besteht, ist eine positive Dynamik.

Der S&P 500 verzeichnete in den Jahren 2023 und 2024 jeweils Zuwächse von über 20 %. Am Freitag schloss der Leitindex bei 6.715,79 Punkten, was zwar nur geringfügig höher ausfiel als im Vortag, aber dennoch ausreichte, um einen weiteren Rekord im bisherigen Jahresverlauf zu erzielen.

Analysten prognostizieren 7.000 Fälle bis Dezember, die Schließung wird dabei ignoriert

Tom Lee, Forschungsleiter bei Fundstrat Global Advisors, rechnet nicht mit einem baldigen Ende der Rallye. Er teilte seinen Kunden diese Woche mit, dass er erwartet, dass der S&P 500 bis Dezember die Marke von 7.000 Punkten erreichen wird, was einem Anstieg von mindestens 4 % gegenüber dem Schlusskurs vom Donnerstag entspräche.

Tom erklärte, der Stillstand der US-Regierung, der sich am Freitag bereits den dritten Tag hinzog, sei für die Märkte kein Grund zur Sorge: „Er hatte in der Vergangenheit kaum Auswirkungen auf die Aktienkurse“, schrieb er. Die verschobene Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts für September bezeichnete Tom als „Nebensache“

Der Bericht sollte ursprünglich am Freitag erscheinen, wurde aber aufgrund von Finanzierungsproblemen verschoben. Anleger konzentrierten sich stattdessen auf andere Signale, darunter ein Bericht des Institute for Supply Management, der einen Rückgang des Beschäftigungsindex für den Dienstleistungssektor den vierten Monat in Folge auswies.

Diese Verlangsamung gab den Händlern mehr Zuversicht, dass Zinssenkungen durch die Federal Reserve immer noch eine Option sind.

Obwohl die Haushaltssperre den S&P 500 diese Woche kaum beeinflusst hat, warnte Tom davor , dass ein längerer Ausfall der staatlichen Finanzhilfen die Aktienkurse belasten könnte. Er wies außerdem darauf hin, dass eine übersteigerte Euphorie der Anleger problematisch werden könnte.

Wenn zu viele Menschen gleichzeitig Aktien kaufen, sagte er, könnte es später niemanden mehr geben, der die Kurse weiter in die Höhe treibt. Das könnte die Rallye genau dann stoppen, wenn die Leute sie für unaufhaltsam halten.

Dow Jones und S&P 500 schließen auf Rekordhochs, Nasdaq gibt nach

Der S&P 500 bewegte sich am Freitag kaum, schloss aber dennoch auf einem neuen Allzeithoch. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 238,56 Punkte bzw. 0,51 % auf 46.758,28 Punkte und erreichte damit ebenfalls einen neuen Schlussrekord. Der Nasdaq Composite hatte weniger Glück. Er fiel um 63,54 Punkte bzw. 0,28 % und schloss bei 22.780,51 Punkten.

Hinter den Kulissen gab es einige deutliche Kursbewegungen. Applied Materials verlor 2,7 Prozent, nachdem der Chipausrüster am Donnerstagabend mitgeteilt hatte, für 2026 mit einem Umsatzrückgang von 600 Millionen US-Dollar zu rechnen. Der gesamte Technologiesektor geriet unter Druck, was die Performance des Nasdaq belastete.

Die Tesla-Aktie fiel um 1,4 % und signalisierte damit die Schwäche wachstumsstarker Aktien bekannter Unternehmen. Versorgeraktien hingegen legten um 1,2 % zu und führten damit die Sektorgewinne im S&P 500 an.

Trotz der Turbulenzen präsentierte sich die Gesamtwoche insgesamttron. Der Dow Jones legte um 1,1 % zu und zog damit mit dem S&P 500 gleich, der ebenfalls um 1,1 % stieg. Der Nasdaq schloss die Woche mit einem Plus von 1,3 % ab.

Damit wurde ein bullischer Start ins vierte Quartal abgeschlossen, wobei der S&P 500 weiter aufwärts tendierte und seine makelloseste tracbeibehielt.