S&P 500 startet ins Q4 mit nahezu makellosem Rekord nach historischen YTD-Gewinnen im September
- Der S&P 500 legte bis September um 14 % zu und erreichte Anfang Oktober ein neues Allzeithoch.
- Die Bank of America sagte voraus, dass der Index nach starken Septembergewinnen in der Regel weiter steigt, außer im Jahr 2012.
- Tom Lee erwartet, dass der S&P 500 trotz des Regierungsstillstands in den USA bis Dezember die Marke von 7.000 erreicht.
Der S&P 500 startete mit einem nahezu makellosen Rekord ins letzte Quartal 2025, stieg bis Ende September um 14 % und erreichte bis Freitag, dem dritten Handelstag des Q4, einen neuen allzeithöchsten Intraday-Spitzenwert.
Ein solcher Start ist statistisch gesehen nahezu makellos. Jetzt sagt Bank of America, dass der S&P 500 jedes Mal in der Geschichte, als er bis Ende September um mindestens 10 % stieg, das ganze Jahr über weiter stieg.
Nun, außer 2012, als die USA von einer fiskalischen Klippe getroffen wurden und das globale Wachstum verlangsamt wurde. In jenem Jahr gab der Index im Q4 1 % zurück, nachdem er in den ersten neun Monaten 15 % gewonnen hatte.
Bisher sieht 2025 überhaupt nicht wie 2012 aus. Es gibt keine fiskalische Klippe, und die Märkte im Ausland stürzen nicht ab. Was es jedoch gibt, ist Momentum.
Der S&P 500 verzeichnet tatsächlich zwei aufeinanderfolgende Gewinne von über 20 % in den Jahren 2023 und 2024. Und am Freitag schloss der Leitindex bei 6.715,79 Punkten, nur unwesentlich höher am Tag, aber genug, um einen weiteren Rekord in seinem YTD-Aufstieg zu verzeichnen.
Analysten projizieren 7,000 bis Dezember, ignorieren Shutdown
Tom Lee, Leiter der Forschung bei Fundstrat Global Advisors, sieht nicht, dass die Rallye bald aussetzt. Er sagte Kunden in dieser Woche, er erwarte, dass der S&P 500 bis Dezember 7.000 erreichen wird, was mindestens 4 % höher wäre als der Schlusskurs am Donnerstag.
Tom sagte, der Shutdown der US-Regierung, der am Freitag in seinen dritten Tag ging, sei für die Märkte kein Problem: „Er hatte in der Vergangenheit wenig Einfluss auf die Aktien“, schrieb er. Tom nannte die verschobene Veröffentlichung des Berichts über die nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigtenzahlen für September ein „Nebenthema“.
Dieser Bericht war für Freitag geplant, wurde jedoch wegen des Finanzierungsausfalls verzögert. Die Investoren konzentrierten sich stattdessen auf andere Signale, darunter einen Bericht des Institute for Supply Management, der zeigte, dass der Beschäftigungsindex im Dienstleistungssektor zum vierten Monat in Folge schrumpfte.
Diese Verlangsamung gab den Händlern mehr Vertrauen, dass Zinssenkungen der Federal Reserve weiterhin auf der Tagesordnung stehen.
Obwohl der Shutdown den S&P 500 diese Woche kaum beeinflusst hat, hat Tom gewarnt, dass ein längerer Ausfall der Bundesfinanzierung die Aktienmärkte langfristig belasten könnte. Er warnte außerdem davor, dass ein Anstieg der Anlegerbegeisterung zum Problem werden könnte.
Wenn sich zu viele Menschen gleichzeitig in Aktien stürzen, sagte er, könnte es später niemanden mehr geben, der kauft und die Preise weiter treibt. Das könnte die Rallye genau dann einfrieren, wenn die Leute denken, sie sei unstopbar.
Dow und S&P 500 schließen auf Rekordhoch, Nasdaq rutscht
Während der S&P 500 am Freitag kaum bewegte, schloss er dennoch mit einem neuen Allzeithoch. Der Dow Jones Industrial Average kletterte um 238,56 Punkte oder 0,51 % und schloss bei 46.758,28, was ebenfalls ein neues Schlusskurs-Hoch bedeutete. Der Nasdaq Composite hatte weniger Glück. Er fiel um 63,54 Punkte oder 0,28 % und schloss bei 22.780,51.
Unter der Oberfläche gab es einige scharfe Bewegungen. Applied Materials stürzte um 2,7 % ab, nachdem der Chip-Ausrüstungshersteller am Donnerstagabend mitteilte, dass er mit einem Verlust von 600 Millionen US-Dollar an seinen 2026er-Einnahmen rechnet. Der Technologiesektor erlitt insgesamt einen Einbruch, was die Leistung des Nasdaq belastete.
Tesla-Aktien fielen um 1,4 %, was Schwäche bei namhaften Wachstumswerten zeigte. Aber Versorgungsaktien liefen in die entgegengesetzte Richtung und stiegen an diesem Tag um 1,2 %, was die Sektorgewinne innerhalb des S&P 500 anführte.
Trotz des Lärms sah die volle Woche insgesamt stark aus. Der Dow legte um 1,1 % zu, was dem 1,1-%-Gewinn des S&P 500 entsprach, während der Nasdaq die Woche mit einem Anstieg von 1,3 % abschloss.
Das krönte einen bullischen Start ins Q4, wobei der S&P 500 immer noch nach oben drückte und seinen makellosesten Laufverlauf hielt.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
