Le S&P 500 aborde le quatrième trimestre avec un bilan quasi parfait après des gains historiques depuis le début de l'année en septembre

L'indice S&P 500 a entamé le dernier trimestre de 2025 avec un bilan quasi parfait, progressant de 14 % jusqu'à fin septembre et atteignant un nouveau record historique en séance dès vendredi, le troisième jour de bourse du quatrième trimestre.

Un tel démarrage est statistiquement quasi parfait. Or, selon Bank of America, chaque fois que le S&P 500 a progressé d'au moins 10 % avant la fin septembre, il a continué à grimper jusqu'à la fin de l'année.

Sauf en 2012, année où les États-Unis ont subi un choc budgétaire brutal et où la croissance mondiale a ralenti. Cette année-là, l'indice a reculé de 1 % au quatrième trimestre après avoir progressé de 15 % sur les neuf premiers mois.

Pour l'instant, 2025 ne ressemble en rien à 2012. Il n'y a pas de précipice budgétaire et les marchés internationaux ne sont pas en chute libre. Ce qui est certain, en revanche, c'est que la dynamique est bien présente.

L'indice S&P 500 sort de deux années consécutives de hausse de plus de 20 % en 2023 et 2024. Vendredi, il a clôturé à 6 715,79 points, en légère hausse sur la journée, mais suffisante pour ajouter un nouveau record à sa progression depuis le début de l'année.

Les analystes prévoient 7 000 nouveaux cas d'ici décembre, malgré la fermeture des bureaux de vote

Tom Lee, directeur de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, ne prévoit pas d'essoufflement de la hausse à court terme. Il a indiqué cette semaine à ses clients s'attendre à ce que le S&P 500 atteigne 7 000 points d'ici décembre, soit une hausse d'au moins 4 % par rapport au cours de clôture de jeudi.

Tom a déclaré que le blocage des services gouvernementaux américains, qui se prolongeait pour un troisième jour vendredi, n'inquiétait pas les marchés : « Cela a eu peu d'impact sur les actions par le passé », a-t-il écrit. Tom a qualifié le report de la publication du rapport de septembre sur l'emploi non agricole de « question secondaire »

Ce rapport, initialement prévu pour vendredi, a été reporté en raison d'un problème de financement. Les investisseurs se sont alors concentrés sur d'autres indicateurs, notamment un rapport de l'Institute for Supply Management montrant que l'indice de l'emploi dans les services s'est contracté pour le quatrième mois consécutif.

Ce ralentissement a renforcé la confiance des investisseurs dans le fait que des baisses de taux de la Réserve fédérale restent une option envisagée.

Bien que la paralysie des services fédéraux n'ait pas eu d'impact significatif sur le S&P 500 cette semaine, Tom a averti qu'une interruption prolongée des financements fédéraux pourrait à terme peser sur les marchés boursiers. Il a également mis en garde contre le risque qu'un enthousiasme excessif des investisseurs devienne problématique.

Si trop de gens se ruent sur les actions en même temps, a-t-il expliqué, il pourrait ne plus y avoir personne pour acheter et faire grimper les prix par la suite. Cela pourrait stopper net la hausse au moment même où on la croit irrésistible.

Le Dow Jones et le S&P 500 clôturent à des niveaux records, le Nasdaq recule

Alors que le S&P 500 a à peine bougé vendredi, il a tout de même clôturé à un nouveau record historique. Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 238,56 points, soit 0,51 %, pour terminer à 46 758,28, atteignant lui aussi un nouveau sommet de clôture. Le Nasdaq Composite a connu moins de succès. Il a reculé de 63,54 points, soit 0,28 %, pour clôturer à 22 780,51.

En coulisses, la situation a connu des mouvements brusques. Applied Materials a chuté de 2,7 % après que le fabricant d'équipements pour semi-conducteurs a annoncé jeudi soir s'attendre à un manque à gagner de 600 millions de dollars sur son chiffre d'affaires de 2026. Le secteur technologique dans son ensemble a souffert, pesant sur la performance du Nasdaq.

L'action Tesla a reculé de 1,4 %, témoignant de la faiblesse des valeurs de croissance à forte capitalisation. À l'inverse, les valeurs du secteur des services publics ont progressé de 1,2 % sur la journée, menant la hausse du secteur au sein du S&P 500.

Malgré les turbulences, la semaine s'est globalement bientron. Le Dow Jones a progressé de 1,1 %, égalant la hausse de 1,1 % du S&P 500, tandis que le Nasdaq a clôturé la semaine en hausse de 1,3 %.

Cela a couronné un début de quatrième trimestre haussier, le S&P 500 continuant sa progression et conservant son record de tracsans faute.