S&P 500 входит в четвертый квартал с почти безупречной историей после исторического роста в сентябре

S&P 500 ворвался в последний квартал 2025 года с почти безупречной историей, вырос на 14% к концу сентября и достиг нового внутридневного максимума в пятницу, третий торговый день четвертого квартала.

Такой старт статистически близок к безупречному. Теперь Bank of America заявляет, что каждый раз, когда S&P 500 рос как минимум на 10% к концу сентября, он продолжал расти в течение остальной части года.

Ну, за исключением 2012 года, когда США столкнулись с фискальной пропастью, а глобальный рост замедлился. В том году индекс потерял 1% в четвертом квартале после роста на 15% за первые девять месяцев.

Пока что 2025 год ничем не похож на 2012-й. Нет фискальной пропасти, и зарубежные рынки не находятся в свободном падении. Однако есть импульс.

S&P 500 фактически демонстрирует два подряд роста более чем на 20% как в 2023, так и в 2024 году. И к пятнице базовый индекс закрылся на уровне 6 715,79, немного выше, чем днем ранее, но этого достаточно, чтобы вписать еще одну запись в его рост с начала года.

Аналитики прогнозируют 7,000 к декабрю, игнорируя остановку работы

Том Ли, глава исследований в Fundstrat Global Advisors, не видит, чтобы ралли замедлялось в ближайшее время. На этой неделе он сообщил клиентам, что ожидает, что S&P 500 достигнет отметки 7 000 к декабрю, что будет как минимум на 4% выше уровня закрытия в четверг.

Том сказал, что остановка работы правительства США, которая продлилась до третьего дня в пятницу, не вызывает беспокойства у рынков: «В прошлом это оказывало небольшое влияние на акции», — написал он. Том назвал отложенный выпуск отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе за сентябрь «побочной проблемой».

Этот отчет был запланирован на пятницу, но был отложен из-за перерыва в финансировании. Инвесторы вместо этого сосредоточились на других сигналах, включая отчет Института управления поставками, который показал, что индекс занятости в секторе услуг сокращался четвертый месяц подряд.

Это замедление дало трейдерам больше уверенности в том, что снижение ставок со стороны Федеральной резервной системы все еще возможно.

Хотя остановка работы правительства не сильно повлияла на индекс S&P 500 на этой неделе, Том предупреждал, что более длительный перерыв в федеральном финансировании в конечном итоге может оказать давление на акции. Он также предупредил, что всплеск энтузиазма инвесторов может стать проблемой.

Если слишком много людей одновременно вложатся в акции, сказал он, то может не остаться никого, кто купит их позже и подтолкнет цены вверх. Это может заморозить ралли именно тогда, когда люди думают, что оно необратимо.

Dow и S&P 500 закрываются на рекордных уровнях, Nasdaq снижается

Хотя S&P 500 в пятницу практически не изменился, он все же завершил день с новым историческим максимумом. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 238,56 пункта, или на 0,51%, закрывшись на уровне 46 758,28, также достигнув нового закрытия на рекордном уровне. Nasdaq Composite повезло меньше. Он упал на 63,54 пункта, или на 0,28%, закрывшись на уровне 22 780,51.

Под поверхностью были некоторые резкие движения. Applied Materials рухнул на 2,7% после того, как производитель оборудования для чипов сообщил в четверг вечером, что ожидает убыток в размере $600 млн в своей выручке за 2026 год. Технологический сектор в целом пострадал, что повлияло на производительность Nasdaq.

Акции Tesla упали на 1,4%, показав слабость в крупных растущих компаниях. Но акции коммунальных предприятий пошли в противоположном направлении, вырос на 1,2% за день, лидируя по росту внутри сектора S&P 500.

Несмотря на шум, вся неделя выглядела сильной в целом. Dow добавил 1,1%, совпав с ростом S&P 500 на 1,1%, в то время как Nasdaq завершил неделю ростом на 1,3%.

Это завершило бычий старт четвертого квартала, с S&P 500, который все еще медленно растет и сохраняет свою самую безупречную историю.