L'S&P 500 entra nel quarto trimestre con un record quasi perfetto dopo gli storici guadagni YTD di settembre

L'indice S&P 500 è entrato nell'ultimo trimestre del 2025 con un record praticamente impeccabile, salendo del 14% fino alla fine di settembre e raggiungendo un nuovo massimo storico intraday entro venerdì, il terzo giorno di contrattazioni del quarto trimestre.

Un inizio di questo tipo è statisticamente vicino all'impeccabile. Ora, Bank of America afferma che ogni volta che nella storia l'indice S&P 500 è salito di almeno il 10% entro la fine di settembre, ha continuato a crescere per il resto dell'anno.

Beh, tranne nel 2012, quando gli Stati Uniti furono colpiti da un baratro fiscale e la crescita globale rallentò. Quell'anno, l'indice perse l'1% nel quarto trimestre, dopo aver guadagnato il 15% nei primi nove mesi.

Finora, il 2025 non assomiglia per niente al 2012. Non c'è un precipizio fiscale e i mercati esteri non sono in caduta libera. Quello che c'è, però, è slancio.

L'S&P 500 sta infatti registrando guadagni consecutivi del 20% e oltre sia nel 2023 che nel 2024. Venerdì, l'indice di riferimento ha chiuso a 6.715,79, un leggero rialzo giornaliero, ma sufficiente a stabilire un altro record nella sua ascesa da inizio anno.

Gli analisti prevedono 7.000 entro dicembre, ignorano la chiusura

Tom Lee, responsabile della ricerca presso Fundstrat Global Advisors, non prevede una fine del rally a breve. Questa settimana ha comunicato ai clienti che prevede che l'S&P 500 raggiungerà quota 7.000 entro dicembre, un valore superiore di almeno il 4% rispetto al livello di chiusura di giovedì.

Tom ha affermato che la chiusura delle attività governative negli Stati Uniti, che venerdì si è protratta per il terzo giorno, non è stata motivo di preoccupazione per i mercati: "In passato ha avuto scarso impatto sulle azioni", ha scritto. Tom ha definito la pubblicazione posticipata del rapporto di settembre sulle buste paga non agricole un "problema marginale"

Il rapporto era previsto per venerdì, ma è stato posticipato a causa della mancanza di finanziamenti. Gli investitori si sono invece concentrati su altri segnali, tra cui un rapporto dell'Institute for Supply Management, che mostrava un calo dell'indice dell'occupazione nel settore dei servizi per il quarto mese consecutivo.

Questo rallentamento ha dato ai trader maggiore fiducia nel fatto che i tagli dei tassi da parte della Federal Reserve siano ancora sul tavolo.

Sebbene lo shutdown non abbia influenzato in modo significativo l'indice S&P 500 questa settimana, Tom ha avvertito che una prolungata interruzione dei finanziamenti federali potrebbe alla lunga pesare sui titoli azionari. Ha inoltre messo in guardia sul fatto che un'impennata dell'entusiasmo degli investitori potrebbe diventare un problema.

Se troppe persone si accalcano contemporaneamente sui titoli azionari, ha affermato, potrebbe non esserci più nessuno disposto ad acquistare e a spingere i prezzi al rialzo in seguito. Questo potrebbe bloccare il rally proprio quando la gente pensa che sia inarrestabile.

Dow Jones e S&P 500 chiudono a massimi storici, il Nasdaq scivola

Nonostante venerdì l'S&P 500 non si sia mosso quasi per niente, ha comunque chiuso con un nuovo massimo storico. Il Dow Jones Industrial Average è salito di 238,56 punti, pari allo 0,51%, chiudendo a 46.758,28, segnando anch'esso un nuovo massimo di chiusura. Il Nasdaq Composite non è stato altrettanto fortunato. Ha perso 63,54 punti, pari allo 0,28%, chiudendo a 22.780,51.

Sotto la superficie, si sono registrati alcuni movimenti bruschi. Applied Materials ha perso il 2,7% dopo che il produttore di apparecchiature per chip ha dichiarato giovedì sera di aspettarsi una perdita di 600 milioni di dollari sul fatturato del 2026. Il settore tecnologico ha subito un duro colpo nel complesso, penalizzando la performance del Nasdaq.

Le azioni Tesla hanno perso l'1,4%, evidenziando la debolezza dei titoli growth più importanti. I titoli dei servizi di pubblica utilità, invece, hanno registrato un andamento opposto, in rialzo dell'1,2%, trainando i guadagni del settore all'interno dell'S&P 500.

Nonostante il rumore, l'intera settimana è sembratatronsu tutti i fronti. Il Dow Jones ha guadagnato l'1,1%, eguagliando il guadagno dell'1,1% dell'S&P 500, mentre il Nasdaq ha chiuso la settimana con un rialzo dell'1,3%.

Ciò ha coronato un inizio rialzista del quarto trimestre, con l'indice S&P 500 che continuava a crescere e a mantenere il suo tracpiù perfetto.