O S&P 500 inicia o quarto trimestre com um desempenho quase perfeito após ganhos históricos acumulados em setembro

O índice S&P 500 entrou no último trimestre de 2025 com um desempenho quase impecável, subindo 14% até o final de setembro e atingindo uma nova máxima histórica intradiária na sexta-feira, o terceiro dia de negociação do quarto trimestre.

Esse tipo de início é estatisticamente próximo da perfeição. Agora, o Bank of America afirma que, sempre que na história o S&P 500 subiu pelo menos 10% até o final de setembro, continuou subindo pelo resto do ano.

Bem, exceto em 2012, quando os EUA foram duramente atingidos por um abismo fiscal e o crescimento global desacelerou. Naquele ano, o índice recuou 1% no quarto trimestre, após ter subido 15% nos primeiros nove meses.

Até agora, 2025 não se parece em nada com 2012. Não há abismo fiscal e os mercados internacionais não estão em queda livre. O que existe, no entanto, é impulso.

O S&P 500 vem de duas altas consecutivas de mais de 20% em 2023 e 2024. E, na sexta-feira, o índice de referência fechou em 6.715,79, uma leve alta no dia, mas suficiente para registrar mais um recorde em sua trajetória ascendente no ano.

Analistas projetam 7.000 até dezembro, ignorando o lockdown

Tom Lee, chefe de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, não vê a alta perdendo força tão cedo. Ele disse a seus clientes esta semana que espera que o S&P 500 chegue a 7.000 pontos até dezembro, o que representaria um aumento de pelo menos 4% em relação ao fechamento de quinta-feira.

Tom disse que a paralisação do governo americano, que se estendeu para o terceiro dia na sexta-feira, não era uma preocupação para os mercados: "Teve pouco impacto nas ações no passado", escreveu ele. Tom chamou o adiamento da divulgação do relatório de empregos não agrícolas de setembro de um "problema secundário"

O relatório estava previsto para sexta-feira, mas foi adiado devido à falta de financiamento. Os investidores, então, concentraram-se em outros indicadores, incluindo um relatório do Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM, na sigla em inglês), que mostrou que o índice de emprego no setor de serviços caiu pelo quarto mês consecutivo.

Essa desaceleração deu aos investidores mais confiança de que os cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve ainda são uma possibilidade.

Embora a paralisação do governo não tenha afetado muito o S&P 500 esta semana, Tom alertou que uma interrupção mais longa no financiamento federal poderia eventualmente impactar negativamente as ações. Ele também advertiu que um aumento repentino no entusiasmo dos investidores poderia se tornar um problema.

Segundo ele, se muitas pessoas investirem em ações ao mesmo tempo, pode não haver ninguém para comprar e impulsionar os preços para cima mais tarde. Isso poderia congelar a alta justamente quando as pessoas acham que ela é imparável.

Dow e S&P 500 fecham em máximas históricas, Nasdaq recua

Embora o S&P 500 tenha apresentado pouca variação na sexta-feira, ainda assim fechou em uma nova máxima histórica. O Dow Jones Industrial Average subiu 238,56 pontos, ou 0,51%, para encerrar em 46.758,28, também atingindo uma nova máxima de fechamento. O Nasdaq Composite não teve a mesma sorte. Caiu 63,54 pontos, ou 0,28%, fechando em 22.780,51.

Nos bastidores, houve algumas oscilações bruscas. As ações da Applied Materials despencaram 2,7% depois que a fabricante de equipamentos para semicondutores anunciou, na noite de quinta-feira, uma queda de US$ 600 milhões em sua receita para 2026. O setor de tecnologia como um todo sofreu um baque, impactando negativamente o desempenho do Nasdaq.

As ações da Tesla caíram 1,4%, refletindo a fraqueza das ações de crescimento de grandes empresas. Já as ações do setor de serviços públicos seguiram na direção oposta, subindo 1,2% no dia e liderando os ganhos do setor dentro do S&P 500.

Apesar da volatilidade, a semana como um todo apresentoutronem todos os setores. O Dow Jones subiu 1,1%, acompanhando o ganho de 1,1% do S&P 500, enquanto o Nasdaq encerrou a semana com alta de 1,3%.

Isso coroou um início otimista para o quarto trimestre, com o S&P 500 continuando a subir e mantendo seu tracmais perfeito.