JPモルガンが18%の米国遅れを受けてヨーロッパ株をアップグレード

大手ウォールストリートの投資銀行は月曜日にヨーロッパ株の見解を変更し、長期間にわたる弱気なパフォーマンスの後、この地域の株式がより良い機会を提供し始めていることを示唆した。

JPモルガンはユーロ圏株式の評価を「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に引き上げ、ストラテジストのMislav Matejka氏とそのチームは「ユーロ圏株式に強気転換する時が近づいている」と宣言した。

ユーロ Stoxx 50は、年初から3ヶ月にかけて堅調なスタートを切ったものの、その後のパフォーマンスはS&P 500を約18%下回っています。しかし、Matejka氏は、このパフォーマンスの差が投資家にとって参入のチャンスとなる可能性があることを指摘しています。

手頃なバリュエーションとEU関税合意が楽観主義を後押し

投資銀行によると、ヨーロッパ株をより魅力的にする要因がいくつかある。Reutersの報告によれば、この地域の株式は米国企業と比較して低い価格で取引されている。ドイツによる可能な刺激策や、ユーロ圏全体でのクレジット条件の改善の兆しは、投資家の自信を高める可能性がある。

同社はまた、EUからの商品に対する15%の関税が解決され、市場を重くのしかかっていた主要な懸念が取り除かれたことを強調した。

JPモルガンは、ヨーロッパの防衛企業に対する好意的な見解を維持した。同銀行は、この分野での支出増が、工業企業、建設資材生産者、Utility会社を含むセクターに利益をもたらすと予想している。

フランスの政治的なトラブルがいくつかの圧力をもたらす可能性はあるが、Matejka氏は投資家に対して「弱気な局面を購入に利用すべきだ。いかなる圧力も長続きしないと信じている」と示唆した。

企業の利益改善と株式買い戻しプログラムの増加は、来年に向けてユーロ圏のより明るい見通しを支えるはずだ。同銀行は年末のユーロStoxx 50の予測値を5,800のまま維持した。LSEGのデータによると、ベンチマークは今年すでに10.4%上昇している。

6日間のラリーがヨーロッパ市場を記録更新へ押し上げる

ヨーロッパ市場は5月以来の最良の週間パフォーマンスを目指しており、Cryptopolitanが以前に報告したように、6日連続で上昇した。人工知能技術の進歩への熱狂がラリーを牽引した。Stoxx Europe 600指数は0.5%上昇し、先週新たなピークに達した。

鉱業と銀行株が上昇を牽引し、テクノロジー、食品・飲料企業は出遅れた。フランスのCAC 40指数は、セバスティアン・ルクルノ首相が政治的膠着を打破し、年内に予算を成立させることを約束した後に0.3%上昇した。

個別企業では、Legrand SAが最大2.3%上昇して記録を更新した。電気機器メーカーである同社は、エネルギー転換製品での事業拡大のため、エンタープライズバリュー11億2,500万ドルでAvtron Power Solutionsを買収すると発表した。

ヨーロッパ株は第4四半期の始まりを堅調に迎え、3月の以前の最高値を上回った。製薬企業の好調なパフォーマンスと、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに関する前向きな期待が上昇を後押しした。市場参加者は、AIセクターへの巨額の投資が収益を押し上げ、テクノロジー株をさらに高騰させると予想して賭けている。

「今年の利益拡大は、複数の要因によるバリュエーションの拡大によって牽引された」と、スイスおよびグローバル株の投資戦略を担当するUnion Bancaire PrivéeのMaud Giese氏は語った。「短期的にはセンチメントは建設的に維持される可能性があるが、マクロ経済的リスクが顕在化すれば、急速な反転を引き起こす可能性がある。」